Dans le secteur en évolution rapide de la LiDAR, deux noms ont attiré l'attention des investisseurs : Aeva Technologies (AEVA) et Luminar Technologies (LAZR). Les deux développent des solutions de détection de nouvelle génération pour un usage automobile et industriel, avec la promesse de permettre des niveaux d'autonomie des véhicules plus élevés et d'améliorer la sécurité. Leur point commun réside dans leur recherche de l'adoption de la LiDAR, mais chacun emprunte un chemin différent avec des forces et des défis uniques.
Récemment, les deux actions ont rencontré des difficultés. Les actions d'AEVA ont chuté d'environ 23 % au cours du mois dernier, tandis que LAZR a été touché plus durement, perdant 41 % et tombant même à un plus bas de 52 semaines. Malgré ces revers, chaque entreprise continue d'attirer l'intérêt des investisseurs en raison de sa promesse technologique et de ses partenariats dans l'automobile. Cela en fait une comparaison opportune pour les investisseurs se demandant quelle action offre de meilleures perspectives.
Zacks Investment Research Source de l'image : Zacks Investment Research
Plongeons profondément et comparons de près les fondamentaux des deux actions pour déterminer laquelle est mieux positionnée maintenant.
L'argument en faveur de l'action AEVA
La plus grande force d'AEVA réside dans son avantage technologique unique. Son LiDAR FMCW propriétaire mesure non seulement la distance mais aussi la vitesse, permettant une précision supérieure et une meilleure perception que les solutions LiDAR traditionnelles. Cet avantage technologique a aidé Aeva à obtenir des certifications qui ouvrent l'accès aux chaînes d'approvisionnement des OEM européens, la positionnant bien pour les déploiements à grande échelle à venir.
La traction commerciale commence enfin à se manifester. AEVA a annoncé un chiffre d'affaires record de 5,5 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, une nette amélioration et une performance supérieure aux attentes. Le carnet de commandes de l'entreprise dépasse désormais 400 millions de dollars, avec des programmes majeurs devant démarrer autour de 2026. Ces chiffres offrent aux investisseurs une visibilité sur la croissance potentielle, bien que la base de revenus à court terme reste faible.
Un autre avantage est le réseau de partenariats en pleine croissance d'AEVA. Elle a conclu des accords avec Daimler Trucks, Bendix, LG Innotek et Mercedes-Benz, Daimler représentant à lui seul un contrat d'une valeur d'environ 1 milliard de dollars. LG Innotek a même engagé jusqu'à 50 millions de dollars en soutien au capital, montrant ainsi une forte confiance extérieure. La diversification d'AEVA dans des applications industrielles, telles que la logistique et les infrastructures intelligentes, réduit également sa dépendance à l'adoption des voitures particulières.
Mais il y a des défis. Malgré des revenus plus élevés, les pertes restent lourdes, avec une perte nette de 24,5 millions de dollars au deuxième trimestre. La consommation de liquidités est une préoccupation pressante : l'entreprise a terminé le deuxième trimestre avec seulement 50 millions de dollars en espèces, lui donnant une marge de manœuvre limitée sans nouveau financement. Bien qu'une facilité d'équité de 125 millions de dollars offre un certain coussin, une dilution supplémentaire semble inévitable. De plus, la plupart des revenus automobiles significatifs ne se matérialiseront pas avant 2026 ou plus tard, ce qui rend les risques d'exécution élevés. AEVA a montré de la résilience en rebondissant fortement depuis ses creux de 2024, mais le chemin vers la rentabilité reste incertain.
L'histoire continue## L'argument en faveur de l'action LAZR
Luminar, en revanche, s'est établi comme un leader technologique avec une crédibilité OEM. Sa technologie LiDAR a déjà été adoptée dans les Volvo EX90 et ES90, faisant de lui le premier LiDAR haute performance intégré en standard dans un véhicule de production mondial. Les partenariats avec Nissan et Mercedes-Benz soulignent encore sa forte position dans l'automobile, ce qui est crucial alors que les fabricants automobiles se dirigent vers des niveaux d'autonomie plus élevés.
Contrairement à AEVA, LAZR se diversifie également dans les marchés commerciaux et de défense, où l'adoption progresse plus rapidement. Son LiDAR de 1550 nanomètres est testé pour des applications militaires et de drones, des domaines qui pourraient offrir des opportunités de revenus plus précoces et une économie unitaire plus solide que celle des voitures particulières. Cette diversification offre une protection significative en attendant l'adoption massive par les consommateurs.
Sur le plan financier, Luminar a pris des mesures pour améliorer son efficacité. Elle déplace sa production du Mexique vers la Thaïlande pour réduire les coûts unitaires, et les restructurations devraient permettre d'économiser environ 23 millions de dollars par an à partir de 2026. La liquidité reste accessible, avec plus de 500 millions de dollars disponibles grâce à un mélange de liquidités, de crédits et de programmes d'équité, offrant à l'entreprise une marge de manœuvre pour financer des initiatives de croissance.
Cependant, les aspects négatifs sont difficiles à ignorer. Les revenus du deuxième trimestre n'étaient que de 15,6 millions de dollars, en baisse de 5 % par rapport à l'année précédente et en dessous des attentes, contraignant la direction à abaisser ses prévisions de revenus pour 2025 à 67-74 millions de dollars contre 82-90 millions de dollars auparavant. Les expéditions ont également été réduites, et les marges brutes restent négatives en raison de l'économie d'échelle médiocre. La consommation de liquidités est importante, et avec environ 430 millions de dollars de dettes à long terme, le risque de dilution est élevé alors que les levées de fonds continuent. Bien que le positionnement OEM de Luminar soit plus solide que celui d'AEVA, ses échecs d'exécution persistants pèsent lourdement sur la confiance des investisseurs.
Comparaison de valorisation
AEVA se négocie à un prix de vente futur élevé de 30X (P/S), bien plus élevé que celui de ses pairs, ce qui suggère que les attentes sont déjà élevées. Luminar, en revanche, se négocie à seulement 1,6X le P/S futur, ce qui reflète à la fois des difficultés d'exécution et une forte décote par rapport à son potentiel à long terme.
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Perspectives EPS
Pour AEVA, l'estimation consensuelle de Zacks indique une amélioration de 19 % du BPA en 2025 et de 9 % en 2026, bien qu'elle reste profondément dans le rouge.
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LAZR, en revanche, devrait offrir une amélioration nette de 51 % du BPA en 2025 et de 30 % en 2026.
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Conclusion
AEVA et LAZR représentent tous deux des paris à haut risque et à haute récompense dans le domaine du LiDAR. La technologie et les partenariats d'AEVA sont impressionnants, mais son bilan fragile et son calendrier de revenus retardé laissent les investisseurs exposés à une dilution importante. Luminar fait face à ses propres défis avec des réductions de prévisions et une consommation de trésorerie. Pourtant, son attrait auprès des OEM, sa diversification et sa structure de coûts améliorée offrent un chemin plus clair vers une rentabilité éventuelle.
Étant donné la dynamique actuelle, LAZR, avec un classement Zacks #3 (Hold), appears better positioned than AEVA, which holds a Zacks Rank #4 (Vendre).
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Cet article a été initialement publié sur Zacks Investment Research (zacks.com).
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AEVA ou LAZR : Quelle action LiDAR a une baisse qui semble moins risquée ?
Dans le secteur en évolution rapide de la LiDAR, deux noms ont attiré l'attention des investisseurs : Aeva Technologies (AEVA) et Luminar Technologies (LAZR). Les deux développent des solutions de détection de nouvelle génération pour un usage automobile et industriel, avec la promesse de permettre des niveaux d'autonomie des véhicules plus élevés et d'améliorer la sécurité. Leur point commun réside dans leur recherche de l'adoption de la LiDAR, mais chacun emprunte un chemin différent avec des forces et des défis uniques.
Récemment, les deux actions ont rencontré des difficultés. Les actions d'AEVA ont chuté d'environ 23 % au cours du mois dernier, tandis que LAZR a été touché plus durement, perdant 41 % et tombant même à un plus bas de 52 semaines. Malgré ces revers, chaque entreprise continue d'attirer l'intérêt des investisseurs en raison de sa promesse technologique et de ses partenariats dans l'automobile. Cela en fait une comparaison opportune pour les investisseurs se demandant quelle action offre de meilleures perspectives.
Zacks Investment Research Source de l'image : Zacks Investment Research
Plongeons profondément et comparons de près les fondamentaux des deux actions pour déterminer laquelle est mieux positionnée maintenant.
L'argument en faveur de l'action AEVA
La plus grande force d'AEVA réside dans son avantage technologique unique. Son LiDAR FMCW propriétaire mesure non seulement la distance mais aussi la vitesse, permettant une précision supérieure et une meilleure perception que les solutions LiDAR traditionnelles. Cet avantage technologique a aidé Aeva à obtenir des certifications qui ouvrent l'accès aux chaînes d'approvisionnement des OEM européens, la positionnant bien pour les déploiements à grande échelle à venir.
La traction commerciale commence enfin à se manifester. AEVA a annoncé un chiffre d'affaires record de 5,5 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, une nette amélioration et une performance supérieure aux attentes. Le carnet de commandes de l'entreprise dépasse désormais 400 millions de dollars, avec des programmes majeurs devant démarrer autour de 2026. Ces chiffres offrent aux investisseurs une visibilité sur la croissance potentielle, bien que la base de revenus à court terme reste faible.
Un autre avantage est le réseau de partenariats en pleine croissance d'AEVA. Elle a conclu des accords avec Daimler Trucks, Bendix, LG Innotek et Mercedes-Benz, Daimler représentant à lui seul un contrat d'une valeur d'environ 1 milliard de dollars. LG Innotek a même engagé jusqu'à 50 millions de dollars en soutien au capital, montrant ainsi une forte confiance extérieure. La diversification d'AEVA dans des applications industrielles, telles que la logistique et les infrastructures intelligentes, réduit également sa dépendance à l'adoption des voitures particulières.
Mais il y a des défis. Malgré des revenus plus élevés, les pertes restent lourdes, avec une perte nette de 24,5 millions de dollars au deuxième trimestre. La consommation de liquidités est une préoccupation pressante : l'entreprise a terminé le deuxième trimestre avec seulement 50 millions de dollars en espèces, lui donnant une marge de manœuvre limitée sans nouveau financement. Bien qu'une facilité d'équité de 125 millions de dollars offre un certain coussin, une dilution supplémentaire semble inévitable. De plus, la plupart des revenus automobiles significatifs ne se matérialiseront pas avant 2026 ou plus tard, ce qui rend les risques d'exécution élevés. AEVA a montré de la résilience en rebondissant fortement depuis ses creux de 2024, mais le chemin vers la rentabilité reste incertain.
L'histoire continue## L'argument en faveur de l'action LAZR
Luminar, en revanche, s'est établi comme un leader technologique avec une crédibilité OEM. Sa technologie LiDAR a déjà été adoptée dans les Volvo EX90 et ES90, faisant de lui le premier LiDAR haute performance intégré en standard dans un véhicule de production mondial. Les partenariats avec Nissan et Mercedes-Benz soulignent encore sa forte position dans l'automobile, ce qui est crucial alors que les fabricants automobiles se dirigent vers des niveaux d'autonomie plus élevés.
Contrairement à AEVA, LAZR se diversifie également dans les marchés commerciaux et de défense, où l'adoption progresse plus rapidement. Son LiDAR de 1550 nanomètres est testé pour des applications militaires et de drones, des domaines qui pourraient offrir des opportunités de revenus plus précoces et une économie unitaire plus solide que celle des voitures particulières. Cette diversification offre une protection significative en attendant l'adoption massive par les consommateurs.
Sur le plan financier, Luminar a pris des mesures pour améliorer son efficacité. Elle déplace sa production du Mexique vers la Thaïlande pour réduire les coûts unitaires, et les restructurations devraient permettre d'économiser environ 23 millions de dollars par an à partir de 2026. La liquidité reste accessible, avec plus de 500 millions de dollars disponibles grâce à un mélange de liquidités, de crédits et de programmes d'équité, offrant à l'entreprise une marge de manœuvre pour financer des initiatives de croissance.
Cependant, les aspects négatifs sont difficiles à ignorer. Les revenus du deuxième trimestre n'étaient que de 15,6 millions de dollars, en baisse de 5 % par rapport à l'année précédente et en dessous des attentes, contraignant la direction à abaisser ses prévisions de revenus pour 2025 à 67-74 millions de dollars contre 82-90 millions de dollars auparavant. Les expéditions ont également été réduites, et les marges brutes restent négatives en raison de l'économie d'échelle médiocre. La consommation de liquidités est importante, et avec environ 430 millions de dollars de dettes à long terme, le risque de dilution est élevé alors que les levées de fonds continuent. Bien que le positionnement OEM de Luminar soit plus solide que celui d'AEVA, ses échecs d'exécution persistants pèsent lourdement sur la confiance des investisseurs.
Comparaison de valorisation
AEVA se négocie à un prix de vente futur élevé de 30X (P/S), bien plus élevé que celui de ses pairs, ce qui suggère que les attentes sont déjà élevées. Luminar, en revanche, se négocie à seulement 1,6X le P/S futur, ce qui reflète à la fois des difficultés d'exécution et une forte décote par rapport à son potentiel à long terme.
Zacks Investment Research Source de l'image : Zacks Investment Research
Perspectives EPS
Pour AEVA, l'estimation consensuelle de Zacks indique une amélioration de 19 % du BPA en 2025 et de 9 % en 2026, bien qu'elle reste profondément dans le rouge.
Zacks Investment Research Source d'image : Zacks Investment Research
LAZR, en revanche, devrait offrir une amélioration nette de 51 % du BPA en 2025 et de 30 % en 2026.
Zacks Investment Research Source de l'image : Zacks Investment Research
Conclusion
AEVA et LAZR représentent tous deux des paris à haut risque et à haute récompense dans le domaine du LiDAR. La technologie et les partenariats d'AEVA sont impressionnants, mais son bilan fragile et son calendrier de revenus retardé laissent les investisseurs exposés à une dilution importante. Luminar fait face à ses propres défis avec des réductions de prévisions et une consommation de trésorerie. Pourtant, son attrait auprès des OEM, sa diversification et sa structure de coûts améliorée offrent un chemin plus clair vers une rentabilité éventuelle.
Étant donné la dynamique actuelle, LAZR, avec un classement Zacks #3 (Hold), appears better positioned than AEVA, which holds a Zacks Rank #4 (Vendre).
Vous pouvez voir la liste complète des actions Zacks #1 Rank (Strong Buy) d'aujourd'hui ici.
Vous voulez les dernières recommandations de Zacks Investment Research ? Aujourd'hui, vous pouvez télécharger les 7 meilleures actions pour les 30 prochains jours. Cliquez pour obtenir ce rapport gratuit.
Luminar Technologies, Inc. (LAZR) : Rapport d'analyse d'actions gratuit
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