Arthur Hayes long article : 10 trillions de dollars dans le jeu, le complot des stablecoins américains et les grandes opportunités de la Finance décentralisée
Arthur Hayes s’attend à ce que le nombre total de stablecoins en dollars américains atteigne 10 billions de dollars en 2028, et leur popularité mondiale stimulera la croissance à long terme des applications DeFi telles qu’Ethena, Ether.fi et Hyperliquid. Cet article est basé sur un article écrit par Arthur Hayes, traduit par Golden Finance et compilé et écrit par Foresight News. (Synopsis : Arthur Hayes prédit : le marché haussier se poursuit en 2028, la politique américaine en matière de stablecoins déclenche des opportunités commerciales d’un billion de dollars) (Supplément de contexte : dernière interview d’Arthur Hayes : rappel à l’automne, regard à long terme sur l’ETH à 1-20 000 $) Le secrétaire américain au Trésor Scott Bessent (Scott Bessent) mérite un nouveau surnom. Je l’ai précédemment nommé BBC, abréviation de Big Bessent Cock. Oui, son « deuxième frère » dévastateur est en train de détruire le statu quo de l’écosystème financier mondial, mais son surnom ne le caractérise pas complètement. Je crois qu’il a besoin d’un nom plus approprié pour décrire la douleur qu’il infligera à deux composantes très importantes du système fiduciaire (fugazi) financier : le système bancaire de l’eurodollar et les banques centrales étrangères. Comme le tueur en série dans le film Le Silence des agneaux ( c’est définitivement un putain de classique digne d’une soirée « Netflix and Chill » ) pour tout jeune homme non commencé, Scott S. Buffalo Bill « Becent » est sur le point d’anéantir le système bancaire de l’eurodollar et de prendre le contrôle des dépôts étrangers non libellés en dollars. Tout comme les esclaves et les légions entraînées ont maintenu la « paix sous Rome » (Pax Romana), les esclaves et l’hégémonie du dollar ont maintenu la (Pax Americana) « paix sous l’Amérique ». L’aspect esclavagiste de la « paix sous la domination américaine » ne fait pas seulement référence au transport historique des Africains pour cueillir le coton ; Le fouet de l’ère moderne, ce sont les « paiements mensuels », et des générations de jeunes gens portent volontiers des dettes qui écrasent la vie afin d’obtenir des diplômes sans valeur dans l’espoir qu’ils puissent eux aussi travailler chez Goldman Sachs, Sullivan Cromwell Law Firm (Sullivan & Cromwell) ou McKinsey. Il s’agit d’un moyen de contrôle plus large, plus insidieux et, en fin de compte, plus efficace. Malheureusement, maintenant que les États-Unis disposent d’un (AI) d’IA, ces haussiers de la dette sont sur le point de perdre leur emploi...... Enfile une salopette de col bleu, mec. Je m’éloigne. Cet article traitera de la « paix sous le contrôle des États-Unis » sur la monnaie de réserve mondiale : le dollar. Les secrétaires au Trésor américains successifs ont brandi le bâton du dollar avec plus ou moins de succès. L’échec le plus notable a été de permettre l’émergence du système de l’eurodollar. Le système de l’eurodollar est apparu dans les années 1950 et 1960 pour contourner les contrôles de capitaux américains ( tels que la réglementation Q ) contourner les sanctions économiques ( l’Union soviétique avait besoin d’un endroit pour stocker ses ) en dollars et pour fournir des services bancaires aux flux commerciaux non américains pendant la reprise économique mondiale de l’après-guerre. Les autorités monétaires de l’époque auraient pu reconnaître la nécessité de fournir des dollars aux étrangers et permettre à la Banque du Centre monétaire intérieur de prendre le contrôle de l’entreprise, mais les préoccupations politiques et économiques intérieures exigeaient une position ferme. En conséquence, le système de l’eurodollar a atteint une taille inconnue au cours des décennies suivantes et est devenu une force avec laquelle il fallait compter. On estime que 10 à 13 billions de dollars d’eurodollars circulent dans diverses succursales bancaires non américaines. Le flux et le reflux de ces capitaux ont conduit à diverses crises financières dans l’après-guerre, qui ont toujours dû être résolues en imprimant de l’argent. Ce phénomène a été discuté dans un document d’août 2024 de la Fed d’Atlanta intitulé « The Offshore Dollar and U.S. Policy ». Pour Becent, il y a deux problèmes avec le système de l’eurodollar. Le premier problème est qu’il ne sait tout simplement pas combien d’eurodollars existent et pourquoi ils sont financés. Le deuxième problème, et le plus important, c’est que ces dépôts en eurodollars n’ont pas été utilisés pour acheter ses obligations de pacotille. Y a-t-il un moyen de résoudre ces deux problèmes ? Cela dit, permettez-moi de parler rapidement des avoirs en devises étrangères des épargnants de détail non américains. La dédollarisation est réelle. Tout a vraiment commencé en 2008, lorsque les maîtres monétaires des États-Unis ont décidé de ne pas laisser les banques et les institutions financières faire faillite à cause de leurs mauvais paris, mais de les renflouer en lançant un (QE Infinity) d’assouplissement quantitatif illimité. Un indicateur utile de la façon dont les banques centrales mondiales détiennent des milliards de dollars d’actifs libellés est le pourcentage d’or dans leurs réserves. Plus le pourcentage d’or qu’une personne a dans ses réserves est élevé, moins elle fait confiance au gouvernement américain. Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessus, après 2008, le pourcentage d’or dans les réserves de la banque centrale a atteint son niveau le plus bas et a commencé à augmenter pendant longtemps. IL S’AGIT DE L’ETF TLT US, QUI SUIT LE MOUVEMENT DES BONS DU TRÉSOR AMÉRICAIN AVEC DES ÉCHÉANCES DE 20 ANS OU PLUS DIVISÉ PAR LE PRIX DE L’OR. J’ai commencé à régler son indice à 100 en 2009. Depuis 2009, les bons du Trésor ont perdu près de 80 % de leur valeur par rapport à l’or. La politique monétaire du gouvernement américain consiste à renflouer son système bancaire tout en nuisant aux détenteurs de dettes étrangères et intérieures. Pas étonnant que les banques centrales étrangères commencent à imiter Scrooge McDuck (Scrooge McDuck, le ) de personnages de dessins animés qui accumulent de l’or. Le président américain Donald Trump a l’intention de suivre une stratégie similaire, mais en plus de nuire aux détenteurs d’obligations, il pense que des droits de douane peuvent être imposés sur les capitaux étrangers et les flux commerciaux pour rendre à l’Amérique sa grandeur. Bescent en a fait trop pour persuader les gestionnaires de la réserve de la banque centrale d’acheter plus de bons du Trésor. Cependant, du point de vue du dollar, il y a un grand groupe sous-bancarisé dans les (Global South) du Sud, et tout ce qu’ils désirent le plus, c’est d’avoir un compte en dollars à rendement positif. Comme vous le savez, toutes les monnaies fiduciaires sont des ordures comparées au Bitcoin et à l’or. Cela étant dit, si vous êtes dans le système fiduciaire, la meilleure monnaie fiduciaire est le dollar américain. Les régulateurs nationaux qui dirigent une grande partie de la population mondiale forcent leurs civils à détenir des devises de mauvaise qualité en proie à une forte inflation et restreignent leur accès au système financier du dollar. Ces civils achetaient des bons du Trésor 019283746574839201T-bills( au rendement offert par Becents, juste pour échapper à leur mauvais marché d’obligations d’État. Existe-t-il un moyen de fournir des services bancaires à certaines personnes ? J’ai voyagé pour la première fois en Argentine en 2018 et j’y retournerai régulièrement depuis. Il s’agit d’un graphique où l’ARSUSD est indexé à 100 depuis septembre 2018. Le peso argentin a perdu 97 % de sa valeur par rapport au dollar américain en sept ans. Actuellement, quand je vais skier là-bas, tout mon personnel de service est payé en USDT. Bescent a trouvé un nouvel outil pour résoudre son problème. C’est ce qu’on appelle un stablecoin. Les stablecoins indexés sur le dollar américain sont maintenant poussés par le Trésor américain. L’Empire soutiendra des émetteurs sélectionnés dans le siphonnage des dépôts de détail en eurodollars et dans les pays du Sud. Pour comprendre pourquoi, je vais rapidement présenter la structure des stablecoins « acceptables » rattachés au dollar américain. Ensuite, je parlerai de l’impact sur le système financier )TradFi( bancaire traditionnel. Enfin, il s’agit également du terme dégénéré ) dégénéré, le terme de cercle monétaire, faisant référence aux investisseurs à haut risque ( Dans le but de venir ici, j’expliquerai pourquoi l’adoption mondiale des stablecoins en dollars américains soutenus par « Peace Under America » stimulera la croissance à long terme de l’adoption de la DeFi, en particulier Ethena, Ether.fi et Hyperliquid. Comme vous le savez, Maelström ) l’institution de l’auteur n'( pas gratuit. Nous détenons des positions grandes, grandes, grandes...
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Arthur Hayes long article : 10 trillions de dollars dans le jeu, le complot des stablecoins américains et les grandes opportunités de la Finance décentralisée
Arthur Hayes s’attend à ce que le nombre total de stablecoins en dollars américains atteigne 10 billions de dollars en 2028, et leur popularité mondiale stimulera la croissance à long terme des applications DeFi telles qu’Ethena, Ether.fi et Hyperliquid. Cet article est basé sur un article écrit par Arthur Hayes, traduit par Golden Finance et compilé et écrit par Foresight News. (Synopsis : Arthur Hayes prédit : le marché haussier se poursuit en 2028, la politique américaine en matière de stablecoins déclenche des opportunités commerciales d’un billion de dollars) (Supplément de contexte : dernière interview d’Arthur Hayes : rappel à l’automne, regard à long terme sur l’ETH à 1-20 000 $) Le secrétaire américain au Trésor Scott Bessent (Scott Bessent) mérite un nouveau surnom. Je l’ai précédemment nommé BBC, abréviation de Big Bessent Cock. Oui, son « deuxième frère » dévastateur est en train de détruire le statu quo de l’écosystème financier mondial, mais son surnom ne le caractérise pas complètement. Je crois qu’il a besoin d’un nom plus approprié pour décrire la douleur qu’il infligera à deux composantes très importantes du système fiduciaire (fugazi) financier : le système bancaire de l’eurodollar et les banques centrales étrangères. Comme le tueur en série dans le film Le Silence des agneaux ( c’est définitivement un putain de classique digne d’une soirée « Netflix and Chill » ) pour tout jeune homme non commencé, Scott S. Buffalo Bill « Becent » est sur le point d’anéantir le système bancaire de l’eurodollar et de prendre le contrôle des dépôts étrangers non libellés en dollars. Tout comme les esclaves et les légions entraînées ont maintenu la « paix sous Rome » (Pax Romana), les esclaves et l’hégémonie du dollar ont maintenu la (Pax Americana) « paix sous l’Amérique ». L’aspect esclavagiste de la « paix sous la domination américaine » ne fait pas seulement référence au transport historique des Africains pour cueillir le coton ; Le fouet de l’ère moderne, ce sont les « paiements mensuels », et des générations de jeunes gens portent volontiers des dettes qui écrasent la vie afin d’obtenir des diplômes sans valeur dans l’espoir qu’ils puissent eux aussi travailler chez Goldman Sachs, Sullivan Cromwell Law Firm (Sullivan & Cromwell) ou McKinsey. Il s’agit d’un moyen de contrôle plus large, plus insidieux et, en fin de compte, plus efficace. Malheureusement, maintenant que les États-Unis disposent d’un (AI) d’IA, ces haussiers de la dette sont sur le point de perdre leur emploi...... Enfile une salopette de col bleu, mec. Je m’éloigne. Cet article traitera de la « paix sous le contrôle des États-Unis » sur la monnaie de réserve mondiale : le dollar. Les secrétaires au Trésor américains successifs ont brandi le bâton du dollar avec plus ou moins de succès. L’échec le plus notable a été de permettre l’émergence du système de l’eurodollar. Le système de l’eurodollar est apparu dans les années 1950 et 1960 pour contourner les contrôles de capitaux américains ( tels que la réglementation Q ) contourner les sanctions économiques ( l’Union soviétique avait besoin d’un endroit pour stocker ses ) en dollars et pour fournir des services bancaires aux flux commerciaux non américains pendant la reprise économique mondiale de l’après-guerre. Les autorités monétaires de l’époque auraient pu reconnaître la nécessité de fournir des dollars aux étrangers et permettre à la Banque du Centre monétaire intérieur de prendre le contrôle de l’entreprise, mais les préoccupations politiques et économiques intérieures exigeaient une position ferme. En conséquence, le système de l’eurodollar a atteint une taille inconnue au cours des décennies suivantes et est devenu une force avec laquelle il fallait compter. On estime que 10 à 13 billions de dollars d’eurodollars circulent dans diverses succursales bancaires non américaines. Le flux et le reflux de ces capitaux ont conduit à diverses crises financières dans l’après-guerre, qui ont toujours dû être résolues en imprimant de l’argent. Ce phénomène a été discuté dans un document d’août 2024 de la Fed d’Atlanta intitulé « The Offshore Dollar and U.S. Policy ». Pour Becent, il y a deux problèmes avec le système de l’eurodollar. Le premier problème est qu’il ne sait tout simplement pas combien d’eurodollars existent et pourquoi ils sont financés. Le deuxième problème, et le plus important, c’est que ces dépôts en eurodollars n’ont pas été utilisés pour acheter ses obligations de pacotille. Y a-t-il un moyen de résoudre ces deux problèmes ? Cela dit, permettez-moi de parler rapidement des avoirs en devises étrangères des épargnants de détail non américains. La dédollarisation est réelle. Tout a vraiment commencé en 2008, lorsque les maîtres monétaires des États-Unis ont décidé de ne pas laisser les banques et les institutions financières faire faillite à cause de leurs mauvais paris, mais de les renflouer en lançant un (QE Infinity) d’assouplissement quantitatif illimité. Un indicateur utile de la façon dont les banques centrales mondiales détiennent des milliards de dollars d’actifs libellés est le pourcentage d’or dans leurs réserves. Plus le pourcentage d’or qu’une personne a dans ses réserves est élevé, moins elle fait confiance au gouvernement américain. Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessus, après 2008, le pourcentage d’or dans les réserves de la banque centrale a atteint son niveau le plus bas et a commencé à augmenter pendant longtemps. IL S’AGIT DE L’ETF TLT US, QUI SUIT LE MOUVEMENT DES BONS DU TRÉSOR AMÉRICAIN AVEC DES ÉCHÉANCES DE 20 ANS OU PLUS DIVISÉ PAR LE PRIX DE L’OR. J’ai commencé à régler son indice à 100 en 2009. Depuis 2009, les bons du Trésor ont perdu près de 80 % de leur valeur par rapport à l’or. La politique monétaire du gouvernement américain consiste à renflouer son système bancaire tout en nuisant aux détenteurs de dettes étrangères et intérieures. Pas étonnant que les banques centrales étrangères commencent à imiter Scrooge McDuck (Scrooge McDuck, le ) de personnages de dessins animés qui accumulent de l’or. Le président américain Donald Trump a l’intention de suivre une stratégie similaire, mais en plus de nuire aux détenteurs d’obligations, il pense que des droits de douane peuvent être imposés sur les capitaux étrangers et les flux commerciaux pour rendre à l’Amérique sa grandeur. Bescent en a fait trop pour persuader les gestionnaires de la réserve de la banque centrale d’acheter plus de bons du Trésor. Cependant, du point de vue du dollar, il y a un grand groupe sous-bancarisé dans les (Global South) du Sud, et tout ce qu’ils désirent le plus, c’est d’avoir un compte en dollars à rendement positif. Comme vous le savez, toutes les monnaies fiduciaires sont des ordures comparées au Bitcoin et à l’or. Cela étant dit, si vous êtes dans le système fiduciaire, la meilleure monnaie fiduciaire est le dollar américain. Les régulateurs nationaux qui dirigent une grande partie de la population mondiale forcent leurs civils à détenir des devises de mauvaise qualité en proie à une forte inflation et restreignent leur accès au système financier du dollar. Ces civils achetaient des bons du Trésor 019283746574839201T-bills( au rendement offert par Becents, juste pour échapper à leur mauvais marché d’obligations d’État. Existe-t-il un moyen de fournir des services bancaires à certaines personnes ? J’ai voyagé pour la première fois en Argentine en 2018 et j’y retournerai régulièrement depuis. Il s’agit d’un graphique où l’ARSUSD est indexé à 100 depuis septembre 2018. Le peso argentin a perdu 97 % de sa valeur par rapport au dollar américain en sept ans. Actuellement, quand je vais skier là-bas, tout mon personnel de service est payé en USDT. Bescent a trouvé un nouvel outil pour résoudre son problème. C’est ce qu’on appelle un stablecoin. Les stablecoins indexés sur le dollar américain sont maintenant poussés par le Trésor américain. L’Empire soutiendra des émetteurs sélectionnés dans le siphonnage des dépôts de détail en eurodollars et dans les pays du Sud. Pour comprendre pourquoi, je vais rapidement présenter la structure des stablecoins « acceptables » rattachés au dollar américain. Ensuite, je parlerai de l’impact sur le système financier )TradFi( bancaire traditionnel. Enfin, il s’agit également du terme dégénéré ) dégénéré, le terme de cercle monétaire, faisant référence aux investisseurs à haut risque ( Dans le but de venir ici, j’expliquerai pourquoi l’adoption mondiale des stablecoins en dollars américains soutenus par « Peace Under America » stimulera la croissance à long terme de l’adoption de la DeFi, en particulier Ethena, Ether.fi et Hyperliquid. Comme vous le savez, Maelström ) l’institution de l’auteur n'( pas gratuit. Nous détenons des positions grandes, grandes, grandes...