Mémoires d'un trader : Comment ai-je gagné 100 % grâce à la méthode de Soros ?

Auteur : Leo

Compilation : Luffy, Foresight News

L'art de la spéculation peut se résumer à deux points : combien on peut gagner quand on a raison, combien on peut perdre quand on a tort. Chacun se remémore ces transactions où il était convaincu de gagner à coup sûr, se demandant pourquoi sa position était si légère ; de même, il se retourne sur ces transactions hésitantes, se demandant pourquoi il a continué à renforcer une position qui perdait.

La gestion des positions est l'une des compétences les plus difficiles à maîtriser, mais améliorer cette capacité est le levier le plus efficace. Tous les meilleurs traders explorent constamment comment l'améliorer, car une erreur de jugement peut avoir des conséquences désastreuses. Bien que j'aie de nombreuses lacunes dans l'exécution, la gestion des positions est l'une des meilleures choses que j'ai faites au cours de ma carrière, elle compense de nombreuses autres erreurs que j'ai commises.

L'une de mes histoires préférées est celle de Stanley Druckenmiller et George Soros racontant l'histoire de « prendre des positions décisives dans des opportunités asymétriques », car ils sont les gestionnaires de fonds les plus remarquables.

En 1992, Druckenmiller était le gestionnaire de portefeuille principal chez le Quantum Fund de Soros. Druckenmiller a remarqué que la Banque d'Angleterre soutenait artificiellement la livre sterling et était convaincu que ce soutien ne pourrait pas durer longtemps. Il a trouvé Soros et lui a exposé son point de vue.

« George, je vais vendre pour 5,5 milliards de dollars de livres ce soir et acheter des marks allemands, ce qui signifie que nous devons parier 100 % des fonds du fonds sur cette transaction. »

Alors que je parlais, il a commencé à froncer les sourcils, comme si quelque chose n'allait pas avec cet enfant, je pensais qu'il allait contester mon argument. Il a dit : « C'est la méthode de gestion de fonds la plus absurde que j'aie jamais entendue. Ce que vous dites est un pari unidirectionnel incroyablement difficile à croire. »

Nous devrions investir 200 % des fonds dans cette transaction, au lieu de 100 %. Sais-tu à quelle fréquence ce genre de chose se produit ? Environ une fois tous les 20 ans. Qu'est-ce qui t'arrive ?

Druckenmiller a finalement exécuté cette transaction avec une position doublée, qui est devenue par la suite l'une des transactions les plus célèbres de l'histoire, réalisant un bénéfice de 1 milliard de dollars en une seule journée. Soros a même reçu le surnom de « l'homme qui a fait tomber la Banque d'Angleterre » à cause de cela.

Ma transaction la plus rentable jusqu'à présent a été celle que j'ai réalisée en novembre 2024, lorsque Coinbase et Robinhood ont annoncé le lancement de $PEPE. En exécutant la transaction, j'avais en tête cette histoire légendaire, me demandant « que ferait Soros à ma place ? »

Ce matin-là, vers 6 heures, je suis assis sur les toilettes en regardant mon téléphone comme d'habitude, vérifiant les messages du groupe, surveillant les tendances sur Twitter et observant les graphiques. À ce moment-là, j'avais déjà pris une petite position longue sur $PEPE, car le graphique avait l'air génial et mon instinct m'a poussé à acheter, mais ma position avait déjà subi des pertes importantes, ce qui me rendait un peu anxieux.

Je fixais intensément le graphique en chandeliers d'une minute de l'application de trading, quand soudain, une énorme bougie verte s'est levée, me faisant récupérer mes pertes en un instant. Évidemment, j'étais un peu excité mais aussi très confus, puis j'ai reçu une notification Twitter : « PEPE est listé sur Robinhood. » J'avais encore des doutes sur la véracité de cette information, car c'était trop inattendu, alors j'ai vérifié plusieurs fois dans le chat de groupe et sur Twitter. Une fois que la nouvelle a été confirmée, un interrupteur dans ma tête a été activé, réalisant que ce serait « cette transaction unique dans une vie ».

Juste au moment de la publication de l'actualité de Robinhood, son prix a grimpé instantanément de 0,000012 $ à 0,000016 $. Cette nouvelle est si remarquable parce qu'après $DOGE et $SHIB, Robinhood n'a pas proposé d'autres memecoins. De plus, PEPE n'avait pas de canal d'achat pratique aux États-Unis auparavant, les Américains devaient l'acheter soit sur la blockchain, soit via des échanges peu connus. La cotation de PEPE sur Robinhood a ouvert les vannes pour un grand nombre de fonds de détail, et le marché a rapidement compris cela.

Contexte supplémentaire : À l'époque, le prix historique le plus élevé de $PEPE (ATH) était de 0,000017 dollars. L'un de mes échanges préférés est celui qui dépasse un nouveau sommet historique, et je me rends compte que ceux qui ont vendu à ce niveau n'ont absolument pas compris l'importance de cette annonce.

J'ai acheté la position actuelle avec 5 fois le montant au prix du marché, utilisant presque tout le portefeuille avec un effet de levier de 2 fois pour aller long (la taille de la position = 2 fois la valeur du portefeuille). J'ai regardé la valeur en dollars sur l'application de trading, et j'ai ressenti une forte turbulence dans mon estomac, si j'avais pris mon petit déjeuner, je serais certainement tombé malade. Je n'avais jamais pensé à investir autant dans des altcoins, sans parler des meme coins, mais je me sens très calme à l'intérieur, car je sais que c'est le bon choix.

Environ une heure après l'annonce de Robinhood, Coinbase a également annoncé le lancement de $PEPE, dont le prix a dépassé son niveau historique. Plus tard dans la journée, Upbit a lancé $PEPE, faisant grimper le prix à 0,0000255 dollars. Je n'ose même pas regarder l'application de trading, car les fluctuations de gains et de pertes sont trop importantes et affectent mon moral. À son pic, j'ai réalisé un bénéfice d'environ 100 % en moins de 12 heures. On peut dire que c'était une journée folle. Bien que je n'aie pas clôturé à mon point le plus élevé, j'ai tout de même verrouillé un bénéfice considérable, dépassant la totalité des bénéfices des derniers mois, ce qui souligne la valeur d'ajuster ses positions dans des opportunités asymétriques.

Ce sont des histoires de succès avec des positions surdimensionnées, mais ne pas parler de l'autre face serait tout simplement criminel. Derrière chaque histoire de succès d'un pari massivement centralisé, il y a d'innombrables histoires de personnes qui ont tout risqué et qui ont finalement fait faillite. C'est précisément la raison pour laquelle il est si difficile d'investir correctement : trouver un équilibre entre croire en sa théorie et parier audacieusement tout en respectant le marché n'est pas facile.

Parfois, vous êtes plein de confiance et misez massivement, mais après plusieurs jours de pertes, vous décidez de couper vos pertes et de sortir. Étrangement, il semble que le dieu du marché surveille votre position ; une fois que vous avez clôturé, le marché se retourne immédiatement et les prix évoluent exactement comme vous le pensiez. Et parfois, vous choisissez de persévérer, pour vous réveiller une semaine plus tard et découvrir que votre portefeuille a perdu 50 %. Il est indéniable que c'est une compétence difficile à maîtriser.

J'ai personnellement eu de nombreuses expériences d'échec avec des investissements lourds, mais une chose m'a toujours permis de persévérer, c'est une gestion des risques très stricte. Si l'évolution des prix ne correspond pas à ma théorie et que les pertes persistent pendant un certain temps, je couperai mes pertes. Peu importe ma conviction, le marché a toujours raison.

Ne vous accrochez jamais à des transactions perdues, de meilleures transactions sont à portée de main. Il y aura toujours de nombreuses opportunités et idées de trading qui valent la peine d'être fortement investies, mais si je perds une grande partie de mon portefeuille, je n'aurai pas suffisamment de positions pour saisir les meilleures opportunités.

Éviter à tout prix les pertes majeures est en effet le concept le plus important dans tout jeu de risque. Ce que signifie « perte majeure » est relatif pour vous. Au début de la construction de mon petit portefeuille, j'ai dû prendre des risques plus importants. Il m'était facile de parier 10 à 15 % de mon portefeuille sur des transactions à forte conviction, car c'est la nature du marché dans lequel je me trouvais. Tout sur la chaîne manque d'extrême liquidité et est très volatile, donc je devais accepter des retraits plus importants pour que ma théorie puisse être vérifiée. À mesure que la taille du portefeuille augmentait, la liquidité des marchés dans lesquels j'entrais s'améliorait légèrement, et je ne pouvais plus me permettre de prendre autant de risques. Il est très important de clarifier votre tolérance au risque, afin que vous sachiez clairement combien de pertes vous pouvez supporter à chaque transaction. J'ai vu de nombreux traders talentueux et impressionnants quitter le jeu à cause d'une perte massive irrécupérable.

C'est pourquoi l'une de mes stratégies de trading préférées est le breakout. J'aime les frappes au sommet, car c'est une opération à risque défini, soit elle est rentable, soit elle échoue rapidement. Par exemple, le moment où je trade le $PEPE, c'est lorsque le prix lutte à son niveau le plus élevé sans réussir à le franchir, ou qu'il franchit puis retombe en dessous de l'ATH. Dans ces deux cas, j'ai des points de sortie clairement définis, donc il est très raisonnable de faire des positions massives à ce niveau.

En regardant ma carrière de trading jusqu'à présent, toutes les croissances significatives de mon portefeuille proviennent de retours « tout ou rien ». Chaque année, seules quelques transactions génèrent la majorité des profits. En dehors de cela, c'est vraiment un jeu de survie. Vous devez rester suffisamment alerte pour identifier les transactions susceptibles d'apporter d'énormes bénéfices, mais vous devez également faire preuve de discipline pour éviter de perdre tous vos jetons en pariant sur des idées sans confiance et éviter de doubler sur des positions déficitaires.

Dans la prochaine étape de mon parcours de vie, l'un des domaines sur lesquels je me concentre pour m'améliorer est la gestion des positions. Je suis doué pour les paris lourds, mais je ne suis pas très bon pour maintenir des positions avec des profits non réalisés importants. C'est ma conscience de la gestion des risques qui me joue des tours, mais si je pouvais appliquer ma théorie plus souvent au lieu d'agir fréquemment, j'irais plus loin.