Aperçu de la Déclaration de Hong Kong : Aspirer à remplacer Singapour en tant que centre des Cryptoactifs en Asie-Pacifique ?

Auteur | Wu parle de Blockchain

Le 26 juin, le gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong a publié la "Déclaration de politique de développement des actifs numériques de Hong Kong 2.0", affirmant sa détermination à faire de Hong Kong un centre mondial de premier plan pour les actifs numériques, un marché qui favorise l'innovation dans un environnement à risque contrôlé, et qui apporte des bénéfices substantiels à l'économie réelle et aux marchés financiers, tout en étant digne de confiance.

La publication de la déclaration de Hong Kong coïncide avec la mise en place par Singapour de politiques strictes pour chasser les institutions non agréées. Le PDG de Legend Trading, Hao, a déclaré que l'impact de Singapour sur l'industrie Web3 diminuerait au cours des 2 à 3 prochaines années. Il n'y a que 33 entreprises agréées au total, et environ la moitié de ces entreprises ont une compétitivité très faible sur les marchés en dehors de Singapour. Certaines ne sont que des filiales de grands groupes à Singapour, les licences ne permettant de servir que le marché singapourien, et uniquement pour le trading au comptant. De nombreux fondateurs d'entreprises restent à Singapour pour des raisons familiales, mais les équipes essaient de se situer dans d'autres pays. L'analyste renommé Zheng Di a déclaré que le prochain centre Web3 serait Hong Kong, et il a beaucoup d'espoir pour Hong Kong. Singapour, en raison des lourdes pertes de Temasek sur son investissement dans FTX, voit un afflux de personnes qui n'ont pas besoin du secteur des cryptomonnaies. Hong Kong va récupérer sa position de centre mondial de Web3 grâce à cette action de Singapour.

La Déclaration de Hong Kong indique que, pour réaliser cette vision et ces objectifs, il est nécessaire de créer un écosystème d'actifs numériques qui soit profondément intégré à l'économie réelle et aux marchés financiers, et tourné vers l'avenir. Elle propose une série d'orientations stratégiques et mettra en œuvre des mesures correspondantes. Lors de l'élaboration des orientations politiques et des mesures, nous veillons à ce qu'elles ne soient pas limitées par la technologie actuelle et qu'elles puissent s'adapter au développement futur des actifs numériques, tout en s'intégrant à l'économie réelle et au système financier, afin d'atteindre une croissance durable. Ces mesures s'articulent autour du cadre "LEAP", qui comprend : l'optimisation du cadre juridique et réglementaire (Optimisation légale et réglementaire) ; l'expansion des types de produits tokenisés (Expansion de la gamme de produits tokenisés) ; la promotion des cas d'utilisation et de la collaboration intersectorielle (Promotion des cas d'utilisation et de la collaboration intersectorielle) ; le développement des talents et des partenariats (Développement des personnes et des partenariats), afin de créer un écosystème d'actifs numériques digne de confiance, innovant et dynamique, renforçant la position de Hong Kong dans le paysage financier mondial.

La déclaration indique que la principale mesure à venir consiste à mener une consultation publique sur le mécanisme de délivrance de licences pour les prestataires de services d'échange d'actifs numériques et les prestataires de services de garde d'actifs numériques, afin de répondre aux besoins des investisseurs à la recherche de liquidité élevée, de transactions en gros et d'actifs gardés en sécurité. Le gouvernement propose de désigner la Commission des valeurs mobilières comme principal régulateur des prestataires de services d'échange d'actifs numériques, responsable de la délivrance des licences et des enregistrements, de l'élaboration de normes, de l'optimisation des processus de régulation et de la réduction du risque d'arbitrage réglementaire potentiel sous différents cadres de régulation des actifs numériques. L'Autorité monétaire de Hong Kong agira en tant qu'organisme de régulation de première ligne pour les banques, supervisant leurs activités de trading d'actifs numériques. La Commission des valeurs mobilières sera le principal régulateur des prestataires de services de garde d'actifs numériques, responsable de la délivrance de licences et d'enregistrements, ainsi que de l'élaboration de normes, tandis que l'Autorité monétaire agira en tant qu'organisme de régulation de première ligne pour superviser leurs activités de garde d'actifs numériques.

La déclaration indique que le Bureau des Finances et l'Autorité de régulation financière dirigeront l'examen des lois et du cadre réglementaire pertinents, en s'appuyant sur des expériences et des pratiques internationales, afin de promouvoir l'application accrue de la tokenisation à Hong Kong. L'examen initial se concentrera sur le marché obligataire qui a déjà passé la phase de validation de concept, et il est également prévu de fournir des références pour la tokenisation d'autres actifs du monde réel et instruments financiers. Nous examinerons en profondeur le processus d'émission et de négociation des obligations tokenisées, y compris, mais sans s'y limiter, les exigences de règlement, d'enregistrement et de tenue de dossiers. Le gouvernement normalisera l'émission d'obligations publiques tokenisées et explorera différentes devises, échéances et autres options innovantes. Le gouvernement espère qu'avec cette initiative, le marché sera fourni avec des obligations numériques stables et de haute qualité, élargissant ainsi l'accessibilité et attirant un plus large éventail d'investisseurs. Pour tirer davantage parti des avantages de la tokenisation, le Bureau des Finances et l'Autorité de régulation financière continueront de communiquer avec des experts du secteur, afin de comprendre les opinions sur différents aspects du marché, y compris l'intégration des monnaies numériques pour améliorer l'efficacité des transactions, les scénarios d'application de la négociation sur le marché secondaire, et l'élargissement de la participation des investisseurs sur le marché obligataire local. Le gouvernement vise à établir une norme mondiale en émettant en premier des obligations tokenisées et en les normalisant, renforçant ainsi la confiance du marché dans cette technologie, tout en encourageant l'adoption par le secteur public et privé.

La déclaration indique : tous les fonds négociés en bourse (ETF) actuellement cotés à la Bourse de Hong Kong sont exemptés de l'impôt sur les timbres lors du transfert. Afin de promouvoir le développement du marché tokenisé, le gouvernement clarifiera que ces mesures d'exemption de l'impôt sur les timbres s'appliquent également aux ETF tokenisés. Sur cette base d'exemption, le gouvernement encourage les participants du marché à explorer les avantages de la tokenisation des ETF, tels que les ETF de marché monétaire, y compris leur introduction sur des plateformes de trading d'actifs numériques licenciées ou d'autres plateformes pour le trading sur le marché secondaire. En regardant vers l'avenir, le gouvernement adoptera une attitude ouverte, en tenant compte des impacts fiscaux et du développement du marché, pour examiner d'autres arrangements fiscaux pour le transfert de fonds reconnus par la Commission des valeurs mobilières après tokenisation. Le gouvernement soumettra une proposition législative, indiquant que les actifs numériques désignés inclus dans les fonds d'émission privée et les outils de contrôle d'investissement familial peuvent bénéficier d'une exonération d'impôt sur les bénéfices. Si la proposition est adoptée par le Conseil législatif, l'exonération fiscale prendra effet à partir de l'année d'imposition 2025/2026.

La déclaration indique qu'elle soutiendra les stablecoins et d'autres projets tokenisés, y compris l'exploration de l'utilisation des stablecoins comme outils de paiement. Afin de libérer tout le potentiel des stablecoins, le gouvernement et les régulateurs fourniront un environnement de marché favorable et des directives réglementaires nécessaires, pour encourager les émetteurs de stablecoins agréés à rechercher et à mettre en œuvre des solutions dans différents scénarios d'application, afin de résoudre les problèmes substantiels dans les activités économiques. Pour démontrer le soutien du gouvernement et jouer un rôle de leader, nous accueillons les participants du marché pour proposer des suggestions sur la manière dont le gouvernement pourrait expérimenter et utiliser les stablecoins déjà agréés, par exemple pour améliorer l'efficacité des paiements gouvernementaux.

La déclaration indique que le Cyberport lancera également un programme de subventions pilotes pour la blockchain et les actifs numériques, afin de fournir des fonds pour des projets de candidature ayant un potentiel d'application futur, emblématiques et ayant un impact sur le marché. Au-delà des fonds, le Cyberport offrira également une assistance à ces entreprises et coordonnera avec les parties prenantes concernées pour soutenir la mise en œuvre des projets pilotes si nécessaire. L'équipe dédiée de l'Invest Hong Kong est prête à soutenir les fournisseurs de services d'actifs numériques dans l'établissement et l'expansion de leurs activités à Hong Kong. Parmi de nombreux soutiens disponibles, l'Invest Hong Kong peut établir des liens entre les fournisseurs de services d'actifs numériques potentiels et les banques, ainsi que divers services professionnels et de soutien, et faciliter leur établissement.

Le membre du Comité national de la Conférence consultative politique du peuple chinois et député à l'Assemblée législative de Hong Kong, Wu Jietzhuang, interprète que la déclaration montre clairement la substitution des actifs numériques aux actifs virtuels comme terminologie, s'alignant sur les normes internationales, et souligne son leadership innovant en tant que centre financier international à l'ère numérique ; l'objectif est très clair, à savoir équilibrer l'innovation et le contrôle des risques, attirer des institutions de qualité à l'échelle mondiale ; et améliorer l'efficacité du marché financier au service de l'économie réelle grâce à des technologies telles que la tokenisation ; les rôles sont clairement définis, la Commission des valeurs mobilières est responsable de l'octroi de licences pour les services de négociation et de conservation des actifs numériques, tandis que l'Autorité monétaire régule les activités bancaires connexes, évitant ainsi les chevauchements de fonctions ; cela démontre l'amitié et la reconnaissance du gouvernement envers les actifs numériques, qui soumettra une proposition législative pour inclure les actifs numériques dans les fonds d'émission privée et les outils de contrôle des investissements familiaux bénéficiant d'une exonération d'impôt sur les bénéfices. En même temps, le gouvernement de la région administrative spéciale agira en exemple en normalisant l'émission d'obligations gouvernementales tokenisées ; cela réduira effectivement les coûts opérationnels de l'industrie et vise à améliorer la liquidité du marché, le gouvernement clarifiera comment les mesures d'exonération de la taxe sur les transactions d'ETF s'appliquent également aux ETF tokenisés, ce qui aura un impact profond sur l'industrie des actifs numériques ; un soutien financier substantiel, l'amélioration de l'écosystème du marché, Cyberport lancera un programme de subventions pilote pour la Blockchain et les actifs numériques, non seulement pour attirer davantage de talents dans l'industrie, mais aussi pour améliorer l'ensemble du portefeuille de projets de Hong Kong ; en résumé, Hong Kong a de grandes chances de devenir un modèle de conformité et d'innovation en actifs numériques en Asie dans les 3 à 5 prochaines années, offrant une solution de Hong Kong pour la fusion de la finance traditionnelle et de l'économie numérique.

Le secrétaire aux Finances de Hong Kong, Paul Chan, a déclaré : Les actifs numériques sont un élément important et prometteur de la technologie financière. Grâce à la technologie Blockchain, ils permettent des transactions financières plus efficaces et moins coûteuses, rendant les services financiers plus inclusifs. La « Déclaration de politique 2.0 » montre notre vision pour le développement des actifs numériques et démontre par la pratique l'application substantielle de la tokenisation, tout en promouvant la diversification des cas d'utilisation. En combinant une réglementation prudente et en encourageant l'innovation sur le marché, nous construisons un écosystème d'actifs numériques plus florissant, lié à l'économie réelle et à la vie sociale, apportant des bénéfices à l'économie et à la société, tout en consolidant la position de Hong Kong en tant que centre financier international.

Le directeur des Finances de Hong Kong, Xu Zhengyu, a déclaré : Les avantages uniques de Hong Kong nous placent en position de leader pour faire entrer les finances traditionnelles dans l'ère des actifs numériques. Le cadre établi par la "Déclaration de politique 2.0" nous aide à progresser vers le "LEAP" pour former un écosystème d'actifs numériques fiable, durable et profondément intégré à l'économie réelle. La "Déclaration de politique 2.0" permet également à Hong Kong de se positionner à la pointe de la transformation numérique, offrant une feuille de route claire aux entreprises et aux investisseurs, leur permettant de manœuvrer dans un marché des actifs numériques solide et en plein essor.

Le secrétaire aux Finances de Hong Kong, Paul Chan, a déclaré dans une interview exclusive au "Ta Kung Pao" que Hong Kong s'efforce de construire un écosystème complet pour le développement des actifs numériques grâce à quatre grandes stratégies : optimiser les lois et la réglementation, diversifier les types de produits, promouvoir la coopération dans les scénarios d'application, et former et développer des talents. Il a souligné que les actifs numériques ne sont pas seulement une percée pour la technologie financière, mais aussi un levier clé pour renforcer le statut de Hong Kong en tant que centre financier international. Hong Kong avancera par le biais d'une gestion par licences et d'applications scénarisées pour favoriser l'intégration des actifs virtuels avec l'économie réelle. "La réglementation des stablecoins est une priorité ; nous exigeons que leur application soit liée à des scénarios réels tels que le règlement commercial et les paiements transfrontaliers, afin d'éliminer la spéculation." Actuellement, Hong Kong a légiféré pour réglementer l'émission de stablecoins, tandis que la Commission des valeurs mobilières a déjà délivré des licences aux échanges d'actifs virtuels et avance dans la réglementation de la garde. En même temps, un "réglementation sandbox" est mis en place pour offrir un espace d'expérimentation innovant à l'industrie.

Le président de HashKey Group, Xiao Feng, a déclaré à PANEWS que cette déclaration comporte trois changements clés, notamment : les stablecoins seront soumis à une réglementation : il est clairement indiqué qu'un système de licence pour les stablecoins sera officiellement mis en œuvre le 1er août 2025, ce qui en fait l'une des rares juridictions au monde à fournir un "passeport" juridique véritable pour les stablecoins ; la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est considérée comme une industrie clé : le gouvernement ne se contente pas de promouvoir l'émission régulière d'obligations, mais prévoit également d'inclure des actifs tels que l'or, l'énergie verte et les véhicules électriques dans le champ de la tokenisation ; les ETF tokenisés et les fonds d'actifs numériques bénéficient d'exemptions fiscales : si la législation future est adoptée, les ETF tokenisés bénéficieront d'une exonération de droits de timbre et d'une exonération d'impôt sur les gains, ce qui constitue une réécriture des règles du jeu sur les marchés financiers. Ces réformes envoient un signal : Hong Kong ne se contente pas de soutenir le Web3, mais souhaite intégrer le Web3 comme une partie des infrastructures financières par le biais de son système. La mise à jour de la politique Web3 de Hong Kong a également abouti à un "cercle systémique" de "trinité" : certitude réglementaire : Hong Kong deviendra la première juridiction au monde à établir de manière claire un service de garde d'actifs numériques indépendant ; transparence des actifs : permettant la tokenisation des actifs du monde réel (métaux, énergie) et des instruments financiers (obligations, ETF) sur un pied d'égalité, brisant ainsi les frontières entre le virtuel et le réel ; compétitivité fiscale : exemption d'impôt pour les ETF tokenisés + exonération de l'impôt sur les gains pour les fonds d'actifs numériques.