Promotion excessive d’un actif numérique ou d’une cryptomonnaie, généralement destinée à influencer le marché ou à réaliser un gain personnel.

Le shilling dans l’univers des cryptomonnaies désigne la promotion ciblée d’actifs crypto par des personnes ou des organisations via les réseaux sociaux, les forums ou divers canaux, avec pour objectif d’attirer de nouveaux investisseurs et ainsi de faire grimper le prix de l’actif. Ce comportement est particulièrement fréquent sur le marché des cryptomonnaies, où la volatilité élevée et la réglementation limitée rendent la manipulation des prix plus aisée. Les shillers peuvent être des équipes de projet, des investisseurs influents, des personnalités des réseaux sociaux ou des détenteurs d’actifs cherchant à profiter d’une hausse des cours.

Principales caractéristiques du shilling

Le shilling se distingue par plusieurs traits majeurs :

1. Canaux de diffusion : il s’effectue principalement sur des plateformes sociales telles que Twitter, Telegram ou Discord, afin de maximiser la portée de l’influence
2. Stratégies promotionnelles : il exploite souvent la psychologie du FOMO (Fear Of Missing Out), en insistant sur la « rareté », l’« offre limitée » ou la « hausse imminente des prix » à travers un discours sensationnaliste
3. Biais informationnel : seules les informations positives sont mises en avant, tandis que les risques sont occultés ou minimisés
4. Conflits d’intérêts : les shillers détiennent généralement d’importantes quantités d’actifs concernés, tout en omettant de révéler leurs intérêts personnels
5. Schéma comportemental : accumulation préalable d’actifs, promotion intensive pour attirer les investisseurs particuliers, puis revente à des prix élevés afin d’engranger des profits

La différence fondamentale entre le shilling et une analyse crypto légitime ou un commentaire de marché réside dans l’absence d’objectivité et d’exhaustivité du shilling, qui vise à influencer rapidement les prix plutôt qu’à fournir une information de valeur. À l’inverse, l’analyse professionnelle privilégie la méthodologie, l’évaluation des risques et le jugement de la valeur sur le long terme.

Impact du shilling sur le marché

L’influence du shilling sur le marché crypto est multiple :

En premier lieu, il perturbe le marché en générant des écarts temporaires entre le prix des actifs et leur valeur intrinsèque. Lorsque des acteurs influents concentrent leur communication sur un actif, cela peut déclencher des achats spéculatifs et entraîner une hausse rapide des prix, typique d’une phase de « pump » (poussée).

En second lieu, le shilling accroît la volatilité du marché. Les hausses de prix provoquées par le shilling sont généralement éphémères ; lorsque les shillers réalisent leurs profits, les cours chutent brutalement, provoquant un « dump » (effondrement) et des pertes pour les derniers arrivés.

Par ailleurs, le shilling altère la confiance dans le marché. Les manipulations répétées des prix amènent les investisseurs à douter de l’équité du secteur crypto, ce qui nuit à son développement durable.

Enfin, il attire l’attention des régulateurs. Avec l’essor du marché crypto, les autorités de régulation mondiales se penchent de plus en plus sur les comportements de manipulation comme le shilling, adoptant des réglementations pour limiter ces pratiques.

Risques et défis liés au shilling

Participer à des opérations de shilling ou suivre des investissements promus expose à de nombreux risques :

Risques juridiques : dans plusieurs juridictions, le shilling sans divulgation d’intérêts financiers peut être assimilé à une manipulation de marché, en violation des règles sur les valeurs mobilières et passible de sanctions. La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a déjà sanctionné des personnalités crypto pour des activités promotionnelles non déclarées.

Pertes financières : les investisseurs particuliers qui suivent les projets shillés deviennent souvent les derniers porteurs, encaissant les pertes après que les shillers et les premiers investisseurs aient retiré leurs bénéfices.

Risques de réputation : les personnes ou équipes qui pratiquent le shilling de façon répétée finissent par perdre la confiance du marché, ce qui compromet également leurs futurs projets légitimes.

Risques de marché : les mouvements de prix liés au shilling sont généralement courts et instables ; une fois l’activité de shilling terminée, les prix peuvent chuter rapidement au niveau antérieur, voire plus bas.

Le shilling soulève aussi des défis réglementaires : comment lutter efficacement contre la manipulation tout en préservant l’ouverture et l’innovation du marché ; comment tracer la frontière entre analyse légitime et shilling illicite ; comment réguler la promotion transfrontalière des actifs décentralisés.

La fréquence du shilling reflète l’immaturité du marché des cryptomonnaies et souligne l’importance de l’éducation des investisseurs. Au fur et à mesure que le marché mûrit et que la régulation progresse, les projets reposant uniquement sur le shilling disparaîtront, tandis que ceux misant sur la valeur réelle et l’innovation se développeront durablement. Pour les investisseurs, il est essentiel de cultiver une pensée indépendante et d’éviter de suivre aveuglément les projets promus par shilling pour participer efficacement au marché crypto.