Définition de Collateral

Qu’est-ce que le collatéral ?

Le collatéral désigne les actifs apportés en garantie lors de prêts ou d’opérations. Ces actifs sont immobilisés sur un protocole ou une plateforme afin d’assurer le remboursement ou le respect des engagements de trading. En cas de défaut ou de baisse du cours de l’actif déclenchant des conditions prédéfinies, la plateforme liquide le collatéral pour couvrir les pertes. Les formes de collatéral les plus courantes en crypto sont le BTC, l’ETH, les stablecoins et les actifs issus du staking.

Pourquoi le collatéral est-il important ?

Le collatéral détermine vos capacités d’emprunt, vos limites d’effet de levier et votre sécurité lors des corrections de marché. Maîtriser la gestion du collatéral permet d’optimiser l’efficacité du capital et de limiter le risque de liquidation forcée.

Compte tenu de la forte volatilité des marchés crypto, l’effet de levier et le prêt reposent généralement sur le collatéral. Sans maîtrise des ratios de collatéral et des règles de liquidation, vous risquez des pertes rapides et des ventes forcées dépassant votre investissement initial. À l’inverse, un choix pertinent de collatéral et de paramètres permet d’accéder à la liquidité sans céder ses positions de long terme.

Comment fonctionne le collatéral ?

Le collatéral repose sur trois principes clés : le ratio de collatéral, la surveillance des prix et le processus de liquidation.

La première étape consiste à sélectionner et verrouiller des actifs en collatéral. Les plateformes définissent un ratio de collatéral maximal pour chaque actif—par exemple, exiger un collatéral équivalent à au moins 150 % du montant emprunté. Le « ratio de collatéral » exprime le pourcentage de la valeur des actifs immobilisés par rapport au montant emprunté.

Ensuite, le système surveille en temps réel les prix et calcule un « health factor »—un score de sécurité où une valeur élevée indique une meilleure protection. Si ce facteur approche ou passe sous 1, le risque augmente et la liquidation peut être déclenchée.

Lorsque le prix de liquidation est atteint, la plateforme vend automatiquement tout ou partie de votre collatéral. Ce prix de liquidation correspond au seuil déclenchant la vente forcée. Les liquidations entraînent généralement des frais de pénalité, souvent compris entre 5 % et 15 % sur de nombreux protocoles afin de couvrir les coûts et les risques.

Principaux cas d’usage du collatéral en crypto

En crypto, le collatéral est utilisé pour le prêt, les actifs synthétiques, le trading sur marge/à effet de levier, les produits de rendement et le market making.

Dans les protocoles de prêt DeFi comme Maker et Aave, l’ETH, les stablecoins et les dérivés de staking sont fréquemment acceptés en collatéral. En engageant de l’ETH, il est possible de générer des stablecoins ou d’emprunter de l’USDT tout en conservant une exposition à l’évolution du cours de l’ETH.

Pour les actifs synthétiques, le collatéral permet d’émettre et de suivre d’autres actifs—par exemple, générer des USD synthétiques ou des indices à partir de stablecoins ou d’ETH. Les ratios de collatéral sont généralement plus élevés pour compenser la volatilité.

Sur la plateforme de trading sur marge de Gate, vos actifs spot jouent le rôle de marge—et donc de collatéral. Par exemple, utiliser de l’USDT comme collatéral pour ouvrir une position BTC à effet de levier 2x : si le BTC s’approche du prix de liquidation, votre health factor diminue et le système peut clôturer votre position de façon automatique. En trading de produits dérivés, la marge fait office de collatéral ; si la marge devient insuffisante, l’effet de levier est réduit ou la position liquidée.

Dans la génération de rendement ou le liquidity mining, certains produits permettent d’engager des actifs pour obtenir une capacité d’emprunt ou participer au market making, générant intérêts et frais de transaction. Ces positions restent sensibles à la volatilité des prix, d’où l’importance de surveiller les ratios de collatéral et les politiques de liquidation.

Comment limiter le risque sur le collatéral ?

Privilégiez un collatéral stable—les stablecoins, peu volatils, sont adaptés à un engagement de courte durée ; les tokens très volatils (notamment à faible capitalisation) sont à éviter en cas de levier élevé.

Fixez des ratios de collatéral sécurisés. Ne vous placez pas au minimum requis : gardez une marge. Si de nombreux protocoles imposent un minimum de 130 %-150 %, il est conseillé de viser 180 %-250 % pour absorber les fluctuations de prix.

Diversifiez vos collatéraux et vos sources d’emprunt—évitez de tout immobiliser sur un seul actif ou protocole. Répartissez entre ETH, stablecoins, dérivés de staking majeurs et plusieurs plateformes pour limiter le risque de défaillance.

Exploitez les alertes et l’automatisation—activez des notifications lors du franchissement de seuils ou mettez en place des stratégies de remboursement automatique et de rééquilibrage pour éviter les oublis lors des périodes de volatilité ou d’indisponibilité.

Surveillez les pénalités et frais de liquidation—ils diffèrent fortement selon les plateformes. Évaluez le coût global, pas uniquement le taux d’intérêt annualisé.

Tendances récentes et données sur le collatéral

En 2025, les principaux protocoles ont continué d’augmenter les plafonds de collatéral pour les actifs de qualité, et la part des dérivés de staking utilisés en collatéral progresse. Au troisième trimestre 2025, les données publiques montrent que la valeur totale verrouillée dans les protocoles de prêt multichaines reste de plusieurs milliards de dollars, avec une activité stable liée au collatéral.

Sur les six derniers mois, les ratios de collatéral minimums pour les prêts adossés à l’ETH restent autour de 150 %, avec des pénalités de liquidation typiques de 5 % à 15 %. Les taux d’intérêt annualisés pour les prêts en stablecoins se situent généralement entre 3 % et 8 %, avec des hausses lors de pics de volatilité. Ces paramètres influent directement sur l’efficacité d’emprunt et la probabilité de liquidation.

Par rapport à 2024, l’année en cours a vu une extension rapide des listes blanches de stablecoins et de dérivés de staking. De plus en plus de protocoles acceptent stETH, rETH, rsETH comme collatéral grâce à leur rendement on-chain, offrant à la fois une marge de sécurité et une meilleure couverture des positions collatéralisées.

Glossaire

• Collatéral : Actifs numériques immobilisés par les utilisateurs au sein des protocoles DeFi en garantie de prêts ou d’opérations sur produits dérivés.
• Liquidation : Vente automatique des actifs d’un utilisateur par un protocole lorsque la valeur du collatéral passe sous les seuils de risque, protégeant les prêteurs.
• Sur-collatéralisation : Immobilisation d’un collatéral d’une valeur supérieure à celle de l’actif emprunté pour réduire le risque de liquidation.
• Ratio de collatéral : Rapport entre la valeur des actifs engagés et les fonds empruntés ; il détermine le montant maximal empruntable.
• Oracle : Service fournissant des données off-chain aux smart contracts—utilisé pour la tarification en temps réel du collatéral et des actifs empruntés.

FAQ

Quelle différence entre staking et collatéralisation ?

Le staking et la collatéralisation sont deux mécanismes distincts de sécurisation d’obligations. Le staking consiste à transférer la possession d’actifs mobiliers (tokens ou actions) à un créancier en garantie ; la collatéralisation implique en général de conserver la possession d’actifs immobiliers (immobilier ou terrain) tout en accordant un droit de sûreté. En résumé, le staking implique la perte de contrôle de l’actif ; la collatéralisation non.

Mes actifs collatéraux sont-ils bloqués lors d’un prêt crypto ?

Sur les plateformes de prêt crypto (comme Gate), le collatéral est généralement immobilisé dans un smart contract. Cela empêche tout transfert ou vente, mais la propriété reste la vôtre. Une fois le prêt remboursé intégralement, vos actifs sont automatiquement libérés. Si la valeur du collatéral tombe sous le seuil de liquidation, la plateforme peut vendre automatiquement une partie de vos avoirs pour régler la dette.

Que se passe-t-il si la valeur de mon collatéral baisse ?

Une baisse de la valeur du collatéral diminue votre ratio de collatéralisation, ce qui augmente le risque de liquidation. La plupart des plateformes fixent un seuil de liquidation (souvent à 150 %) ; s’il est franchi, vos actifs sont vendus de force pour rembourser les prêts. Pour éviter cela, vous pouvez ajouter du collatéral ou effectuer des remboursements anticipés pour restaurer votre marge de sécurité.

Quels actifs conviennent comme collatéral ?

Un bon collatéral doit offrir une forte liquidité, une faible volatilité et une large acceptation. Sur le marché crypto, le BTC et l’ETH sont les plus courants ; les stablecoins comme l’USDT sont également largement utilisés. Chaque plateforme a ses propres critères ; les principaux acteurs comme Gate acceptent plusieurs actifs majeurs. Privilégiez les actifs les moins volatils pour limiter le risque.

Que puis-je utiliser comme collatéral pour un prêt ?

En finance traditionnelle, l’immobilier, les véhicules, les bijoux et d’autres objets de valeur servent de collatéral. En crypto, les principaux actifs utilisables sont le BTC, l’ETH et USDT. Certaines plateformes acceptent aussi les NFT comme collatéral. Gate et les principales plateformes listent clairement les actifs acceptés sur leurs pages de prêt.