Big Pie

Big Pie est une métaphore couramment utilisée dans l’industrie des cryptomonnaies pour illustrer la part de marché ou la position dominante qu’occupent certains actifs numériques ou projets blockchain dans l’ensemble du marché. Ce terme, issu du vocabulaire traditionnel des affaires relatif à la taille de marché, s’applique dans l’écosystème crypto à la domination exercée par des cryptomonnaies majeures comme Bitcoin et Ethereum, ou à la répartition des parts de marché au sein de segments spécifiques tels que la DeFi ou les NFT. La notion de Big Pie met en lumière la rareté et la compétitivité des ressources du secteur, reflétant un environnement où chaque projet rivalise pour attirer utilisateurs, capitaux et influence.

Le concept de Big Pie se distingue principalement par la tension entre concentration et décentralisation des marchés de cryptomonnaies. Les principaux acteurs tirent profit de leur avance de pionnier, des effets de réseau ainsi que de leur réputation, consolidant ainsi des parts de marché significatives. Bitcoin, première cryptomonnaie en matière de capitalisation, représente depuis longtemps entre 40 % et 70 % de la capitalisation totale du marché, constituant ainsi la plus grande « part du gâteau » — un indicateur désigné sous le terme « Bitcoin Dominance », essentiel pour évaluer la confiance des investisseurs et les flux de capitaux. De son côté, Ethereum, grâce à la puissance de ses contrats intelligents et la richesse de son écosystème, s’impose sur le marché des cryptomonnaies alternatives, également connu sous le nom de « marché des altcoins ».

L’influence du concept de Big Pie sur la dynamique des marchés est majeure. D’une part, il détermine la répartition des risques d’investissement : les cryptomonnaies dominantes sont généralement jugées moins risquées, tandis que les projets à faible capitalisation relèvent davantage de la spéculation à haut risque et haut rendement. D’autre part, la concurrence pour les parts de marché stimule l’innovation technologique, car les nouveaux venus doivent se démarquer des leaders pour gagner en influence. Enfin, l’évolution des cryptomonnaies dominantes façonne souvent le climat d’ensemble du secteur : la hausse de la Bitcoin Dominance révèle une préférence accrue pour la prudence, alors qu’un recul de cette dominance accompagné d’un report des capitaux vers d’autres cryptomonnaies peut signaler un regain d’appétit spéculatif ou le début d’une « altcoin season ».

Néanmoins, la recherche de parts de marché au sein du Big Pie comporte de nombreux risques et défis. Une concentration excessive engendre des risques de monopole qui freinent l’innovation et faussent la concurrence, alors qu’une fragmentation extrême peut provoquer un gaspillage de ressources et compliquer l’uniformisation. Les évolutions réglementaires peuvent également modifier les contours du marché ; un durcissement des règles pouvant favoriser les projets les plus conformes. Pour les investisseurs, fonder leur stratégie uniquement sur la part de marché, sans considérer la viabilité et la capacité de création de valeur des projets, constitue une approche hasardeuse. À long terme, seuls les projets capables de préserver durablement une part significative du marché seront ceux qui créeront une véritable valeur et répondront à des besoins réels.

En définitive, le concept de Big Pie ne se résume pas à la notion de part de marché : il incarne la logique de partage de la valeur et de concurrence pour l’allocation des ressources au sein de l’écosystème crypto. À mesure que l’industrie évolue, le « gâteau » lui-même s’élargit, de nouveaux segments naissent continuellement et la configuration du marché change sans cesse. Les acteurs du secteur doivent ainsi concilier l’acquisition d’une part du marché actuel et l’innovation nécessaire à l’expansion globale du secteur, pour faire grandir le « gâteau » et conforter la place et la valeur des actifs numériques dans l’ensemble du système financier.