Gate Research : La volatilité implicite reste soutenue, les transactions en bloc indiquant une tendance haussière modérée à l’approche de la fin d’année

11/12/2025, 8:03:14 AM

Intermédiaire

D’après Gate Research, le Bitcoin a retrouvé un niveau proche de 106 000 $ cette semaine, après avoir momentanément franchi le seuil des 100 000 $, porté par l’apaisement des craintes liées à la paralysie du gouvernement américain et par une reprise de l’appétit pour le risque. Un croisement haussier préliminaire du MACD s’est dessiné, mais le volume des transactions ainsi que les flux de capitaux restent faibles, ce qui suggère que la tendance haussière n’est pas encore installée. L’Ethereum évolue toujours entre 3 400 $ et 3 650 $, avec une dynamique de rebond limitée. Dans l’ensemble, la prudence prévaut sur le marché et la reprise récente apparaît davantage comme une correction technique que comme le début d’un nouveau cycle haussier.

Dynamique du marché des options

Les dernières données montrent une volatilité implicite (IV) de 45 % pour le BTC et de 74 % pour l’ETH, des niveaux toujours élevés qui traduisent des anticipations de volatilité persistante sur le marché. Aux environs du 10 novembre, le 25-Delta Skew du BTC et de l’ETH s’est accentué temporairement, les échéances court terme (7 jours, 30 jours) chutant à environ -6 points de volatilité et -8 points de volatilité. Ce mouvement illustre une demande accrue de couverture à court terme dans un contexte de volatilité plus marquée. Les skews moyen et long terme sont restés stables, ce qui reflète un sentiment baissier limité dans l’ensemble du marché et indique que les variations récentes relèvent surtout d’émotions de marché à court terme.

La volatilité réalisée (RV) du BTC s’est repliée vers 39,7, tandis que la prime de risque de volatilité (VRP = IV − RV) est redevenue positive — signalant une éventuelle surévaluation de la volatilité future. Pour l’ETH, la RV est descendue autour de 62, et le VRP est également passé de négatif à positif cette semaine. Grâce à une amélioration de l’appétit pour le risque, la volatilité implicite demeure relativement élevée, rendant les stratégies de vente de volatilité particulièrement attractives.

Structure des block trades

Sur les marchés d’options BTC et ETH, les derniers block trades témoignent d’une orientation haussière pour la fin d’année, les intervenants privilégiant une exposition à faible coût à des gains potentiels modérés tout en protégeant leur position à la baisse. Les principaux block trades sont les suivants :

BTC : Achat du BTC-261225-95,000-P et vente du BTC-261225-108,000-P, pour un volume notionnel total d’environ 1 000 BTC et une prime encaissée d’environ 5,98 millions $. Cette structure privilégie une légère hausse ou une évolution latérale, tout en assurant une protection partielle contre une correction. Cela traduit les attentes de gains modérés en fin d’année de la part des opérateurs.
ETH : Achat d’une option d’achat à long terme ETH-261225-6,500-C, pour un montant total de 9 700 ETH avec une prime d’environ 137 000 $, ce qui témoigne d’un optimisme persistant quant à la valorisation future d’Ethereum.

Mise à jour de la plateforme

Gate Options a lancé une nouvelle campagne de réduction des frais de négociation du 3 novembre, 00h00 au 29 novembre, 16h00 (UTC). Ce dispositif adopte une tarification progressive. Il récompense les volumes d’échange élevés par des taux plus avantageux. Cette initiative vise à renforcer la liquidité de marché, à stimuler la participation des investisseurs professionnels et institutionnels, et à accroître la profondeur du marché et l’activité sur la plateforme d’options.

Détails de la négociation :https://www.gate.com/options/BTC\_USDT

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Contenu

Dynamique du marché des options

Structure des opérations en bloc

Mise à jour de la plateforme

Calendrier Crypto

AMA sur X

Sushi organisera un AMA sur X avec Hemi Network le 13 mars à 18h00 UTC pour discuter de leur dernière intégration.

SUSHI

-4.7%

2025-11-12

Sub0 // SYMBIOSIS à Buenos Aires

Polkadot a annoncé sub0 // SYMBIOSIS, sa nouvelle conférence phare, qui se tiendra à Buenos Aires du 14 au 16 novembre. L'événement est décrit comme hyper immersif, visant à rassembler les bâtisseurs et l'écosystème plus large sous un même toit.

DOT

-3.94%

2025-11-15

DeFi Day Del Sur à Buenos Aires

Aave rapporte que la quatrième édition de DeFi Day del Sur se tiendra à Buenos Aires le 19 novembre.

AAVE

-1.32%

2025-11-18

DevConnect à Buenos Aires

COTI participera à DevConnect à Buenos Aires du 17 au 22 novembre.

COTI

-5.31%

2025-11-21

Déblocage des Jetons

Hyperliquid débloquera 9 920 000 jetons HYPE le 29 novembre, ce qui représente environ 2,97 % de l'offre actuellement en circulation.

HYPE

14.47%

2025-11-28

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