ตลาดคริปโตมีความผันผวนอย่างมาก สําหรับผู้เริ่มต้นที่ต้องการรับผลตอบแทนเพิ่มเติมในขณะที่ถือโทเค็นกลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุมเป็นจุดเริ่มต้นที่ดี [1]ในความเป็นจริงต้นปี 2024 เห็นไฟล์ Grayscale สําหรับ Bitcoin Covered Call ETF สิ่งนี้ส่งสัญญาณถึงความสนใจหลักที่เพิ่มขึ้นในแนวทางนี้ซึ่งนักลงทุนถือ crypto แบบสปอตในขณะที่ขายตัวเลือกการโทรเพื่อรับรายได้พิเศษ การโทรที่ครอบคลุมเกี่ยวข้องกับการถือครองสินทรัพย์ crypto จํานวนหนึ่งและขายตัวเลือกการโทรของสินทรัพย์เดียวกันพร้อมกัน การตั้งค่านี้ช่วยให้ผู้ขายสามารถสร้างรายได้จากเบี้ยประกันภัยที่ได้รับ ในส่วนด้านล่างเราจะอธิบายวิธีการทํางานของกลยุทธ์เมื่อมีประสิทธิภาพมากที่สุดข้อดีและความเสี่ยงที่สําคัญและแพลตฟอร์มการซื้อขายใดที่รองรับในปัจจุบัน

กลยุทธ์การซื้อขายออกสำหรับการครอบคลุม: การถือโทเค็นและการขายออกตัวเลือกโทรหา

กลยุทธ์ Covered Call เป็นกลยุทธ์ที่เข้าใจง่ายและประกอบด้วยขั้นตอนหลักสองขั้นตอน: การถือสินทรัพย์ทางด้านคริปโตและการขายตัวเลือก call options นี่คือการแยกแยะวิธีการทำงานของมัน:

1. ถือสินทรัพย์สปอต: ขั้นแรกนักลงทุนจะต้องถือสินทรัพย์ crypto จํานวนหนึ่งเช่น 1 BTC สินทรัพย์นี้ทําหน้าที่เป็นหลักประกันสนับสนุนตัวเลือก ในกรณีที่ผู้ซื้อเลือกที่จะใช้ตัวเลือกผู้ขายจะได้รับ "ความคุ้มครอง" และสามารถส่งมอบโทเค็นที่ต้องการได้ นั่นคือที่มาของชื่อ "การโทรที่ครอบคลุม"

2. ขายออปชันคอล: ถัดมา, นักลงทุนขายสัญญาออปชันคอลสำหรับจำนวนเดียวกันของทรัพย์สินที่พวกเขาถือตัวเลือกการโทรให้ผู้ซื้อสิทธิ์ (แต่ไม่ใช่หน้าที่) ในการซื้อสินทรัพย์ในราคาชี้ของที่กำหนดล่วงหน้าโดยวันที่หมดอายุบางวัน ในการแลกรับผู้ขายจะได้รับเบี้ยประกันเป็นค่าชดเชย เนื่องจากผู้ขายถือจำนวนทรัพย์สินเท่าเทียม นี้ถือว่าเป็นวิธีทางเลือกที่มีความเสี่ยงต่ำ ต่อการขายอย่างเปลือย

3. รอให้หมดอายุและได้รับการตกลง: ในการหมดอายุ มีทางเลือกอยู่สองทาง: \
   หากราคาสปอตต่ำกว่าราคาไบร์ด ตัวเลือกจะหมดอายุโดยมีค่าเป็นศูนย์ ผู้ขายจะเก็บสินทรัพย์ใต้สมบัติและเบี้ยประกันเป็นกำไรที่สมบูรณ์ หากราคาสปอตเกินราคาไบร์ด ผู้ซื้อจะน่าจะใช้ตัวเลือก ผู้ขายต้องขายสินทรัพย์ในราคาไบร์ดที่ตกลงซึ่งจำกัดกำไรของพวกเขา อย่างไรก็ตามพวกเขายังคงเก็บเบี้ยประกันที่ได้รับ ในกรณีนี้นักลงทุนมั่นใจได้รับรายได้ แต่พลาดโอกาสในการได้รับกำไรเกินระดับไบร์ด

การอธิบายกลยุทธ์ Covered Call (แหล่งข้อมูล: ผู้สร้าง Gate Learn จอห์น)

มาดูตัวอย่างง่าย ๆ เพื่อเข้าใจกลยุทธ์นี้ได้ดียิ่งขึ้น:

สมมติว่าคุณเป็นเจ้าของ 1 ETH ที่ถูกซื้อขายในราคา $2,000 คุณเชื่อว่าราคาจะไม่เกิน $2,500 ภายในเดือนหน้า ดังนั้นคุณขายออฟชันคอลล์ 1 เดือนที่มีราคาเบิกตัวที่ $2,500 ในการแลกเงินค่าเบี้ยประกันมูลค่า $100 นี่คือวิธีการที่สิ่งต่าง ๆ สามารถเกิดขึ้น:

1. ETH ยังคงอยู่ใต้ $2,500: หาก ETH ลงทุนที่ $2,400 (< ราคาจุดลบ) เมื่อสิ้นสุดอายุ ผู้ซื้อจะไม่ได้ใช้สิทธิ์ คุณจะเก็บ ETH ของคุณไว้ 1 หน่วยและรับเงินเบี้ย $100 เข้ากระเป๋า ซึ่งเป็นรายได้แบบpassive จากการเก็บ ETH อย่างง่ายๆ
2. ETH ขึ้นเหนือ 2,500 ดอลลาร์: หาก ETH พุ่งขึ้นไปถึง 2,800 ดอลลาร์ ผู้ซื้อจะใช้สิทธิ์. คุณจำเป็นต้องขาย 1 ETH ของคุณในราคา 2,500 ดอลลาร์ แม้ว่าราคาในตลาดจะสูงกว่า คุณจะได้รับ 2,500 ดอลลาร์ (ราคาเสีย) + 100 ดอลลาร์ (เบี้ยประกัน) รวมเป็น 2,600 ดอลลาร์ เมื่อเปรียบเทียบกับการถือครองและขายในราคา 2,800 ดอลลาร์ คุณจะพลาดการได้รับกำไรไป 200 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน คุณจะจำกัดกำไรของคุณ

ตัวอย่าง: Covered Call in Practice (Source: Gate Learn Creator John)

ตัวอย่างนี้แสดงให้เห็นว่าการซื้อขายออกคอลเวทเดิลสามารถสร้างรายได้เสถียรจากเบี้ยเบ็ดเสร็จไปพร้อมๆ กับการเน้น: คุณต้องสละเสียบางส่วนของเกณฑ์บวกถ้าตลาดดีขึ้นอย่างมีนัยยะ. ต่อไปเราจะพูดถึงเงื่อนไขตลาดที่กลยุทธ์นี้มีประสิทธิภาพสูงสุดพร้อมกับข้อดีและข้อเสียของมัน

เงื่อนไขตลาดที่เหมาะสม: แนวโน้มข้าง ๆ หรือเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ

กลยุทธ์คอลเวอร์ดคอลไม่ได้เป็นประโยชน์ในทุกสถานการณ์ในตลาด มันเป็นไปได้ที่ดีที่สุดในสภาพแวดล้อมที่เป็นแนวตั้งหรือเป็นทางตรงที่มีเส้นโค้งเล็กน้อย หากคุณคาดว่าราคาจะไม่เพิ่มมากหรือมีการเคลื่อนไหวในขอบเขต การขายตัวเลือกโทรหาเพื่อรับเบี้ยประกันสามารถเป็นตัวเลือกที่รอดเริ่มแรง ด้านล่างคือสองสถานการณ์ที่เหมาะสมสำหรับการใช้กลยุทธ์นี้:

ตลาดข้างๆ

ในตลาดที่ราคาเปลี่ยนแปลงอยู่ในช่วงหนึ่งโดยไม่มีแนวโน้มขึ้นหรือลงชัดเจน การถือสินทรัพย์เพียงอย่างเดียวอาจจะไม่ให้ผลตอบแทนที่สำคัญ โดยการขายออปชันคอล คุณสามารถสร้างรายได้เสริมผ่านเบี้ยเบี้ย แต่ถ้าราคายังอยู่ต่ำกว่าราคาเป้าหมาย คุณยังคงคงสินทรัพย์เข้าถือไว้และยังคงเก็บเบี้ยเบี้ยได้ แม้กระทั่งตลาดจะประสบการลดลงเล็กน้อย รายได้จากเบี้ยเบี้ยยังสามารถเอาไปเป็นการชดเชยส่วนหนึ่งของขาดทุนที่เป็นไปได้

แนวโน้มที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ

ในช่วงแรกของตลาดกระทิงหรือในแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อยหากคุณเชื่อว่าราคาของสินทรัพย์จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในระยะสั้นโดยไม่มีการกระชากอย่างมีนัยสําคัญกลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุมจะเป็นประโยชน์ คุณอาจขายคอลออปชั่นที่มีราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันเล็กน้อย หากตลาดเพิ่มขึ้นในระดับปานกลาง (ไม่ถึงราคาใช้สิทธิ) คุณจะได้รับประโยชน์จากทั้งการแข็งค่าของสินทรัพย์และรายได้เบี้ยประกันภัย แม้ว่าราคาจะสูงกว่าราคาใช้สิทธิเล็กน้อย คุณก็มีหน้าที่ต้องขายสินทรัพย์ในราคานั้น ด้วยเหตุนี้คุณจึงได้รับผลกําไรที่คาดหวังโดยไม่พลาดอย่างมีนัยสําคัญ กลยุทธ์นี้เหมาะอย่างยิ่งเมื่อคาดหวังผลกําไรเล็กน้อยหรือราคาที่มั่นคงเนื่องจากช่วยเพิ่มผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอและลดต้นทุนการถือครองผ่านรายได้พิเศษ

ในทางกลับกัน หากคุณคาดการณ์ถึงการเคลื่อนไหวในตลาดอย่างมาก—ไม่ว่าขึ้นหรือลง—การขายออฟชันระดับพื้นที่อาจไม่เหมาะสม การเพิ่มราคาอย่างรวดเร็วอาจทำให้คุณพลาดโอกาสในการทำกำไรสูงขึ้น ในขณะเดียวกัน การลดลงอย่างมีนัยสำคัญอาจทำให้มูลค่าของการถือครองลดลง โดยรายได้จากเบี้ยเป็นจำนวนไม่เพียงพอในการคุ้มครองความสูญเสีย ในสถานการณ์สุดขั้วเช่นนี้ กลยุทธ์ทางเลือก (เช่น การถือทรัพย์สินเพื่อการกระโดดหรือใช้ตัวเลือกเพื่อป้องกันการลดลง) อาจจะเป็นที่ดีกว่า ดังนั้น ผู้เริ่มต้นควรประเมินว่าทฤษฎีตลาดของพวกเขาสอดคล้องกับการสมมติของแนวโน้มที่เอียงหรือเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ก่อนนำกลยุทธ์การซื้อขายลูกโทรศัพท์มาประยุกต์ใช้

เปรียบเทียบกับกลยุทธ์อื่น ๆ ที่พบได้

นี่คือการเปรียบเทียบกลยุทธ์การซื้อขายออกที่เกี่ยวกับกลยุทธ์ตัวเลือกที่เป็นที่นิยมอื่น ๆ

เมื่อเทียบกับกลยุทธ์อื่น ๆ การโทรที่ครอบคลุมนั้นค่อนข้างตรงไปตรงมาและถือว่าเป็นแนวทางที่มีความเสี่ยงต่ํา ในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดผู้ขายมีหน้าที่ต้องขายสินทรัพย์ที่ถืออยู่ในราคาใช้สิทธิ สิ่งนี้จะหลีกเลี่ยงการเรียกมาร์จิ้นหรือการขาดทุนไม่ จํากัด นอกจากนี้โดยการเลือกตัวเลือกที่หมดเงิน (ด้วยราคานัดหยุดงานสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน) มีโอกาสสูงที่ตัวเลือกจะหมดอายุไร้ค่า ช่วยให้ผู้ขายสามารถรักษารายได้เบี้ยประกันภัยได้อย่างมีประสิทธิภาพ "ให้เช่า" การถือครองสกุลเงินดิจิทัล ลักษณะเหล่านี้ทําให้กลยุทธ์ดึงดูดนักลงทุนแบบดั้งเดิมและมักแนะนําสําหรับผู้เริ่มต้น สําหรับผู้ถือระยะยาวการดําเนินการโทรที่ครอบคลุมซ้ํา ๆ สามารถสะสมรายได้เบี้ยประกันภัยที่สําคัญซึ่งจะช่วยลดพื้นฐานต้นทุนของการถือครองของพวกเขา

การบ่งบอกว่าการขายออปชันไม่ได้ป้องกันอย่างสมบูรณ์ต่อการลดลงของมูลค่าของสินทรัพย์ในฐานะพื้นฐาน หากตลาดลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ความคุลต่างในการถือคริปโตเคอร์เรนซีของคุณอาจจะไม่ได้รับการชดเชยอย่างสมบูรณ์โดยรายได้พรีเมี่ยม ดังนั้น กลยุทธ์นี้มีประสิทธิภาพที่สุดในสถานการณ์ที่เป็นกลางถึงเบา และยังมีความเสี่ยงในการเสียเงินเมื่อตลาดลดลงอย่างรุนแรง ผู้เริ่มต้นไม่ควรมองรายได้พรีเมี่ยมเป็นประกันที่ไม่มีผิดพลาด เนื่องจากมันเพียงเพิ่มการได้รับกลับมาในขณะที่ลดความเสี่ยงด้านล่างอย่างเล็กน้อย

เมื่อใช้กลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุมนักลงทุนควรเตรียมพร้อมสําหรับความเป็นไปได้ที่สินทรัพย์ของพวกเขาอาจถูกขาย หากมีการใช้ตัวเลือกสกุลเงินดิจิทัลของคุณจะถูกขายในราคาใช้สิทธิ (หรือตัดสินในมูลค่าเทียบเท่าโดยการแลกเปลี่ยนขึ้นอยู่กับสัญญา) ซึ่งจะช่วยลดการถือครองของคุณ นี่เป็นสิ่งสําคัญอย่างยิ่งที่ต้องพิจารณาหากแผนการลงทุนของคุณเกี่ยวข้องกับการถือครองระยะยาวโดยไม่ต้องขาย อย่างไรก็ตามนักลงทุนสามารถเลือกที่จะปิดหรือโรลโอเวอร์ตําแหน่งก่อนหมดอายุ (โดยการซื้อตัวเลือกการขายคืนหรือขยายวันหมดอายุ) เพื่อหลีกเลี่ยงการส่งมอบจริง สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับเทคนิคขั้นสูงค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมและประสบการณ์และไม่แนะนําสําหรับผู้เริ่มต้น

สรุป ข้อความหลักของกลยุทธ์การซื้อ-ขายที่ทำการปกคลุมอยู่ในการสมดุลระหว่างรายได้ทันทีกับโอกาสในอนาคต: โดยการรับรายได้จากเบี้ยประกัน ทำให้คุณจำกัดกำไรบางส่วนในการเคลื่อนไหวของตลาดอย่างสุดแต่ง การเข้าใจสมดุลนี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์ได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยไม่เลวร้างจากวัตถุประสงค์การลงทุนของตนเอง

แพลตฟอร์มที่สนับสนุนกลยุทธ์การซื้อขายที่ครอบคลุม

วันนี้มีเครื่องมือและแพลตฟอร์มจำนวนมากที่ช่วยในการดำเนินการกลยุทธ์การซื้อขายแบบคอลเวอร์ สำหรับนักลงทุน เราจะสำรวจแพลตฟอร์มบางรายที่เป็นตัวแทนเพื่อแสดงให้เห็นว่าพวกเขาสนับสนุนการดำเนินกลยุทธ์นี้

Ribbon Finance — กลยุทธ์การซื้อขายอัตโนมัติแบบ Covered Call

Ribbon Financeเป็นการเงินระบบจำลอง (DeFi) โปรโตคอลบน Ethereum ที่นําเสนอผลิตภัณฑ์การลงทุนที่มีโครงสร้างต่างๆ หนึ่งในผลิตภัณฑ์ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือ Theta Vault ซึ่งดําเนินการกลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุมโดยอัตโนมัติเพื่อช่วยให้ผู้ใช้ได้รับรายได้จากสินทรัพย์ crypto ของพวกเขา ผู้ใช้เพียงแค่ฝากสินทรัพย์เช่น ETH หรือ BTC ลงในสัญญาห้องนิรภัยของ Ribbon และแพลตฟอร์มจะขายตัวเลือกการโทรที่หมดเงิน (OTM) ทุกสัปดาห์ สิ่งนี้ช่วยให้ได้รับเบี้ยประกันภัยและนําผลตอบแทนกลับมาลงทุนใหม่โดยอัตโนมัติ กลไกอัตโนมัตินี้ช่วยให้แม้แต่ผู้เริ่มต้นที่อาจไม่คุ้นเคยกับตัวเลือกสามารถเข้าร่วมในกลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุมและรับเบี้ยประกันภัย สัญญาอัจฉริยะของ Ribbon ได้รับการตรวจสอบโดยหลายฝ่ายและดึงดูดเงินทุนจํานวนมาก สิ่งนี้แสดงให้เห็นถึงความนิยมของกลยุทธ์ดังกล่าวตั้งแต่ปี 2023 ถึง 2025

ในกลยุทธ์ Theta Vault ของ Ribbon ราคาใช้สิทธิมักจะถูกกําหนดที่เปอร์เซ็นต์ที่สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันในแต่ละสัปดาห์ ซึ่งจะช่วยลดโอกาสที่ตัวเลือกการโทรจะถูกใช้สิทธิ หากตัวเลือกหมดอายุจากเงินเบี้ยประกันภัยที่รวบรวมจะถูกนํากลับเข้าไปในห้องนิรภัยโดยอัตโนมัติซึ่งจะรวมการถือครองของผู้ใช้ หากมีการใช้ตัวเลือก (เช่นราคาถึงขีดฆ่า) Vault จะขายส่วนหนึ่งของสินทรัพย์อ้างอิงตามกลยุทธ์ดังนั้นจึงปฏิบัติตามภาระผูกพัน สําหรับผู้ฝากเงินสิ่งนี้อาจนําไปสู่การลดลงของการถือครองโทเค็นเล็กน้อย แต่จะถูกชดเชยด้วยการได้รับมูลค่าเฟียตและรายได้เบี้ยประกันภัยที่เท่ากัน สิ่งสําคัญคือต้องทราบว่า Ribbon เรียกเก็บทั้งค่าธรรมเนียมการจัดการและประสิทธิภาพและมีความเสี่ยงตามสัญญาอัจฉริยะโดยธรรมชาติที่เกี่ยวข้อง ที่กล่าวว่า Ribbon Finance ช่วยลดอุปสรรคทางเทคนิคสําหรับบุคคลในการเข้าร่วมในกลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุม มันเสนอวิธีที่มีประสิทธิภาพและประหยัดเวลาในการรับผลตอบแทนผ่านพรีเมี่ยมตัวเลือก

Ribbon Finance มีการดำเนินการโดยอัตโนมัติของกลยุทธ์ Covered Call (แหล่งข้อมูล: ผู้สร้าง Gate Learn John)

Deribit — ตลาดซื้อขายออปชันคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลก

Deribit มีชื่อเสียงด้านการเสนอการซื้อขายออปชันบนสกุลเงินดิจิตอลระดับโลกอย่าง Bitcoin และ Ethereum โดยมีส่วนร่วมประมาณ 70% ของตลาดออปชันเหรียญดิจิตอลระดับโลก ผู้ใช้สามารถเปิดบัญชีบน Deribit และใช้สินทรัพย์เช่น BTC หรือ ETH เป็นหลักประกัน ผ่านอินเตอร์เฟซการซื้อขายที่ใช้ง่าย พวกเขาสามารถดำเนินกลยุทธ์การซื้อขายออปชันที่ปกคลุมได้อย่างครบถ้วน: เลือกวันที่หมดอายุของออปชันและราคาไร้สตราย วางคำสั่งขายออปชัน และป้องกันโดยอัตโนมัติด้วยตำแหน่งสปอตของพวกเขา

เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดศูนย์กลางอื่น ๆ Deribit โดดเด่นด้าน Likuidity สูง, Order books ลึก และค่าธรรมเนียมตัวเลือกที่สูงน้อย เช่นกันมีบล็อก RFQ ระบบ (Request for Quote) ที่ปรับให้เหมาะกับผู้ค้าสถาบันซึ่งช่วยให้พวกเขาสามารถขอใบเสนอราคาจากผู้ดูแลสภาพคล่องหลายรายแบบส่วนตัวโดยไม่ต้องเปิดเผยคําสั่งซื้อจํานวนมากไปยังหนังสือสาธารณะ ตัวอย่างเช่นสถาบันที่ต้องการดําเนินการซื้อขายบล็อกขนาดใหญ่เช่นตัวเลือกการโทร 50 BTC สามารถเริ่มต้น RFQ สําหรับกลยุทธ์ขาเดียวหรือหลายขา ภายในไม่กี่วินาทีพวกเขาจะได้รับราคาที่แข่งขันได้จากผู้ดูแลสภาพคล่องหลายรายและสามารถทําธุรกรรมได้ในราคาที่ดีที่สุด สิ่งนี้ช่วยปรับปรุงการค้นพบราคาและลดการลื่นไถลได้อย่างมาก ผู้ดูแลสภาพคล่องสามารถตอบสนองด้วยตัวเลือก All-or-None (การดําเนินการเต็มรูปแบบ) หรือ Any-Part (เติมบางส่วน) สิ่งนี้รับประกันได้ว่าความต้องการที่ซับซ้อนของลูกค้าสถาบันจะได้รับการตอบสนองอย่างมีประสิทธิภาพด้วยต้นทุนการทําธุรกรรมที่ต่ําและการดําเนินการที่รวดเร็ว

Deribit ยังมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในราคา strike เพื่อให้นักเทรดได้เลือกหรือปรับแต่งราคา strike ที่สอดคล้องมากขึ้นกับวัตถุประสงค์กลยุทธ์ของพวกเขา ซึ่งเพิ่มประสิทธิภาพทุนทรัพย์และการจัดการความเสี่ยง แพลตฟอร์มนี้กลยุทธ์ราคา Greedy แบบไดนามิก ปรับช่วงเวลาตามการเคลื่อนไหวของราคาอ้างอิงความผันผวนและความต้องการของผู้ใช้จึงมั่นใจได้ถึงความลึกและสภาพคล่องอย่างต่อเนื่องในห่วงโซ่ตัวเลือก สําหรับสัญญารายเดือนและรายไตรมาสมาตรฐาน ราคาใช้สิทธิ BTC ตั้งไว้ที่ $1,000 ช่วงเวลา และ ETH ที่ $50 อย่างไรก็ตามสําหรับตัวเลือกระยะสั้นเช่น 'ตัวเลือกรายวัน' ที่จะหมดอายุในสองวันราคานัดหยุดงานจะแสดงเป็นส่วนที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ $ 125 (BTC) หรือ $ 5 (ETH) ภายในช่วง ±5% ของราคาสปอตซึ่งอํานวยความสะดวกในการป้องกันความเสี่ยงที่แม่นยําหรือการเก็งกําไรระยะสั้น หากราคาอ้างอิงทะลุผ่านการประท้วงด้านนอกหรือด้านในที่มีอยู่ระบบจะเพิ่มราคาใช้สิทธิใหม่โดยอัตโนมัติเพื่อเพิ่มความยืดหยุ่น นอกจากนี้ Deribit ยังกําหนดช่วงความครอบคลุมของ Delta ของผู้ซื้อระหว่าง 0.1 ถึง 0.9 (และ –0.1 ถึง –0.9 สําหรับผู้ขาย) สิ่งนี้ทําให้มั่นใจได้ว่าผู้ค้าสามารถค้นหาราคานัดหยุดงานที่เหมาะสมสําหรับการวางตําแหน่งและการจัดการความเสี่ยงในสถานการณ์ตลาดต่างๆ

Gate.io — การดำเนินการ Covered Call Strategy ด้วยวิธีด้วยตนเอง

Gate.io ยังช่วยให้นักลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุมได้ด้วยตนเอง โดยการฝาก BTC ETH หรือสินทรัพย์อื่น ๆ เป็นหลักประกันผู้ใช้สามารถขายตัวเลือกการโทรได้ดังนั้นจึงใช้กลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุม ตราบใดที่มีการถือครองสปอตหรือมาร์จิ้นเพียงพอในบัญชีแพลตฟอร์มจะเชื่อมโยงตําแหน่งกับสัญญาออปชั่นขาย สิ่งนี้ทําให้มั่นใจได้ว่าการโทรนั้น "ครอบคลุม" อย่างสมบูรณ์แทนที่จะเป็นการโทรที่เปิดเผย ในปี 2025 ตัวเลือกที่หลากหลายที่มีอยู่ใน Gate.io ได้ขยายจาก BTC และ ETH เพื่อรวมสินทรัพย์ crypto ต่างๆเช่น SOL, ADA, DOGE และ LTC ซึ่งตอบสนองความต้องการเชิงกลยุทธ์ที่หลากหลายของนักลงทุน

เมื่อเทียบกับโซลูชันอัตโนมัติเช่น Ribbon การดำเนินกลยุทธ์การครอบคลุมอย่างดำเนินการด้วยตนเองบน Gate.io ต้องการความรู้และประสบการณ์มากกว่า อย่างไรก็ตาม การใช้วิธีนี้นั้นมีความยืดหยุ่นมากขึ้นและมีศักยภาพในการจับผลตอบแทนที่ดีกว่าสำหรับผู้ใช้ขั้นสูงที่ต้องการควบคุมพารามิเตอร์แต่ละตัว

ตัวอย่างเช่นผู้ใช้สามารถใช้เครื่องมือความผันผวน เช่น โคนความผันผวนของ AmberdataAPI หรือเครื่องมือ CME QuikVol, เพื่อคำนวณค่าความผันผวนทางประวัติศาสตร์ในระยะเวลา 30, 90 และ 180 วัน และเปรียบเทียบกับปัจจุบันความผันผวนอ้อมความ (IV). สิ่งนี้ช่วยให้ผู้ใช้สามารถประเมินได้อย่างสังหรณ์ใจว่าความผันผวนในปัจจุบันสูงหรือต่ําและปรับราคานัดหยุดงานให้เหมาะสม ตัวอย่างเช่น หาก IV อยู่ระหว่าง 50% ถึง 75% พวกเขาอาจเลือกราคาใช้สิทธิที่สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันประมาณ 10% หาก IV เกิน 75% พวกเขาอาจเลือกใช้ราคาใช้สิทธิ 1.5 เท่าของราคาปัจจุบันจึงได้รับเบี้ยประกันภัยที่สูงขึ้น เมื่อรวมกับช่วงเดลต้าออปชั่น (0.1 ถึง 0.9) ผู้ใช้สามารถสร้างกลไกการเลือกราคาใช้สิทธิอัตโนมัติที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล: ความผันผวนที่สูงขึ้นนําไปสู่ราคานัดหยุดงานที่สูงขึ้นและรายได้เบี้ยประกันภัยมากขึ้นในขณะที่ราคาใช้สิทธิสามารถปรับได้หลังจากความผันผวนลดลงเพื่อสร้างสมดุลระหว่างกําไรที่อาจเกิดขึ้นและการบริหารความเสี่ยง

Gate.io การซื้อขายออปชัน (Source: เกต.io)

สรุป

กลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุมช่วยให้นักลงทุน crypto มีวิธีที่มีโครงสร้างในการสร้างผลตอบแทนจากการถือครองสปอตที่ไม่ได้ใช้งานโดยการรวบรวมพรีเมี่ยมตัวเลือก ในภูมิทัศน์ที่กําลังพัฒนาของปี 2025 เมื่ออนุพันธ์ของ crypto เติบโตเต็มที่และโครงสร้างพื้นฐานดีขึ้นกลยุทธ์ทางการเงินแบบเดิมนี้ได้รับการปรับให้เข้ากับสินทรัพย์ดิจิทัลได้สําเร็จและตอนนี้ผู้ใช้รายย่อยสามารถเข้าถึงได้ง่ายผ่านทั้งโปรโตคอลแบบกระจายอํานาจและการแลกเปลี่ยนตัวเลือกเฉพาะ สําหรับผู้เริ่มต้นการอุทธรณ์อยู่ในกลไกที่ค่อนข้างตรงไปตรงมาและโปรไฟล์ความเสี่ยงที่กําหนดไว้ อย่างไรก็ตามสิ่งสําคัญคือต้องทราบว่าศักยภาพของรายได้มาจากค่าใช้จ่ายในการ จํากัด การมีส่วนร่วมกลับหัว ดังนั้นนักลงทุนจึงควรทําความเข้าใจเงื่อนไขสัญญาออปชั่นอย่างละเอียดโดยเริ่มจากขนาดตําแหน่งที่พอเหมาะและเลือกแพลตฟอร์มที่มีชื่อเสียงสําหรับการดําเนินการ เมื่อปรับใช้อย่างรอบคอบการโทรที่ครอบคลุมสามารถใช้เป็นเครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพกระแสเงินสดที่สอดคล้องกันสําหรับผู้ถือโทเค็นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดขาขึ้นด้านข้างหรือปานกลาง ด้วยเหตุนี้จึงกลายเป็นองค์ประกอบที่มีค่าของกลยุทธ์การจัดการสินทรัพย์ crypto ที่กว้างขึ้น