Principes fondamentaux du trading de cryptomonnaies : guide complet sur les ordres à cours limité et les ordres au marché

Qu’est-ce qu’un ordre Maker en cryptomonnaie ?

Définition d’un ordre Maker

Un ordre Maker correspond à l’action de créer un nouvel ordre sur une plateforme d’échange de cryptomonnaies, en proposant des conditions de transaction spécifiques (prix et quantité) et en attendant qu’un autre utilisateur vienne le matcher. Ce type d’ordre est ajouté au carnet d’ordres, enrichissant les possibilités de transaction et contribuant ainsi à la liquidité du marché : d’où la notion de Maker (« créateur »).

Concrètement, si vous placez un ordre à cours limité, par exemple « j’accepte d’acheter 1 Bitcoin à 50 000 USD », l’ordre est affiché dans le carnet et attend d’être exécuté. Tant qu’aucun vendeur ne propose ce prix, votre ordre demeure en attente : c’est le principe même de l’ordre Maker.

Types d’ordres Maker

Les ordres Maker regroupent deux catégories fondamentales :

• Ordre d’achat (Bid Order) : L’acheteur propose dans le carnet d’ordres le prix auquel il souhaite acquérir une cryptomonnaie. Par exemple, placer une offre à 49 000 USD pour acheter du Bitcoin : si le marché descend à ce niveau, l’ordre est exécuté.

• Ordre de vente (Ask Order) : Le vendeur propose dans le carnet le prix auquel il souhaite céder une cryptomonnaie. Par exemple, vendre du Bitcoin à 51 000 USD : si le marché atteint ce prix, l’ordre est exécuté.

Avec un ordre Maker, la plateforme conserve l’ordre dans le carnet en attendant qu’une contrepartie accepte votre prix. Ce dispositif permet au trader de maîtriser le prix d’exécution, sans se limiter à la valeur instantanée du marché.

Fonctions et avantages des ordres Maker

Les ordres Maker servent avant tout à « augmenter la liquidité du marché des cryptomonnaies », favorisant la stabilité du marché et facilitant la recherche de contreparties : ce qui réduit les coûts de transaction globaux. Les plateformes récompensent souvent les Makers pour leur apport.

• Réduction des frais : De nombreux exchanges appliquent des frais Maker inférieurs, certains allant jusqu’à proposer des frais nuls ou négatifs (cashback). C’est crucial pour les traders professionnels opérant sur de gros volumes ou en haute fréquence, car même un écart de 0,1 % devient significatif à grande échelle.

• Contrôle du prix : En déterminant précisément le prix d’achat ou de vente, le trader peut appliquer sa stratégie avec efficacité. Par exemple, si le cours juste d’une cryptomonnaie est selon vous 100 USD alors que le marché est à 105 USD, vous pouvez placer un ordre d’achat à 100 USD et attendre la baisse. Ce choix permet d’agir selon votre analyse, sans subir le prix du marché.

• Flexibilité stratégique : Les ordres Maker permettent de placer plusieurs ordres à différents niveaux de prix pour construire des stratégies plus élaborées, telles que l’accumulation ou la prise de profit par paliers.

Qu’est-ce qu’un ordre Taker en cryptomonnaie ?

Définition d’un ordre Taker

Un ordre Taker désigne l’exécution immédiate d’un ordre présent dans le carnet d’ordres du marché. Lorsque vous choisissez de trader instantanément au prix du marché, vous consommez un ordre existant : d’où le terme Taker (« preneur »). L’ordre Taker permet de réaliser la transaction rapidement au prix en cours, sans créer d’ordre en attente, en « consommant la liquidité » du marché.

Par exemple, si un vendeur propose un ordre de vente de 1 Bitcoin à 50 000 USD, et que vous cliquez sur « achat au marché », vous achetez immédiatement à 50 000 USD : vous êtes alors Taker, consommant la liquidité existante.

Types d’ordres Taker

On distingue principalement deux formes d’ordres Taker :

• Ordre d’achat au marché : Achat immédiat de cryptomonnaie au meilleur prix vendeur disponible. Cette méthode garantit l’exécution rapide, mais ne permet pas de maîtriser précisément le prix, notamment en cas de faible liquidité ou de forte volatilité.

• Ordre de vente au marché : Vente immédiate de cryptomonnaie au meilleur prix acheteur disponible. L’exécution est rapide, mais une faible profondeur de marché peut entraîner du slippage, c’est-à-dire un prix d’exécution inférieur à celui attendu.

L’ordre Taker favorise la rapidité d’exécution plutôt que l’optimisation du prix, acceptant les conditions du marché pour conclure vite la transaction. Ce procédé est utile dans des situations où le facteur temps est déterminant, mais implique généralement des frais plus élevés.

Fonctions et risques des ordres Taker

La rapidité d’exécution est le principal atout de l’ordre Taker, essentielle lors de mouvements de marché soudains. Cette commodité a un coût : des frais plus élevés et un risque accru de slippage.

• Avantage de vitesse : Lors d’événements majeurs ou de news impactantes, la réactivité permet au trader de profiter d’opportunités ou de limiter les pertes. Par exemple, une chute brutale du marché : vendre vite réduit le risque, ou une annonce positive : acheter rapidement permet de saisir la hausse.

• Frais plus élevés : L’ordre Taker consomme la liquidité disponible, ce qui se traduit par des frais de transaction plus importants, typiquement entre 0,05 % et 0,2 %. Pour les traders actifs, cet écart impacte sensiblement le résultat.

• Risque de slippage : Sur un marché peu liquide ou lors de gros volumes, il est possible que l’ordre au marché ne soit pas exécuté au prix souhaité. Par exemple, pour acheter 10 BTC à 50 000 USD alors que seuls 5 BTC sont disponibles à ce prix : les 5 restants seront achetés plus cher, causant du slippage.

Différences entre les ordres Maker et Taker

Comparaison de la liquidité du marché

• Ordre Maker : Accroît la liquidité du marché des cryptomonnaies. Chaque ordre Maker crée une opportunité de transaction, enrichit le carnet d’ordres et offre davantage de choix aux traders. Ce comportement contribue à la stabilité du marché et réduit la volatilité, il est donc valorisé par les plateformes.

• Ordre Taker : Réduit la liquidité du marché. Le Taker retire des ordres existants du carnet, diminuant ainsi les options disponibles. Une forte proportion d’ordres Taker peut réduire la profondeur du carnet et accentuer la volatilité des prix.

Vitesse d’exécution

• Ordre Maker : L’exécution dépend de la rencontre d’une contrepartie acceptant vos conditions de prix. Avec un marché actif et liquide, l’ordre Maker peut être exécuté rapidement ; mais s’il est peu dynamique ou si votre prix est trop éloigné du marché, l’attente peut être longue, voire sans résultat.

• Ordre Taker : Exécution quasi instantanée, souvent en quelques secondes. C’est l’avantage principal du Taker, idéal pour les stratégies nécessitant une entrée ou une sortie rapide.

Structure des frais

• Frais Maker : Plus faibles en général ; de nombreux exchanges proposent un taux Maker de 0,05 % à 0,1 %, certains offrant même du cashback. Sur certaines plateformes, les ordres Maker sont gratuits et rapportent 0,01 % à 0,02 % en cashback, ce qui est attractif pour les gros volumes.

• Frais Taker : Plus élevés, souvent entre 0,1 % et 0,2 % car le Taker consomme la liquidité du marché. Pour les traders haute fréquence ou gros volumes, cet écart influe fortement sur le coût total et le rendement.

Contrôle du prix

• Ordre Maker : Contrôle total du prix : l’ordre est exécuté uniquement au prix défini ou à un meilleur prix. Ce choix permet d’appliquer strictement sa stratégie et d’éviter les prix défavorables en cas de fluctuations.

• Ordre Taker : Acceptation du prix du marché, sans maîtrise précise. En cas de forte volatilité ou de faible liquidité, le slippage peut être important et l’écart entre prix attendu et prix réel significatif.

Quand privilégier un ordre Maker ou Taker ?

Cas adaptés aux ordres Maker

• Contrôle du prix prioritaire : Si vous avez une exigence sur le prix d’achat ou de vente et n’êtes pas pressé, l’ordre Maker est idéal. Par exemple, vous estimez une cryptomonnaie à 100 USD alors que le marché est à 105 USD : attendez patiemment le retour à 100 USD.

• Réduction des frais : Pour réduire les frais, notamment sur des transactions importantes ou fréquentes, l’ordre Maker permet de réaliser des économies substantielles. Pour les professionnels, ces différences influent directement sur la rentabilité.

• Stratégie long terme : Pour constituer ou liquider une position sur une période prolongée à un prix défini, placer plusieurs ordres Maker à différents niveaux permet d’accumuler ou de prendre des profits progressivement.

• Marché stable : Lorsque le marché est calme et que la transaction n’est pas urgente, l’ordre Maker permet d’obtenir un meilleur prix et de bénéficier de frais réduits.

• Trading technique : Si vous ciblez des supports ou résistances techniques, vous pouvez placer des ordres Maker sur ces niveaux et attendre leur déclenchement.

Cas adaptés aux ordres Taker

• Exigence de rapidité : Si vous devez exécuter une transaction immédiatement pour éviter une évolution défavorable, l’ordre Taker est recommandé. Par exemple, lors d’une actualité négative pour vendre vite ou lors d’une annonce positive pour acheter sans délai.

• Marché volatil : En cas de forte variation, les ordres Maker peuvent devenir inadaptés ou rester non exécutés. Utiliser un ordre au marché (Taker) assure de participer ou de sortir rapidement, malgré des frais plus élevés et du slippage.

• Stratégie de breakout : Lors d’un franchissement technique, les mouvements sont rapides. L’ordre Taker permet de suivre la tendance sans rater l’opportunité.

• Exécution de stop-loss : Lorsque le prix atteint votre seuil de stop-loss, la rapidité d’exécution prime sur le prix optimal. Un ordre au marché garantit la sortie pour limiter les pertes.

• Petits montants : Pour de faibles sommes, l’écart absolu de frais est mineur, et la rapidité peut l’emporter sur l’économie de coût.

Impact des frais sur la stratégie de trading

Les frais constituent un élément central dans le choix d’une stratégie de trading en cryptomonnaie. Ils impactent directement le rendement net, et pour les stratégies fréquentes ou à faible marge, peuvent faire la différence entre succès et échec.

• Trader haute fréquence : Pour de nombreux trades quotidiens, l’accumulation des frais est massive. Si l’écart de frais est de 0,1 % et que vous effectuez 100 transactions par jour, la différence atteint 10 % cumulés, ce qui peut effacer les profits. Les traders haute fréquence privilégient donc les ordres Maker pour économiser sur les frais et améliorer leur rendement. Certains optent pour des plateformes offrant du cashback sur les ordres Maker, transformant les frais en source de revenus.

• Spéculateur court terme : Pour profiter des fluctuations rapides, le timing l’emporte sur l’économie de frais. Les ordres Taker sont privilégiés pour entrer ou sortir rapidement, les frais plus élevés étant compensés par la volatilité.

• Investisseur long terme : Pour une détention prolongée, la fréquence de trading est faible, et un ordre Maker permet d’attendre le prix idéal, ce qui améliore le rendement grâce à des frais réduits.

• Arbitragiste : Sur les stratégies d’arbitrage inter-plateformes ou triangulaires, les marges sont faibles (0,5 % à 2 %), d’où une nécessité de calcul précis des frais à chaque étape pour assurer la rentabilité.

Comment choisir le bon type d’ordre selon le marché ?

Adapter le type d’ordre à la situation du marché est essentiel pour améliorer la réussite des transactions et optimiser les coûts. Chaque contexte demande une stratégie différente.

• Période stable : Quand le marché est calme et peu volatil, l’ordre Maker offre de meilleures conditions. Le carnet d’ordres est généralement profond et les ordres à cours limité ont de bonnes chances d’être exécutés rapidement. En période de faible volume, placer un ordre Maker permet de réduire les frais et d’éviter le slippage. On peut ainsi cibler les supports et résistances définis par l’analyse technique.

• Période volatile : En cas de variation rapide, les ordres Maker peuvent devenir rapidement obsolètes. Par exemple, placer un achat à 50 000 USD alors que le marché chute à 48 000 USD en quelques minutes, ou une vente à 50 000 USD alors que le marché grimpe à 52 000 USD. Dans ce cas, un ordre au marché (Taker) permet de participer à la tendance, malgré des frais et du slippage possibles.

• Événement d’actualité : Lors d’une annonce importante, le marché réagit vite. Pour trader sur la base de cette actualité, l’ordre Taker est souvent préférable car le marché ajuste ses prix en quelques secondes, et un ordre Maker risque de ne pas être exécuté.

• Liquidité : Avant de choisir le type d’ordre, il faut évaluer la liquidité de la paire de trading. Pour les cryptos majeures comme Bitcoin ou Ethereum, le carnet est profond et le risque de slippage sur les ordres Taker est faible. Sur des actifs moins liquides, passer plusieurs ordres Maker peut être plus judicieux.

• Choix du moment : L’activité du marché varie selon l’heure. Lors des chevauchements de sessions asiatiques, européennes et américaines, la liquidité est meilleure et le risque de slippage sur les ordres Taker est limité. À l’inverse, pendant les périodes creuses, l’ordre Maker peut être plus pertinent.

Conseils aux débutants sur les ordres Maker et Taker

Pour les débutants en cryptomonnaie, bien comprendre et utiliser les ordres Maker et Taker permet de réduire les coûts, de maîtriser les risques et de progresser dans l’élaboration d’une stratégie efficace.

• Commencer par les ordres Maker : Il est conseillé de s’initier avec les ordres Maker pour appréhender la dynamique du marché, observer les variations de prix et le fonctionnement du carnet d’ordres. Cette approche développe la patience et la discipline, tout en limitant les coûts avec des frais réduits.

• Comprendre le carnet d’ordres : Le carnet d’ordres affiche les offres d’achat et de vente en attente. L’analyser permet de repérer la profondeur et la quantité à chaque niveau, et d’optimiser la position de ses ordres Maker. Un bloc important d’achats à un certain niveau indique un support ; placer un achat juste au-dessus augmente la probabilité d’exécution.

• Fixer un prix réaliste : Les débutants placent souvent des ordres Maker trop agressifs, loin du marché, et les ordres restent non exécutés. Il faut fixer un prix attractif et réaliste selon le cours, la volatilité et l’analyse technique. Généralement, une fourchette de 1 % à 3 % autour du prix du marché optimise l’exécution.

• Commencer avec de petits montants : Avant de maîtriser l’utilisation des ordres Maker et Taker, il est recommandé de s’entraîner avec de faibles sommes pour expérimenter les différences et performances selon les contextes. L’expérience pratique est précieuse pour développer l’intuition du marché.

• Documenter et analyser : Notez le type d’ordre, le prix, les frais pour chaque transaction, puis analysez quelle approche fonctionne le mieux dans chaque contexte. Cette démarche aide à optimiser vos stratégies et à progresser.

• Éviter le trading émotionnel : Les débutants peuvent être tentés de trader impulsivement en période de forte volatilité, privilégiant les ordres Taker sans plan. Il est conseillé de définir un plan préalable (prix d’achat, vente, stop-loss) et de s’en tenir aux ordres Maker pour limiter l’influence des émotions.

• Apprendre les ordres avancés : Une fois les bases acquises, vous pourrez explorer les ordres avancés comme le stop-loss, le take-profit ou l’ordre iceberg pour mettre en œuvre des stratégies plus élaborées.

Maîtriser l’art des ordres Maker et Taker en cryptomonnaie

Les ordres Maker et Taker sont les deux piliers fondamentaux du trading de cryptomonnaies. Ils incarnent l’équilibre entre rapidité et coût, initiative et réactivité, contrôle et flexibilité. Bien maîtriser leurs caractéristiques et leurs scénarios d’utilisation est essentiel pour tout trader.

L’ordre Maker convient aux traders souhaitant contrôler le prix, réduire les frais et n’étant pas pressés d’exécuter leur transaction. Placer un ordre à cours limité permet d’attendre le bon prix, de fournir de la liquidité au marché et de bénéficier de frais réduits, voire négatifs. Cette méthode est idéale pour les investisseurs long terme, les traders haute fréquence et les marchés stables.

L’ordre Taker est conseillé aux traders qui privilégient la rapidité, souhaitent entrer ou sortir du marché sans attendre et acceptent le prix du marché. Utiliser un ordre au marché permet de saisir une opportunité ou de limiter un risque en quelques secondes. Cette méthode est adaptée aux spéculateurs court terme, aux stratégies de breakout et aux marchés volatils, bien qu’elle implique des frais plus élevés et du slippage.

Un trader performant adapte le type d’ordre à chaque situation, selon le marché, ses objectifs, le timing et le capital. Par exemple, il pourra accumuler une position long terme avec des ordres Maker et sortir rapidement en urgence avec un ordre Taker.

Pour les débutants, il est recommandé de commencer par les ordres Maker, d’analyser le carnet d’ordres et le marché pour développer leur intuition. Avec l’expérience, vous saurez optimiser le choix du type d’ordre selon chaque contexte, et trouver le meilleur compromis entre coût et rapidité.

Maîtriser l’art des ordres Maker et Taker vous aidera à optimiser vos coûts, votre efficacité, et à renforcer votre discipline et votre compréhension du marché. Ces concepts sont incontournables pour construire des stratégies plus complexes : que vous soyez trader court terme ou investisseur long terme, une utilisation adaptée des ordres Maker et Taker est l’une des clés du succès sur le marché crypto. Il n’existe pas d’ordre « parfait », seulement le choix le mieux adapté à la situation. Avec la pratique et la réflexion, vous tirerez le meilleur parti de ces outils pour progresser dans votre parcours crypto.

FAQ

Qu’est-ce qu’un ordre Maker et un ordre Taker ? Quelle est la différence ?

L’ordre Maker consiste à placer activement un ordre dans le carnet et à attendre qu’il soit exécuté, ce qui donne généralement droit à des frais réduits. L’ordre Taker consiste à exécuter immédiatement un ordre existant pour une transaction rapide, mais avec des frais plus élevés. L’ordre Maker accroît la liquidité, l’ordre Taker la consomme.

Quelle différence de frais entre les ordres Maker et Taker ?

Les frais Maker et Taker sont calculés sur le montant de la transaction mais leur taux diffère. Les Makers bénéficient généralement de frais plus bas ou d’un cashback, car ils apportent de la liquidité ; les Takers paient des frais plus élevés, car ils la retirent. Les taux précis varient selon la plateforme.

Comment utiliser les ordres Maker pour réduire les frais de trading ?

Privilégier les ordres Maker permet d’économiser sur les frais. Il faut fixer un prix réaliste, patienter jusqu’à l’exécution et, si possible, augmenter son niveau VIP pour bénéficier de tarifs réduits : une stratégie Maker sur le long terme permet de baisser significativement les coûts.

Un ordre Taker est-il toujours exécuté immédiatement ? Combien de temps faut-il attendre pour un ordre Maker ?

L’ordre Taker est exécuté instantanément en matchant un ordre existant dans le carnet. L’exécution d’un ordre Maker dépend de la présence d’une contrepartie : cela peut prendre quelques secondes ou plusieurs heures, sans garantie de délai précis.

Que devient un ordre Maker non exécuté ? Peut-on l’annuler à tout moment ?

Un ordre Maker non exécuté reste actif jusqu’à son exécution ou son annulation manuelle. Il peut être annulé à tout moment ou automatiquement selon la durée définie, sans frais.

Les débutants doivent-ils choisir les ordres Maker ou Taker ?

Les débutants devraient privilégier les ordres Maker. Ceux-ci ne sont pas exécutés immédiatement, ce qui évite l’impact du marché et réduit les frais. Les ordres Taker sont adaptés aux traders expérimentés en cas de forte volatilité. À adapter selon vos besoins.

Quel impact sur la liquidité du marché ?

Les ordres Maker augmentent la liquidité et la profondeur du carnet ; les ordres Taker la consomment, avec exécution immédiate. Les frais Maker sont généralement plus bas, ce qui encourage à fournir de la liquidité.

Comment choisir le prix d’un ordre Maker selon le marché ?

Si vous anticipez une hausse, placez un ordre d’achat Maker à un prix relativement bas ; si vous anticipez une baisse, placez un ordre de vente Maker à un prix relativement élevé. Adaptez le prix Maker en fonction de la tendance et du volume pour maximiser vos chances d’exécution.