Resumen en una frase: squeeze corto, factores estacionales, emociones en su punto más bajo, reequilibrio de pensiones, los inversores minoristas continúan comprando, el efectivo en moneda a distribuir podría impulsar el Rebote.
Hasta el 20 de marzo, los datos de la mesa de operaciones de Goldman Sachs:
La tasa de apalancamiento neto de los fondos de cobertura en EE. UU. (línea gris en la imagen) ha caído drásticamente a un mínimo de dos años del 75.8%;
Pero la relación de apalancamiento total (la línea azul en la imagen de arriba) alcanza el 289.4%, el nivel más alto en cinco años, lo cual es claramente debido al aumento de los cortos;
La imagen muestra que la tasa de apalancamiento total de los fondos aumentó un 2.5% en marzo en Estados Unidos, mientras que en otras partes del mundo se está desapalancando;
La proporción de largo/corto (en términos de capitalización de mercado) ha caído al nivel más bajo en más de cinco años, 1.64;
Los fondos CTA realizaron su primera posición neta corta en acciones estadounidenses en un año y medio;
Lo anterior muestra que el alto apalancamiento ya ha disminuido algo, pero aún hay espacio para reducir el apalancamiento antes de la implementación de aranceles, estamos muy cerca de un rebote.
El aumento en el ratio de apalancamiento total se debe al aumento de las posiciones cortas apalancadas, lo que puede ser algo bueno, y los datos pueden ver que los fondos de cobertura son reacios a reducir demasiado sus posiciones largas, sino que confían en la cobertura de posiciones cortas apalancadas mediante financiación externa, y cuando el mercado fluctúa de forma anormal, la parte financiadora puede emitir una llamada de margen, lo que hace que las posiciones cortas se vean obligadas a cerrar sus posiciones o vender otros activos para compensar el margen, es decir, la probabilidad de short squeeze aumenta considerablemente, y si los fondos optan por esta última, es decir, venden otros activos, puede amplificar la volatilidad anormal del mercado.
Pero ten en cuenta que esto no significa un aumento inevitable, sino que si hay un aumento, habrá un short squeeze que lo impulse.
El sentimiento del mercado ha caído a un mínimo, el mercado ha vuelto a un entorno donde "buenas noticias son buenas noticias", y el sentimiento podría tener posibilidades de recuperación:
El final de la tendencia estacional negativa:
Según los datos desde 1928, la segunda mitad de marzo suele ser muy volátil, y este año no es una excepción.
Pero el índice S&P 500 tuvo un aumento promedio del 0.92% entre el 20 de marzo y el 15 de abril, y un aumento promedio del 1.1% entre finales de marzo y el 15 de abril.
Esto indica que puede haber un potencial de rebote estacional en abril, aunque la magnitud será limitada. Después del 2 de abril, si no hay eventos significativos inesperados, el mercado podría estabilizarse.
Las pensiones estadounidenses se espera que compren 29 mil millones de dólares en acciones estadounidenses a finales del trimestre, posicionándose en el percentil 89 de las estimaciones de valor absoluto en los últimos 3 años, y en el percentil 91 desde enero de 2000. Esta medida podría proporcionar algo de soporte al mercado:
A pesar de la volatilidad del mercado, la tasa de participación de los inversores minoristas se ha mantenido estable, desde 2025 hasta ahora, los inversores minoristas solo han tenido ventas netas en 7 días de negociación, y el volumen de compras netas ha alcanzado 1.56 billones de dólares.
Además, los fondos del mercado monetario (FMM) siguen creciendo en activos hasta alcanzar los 8,4 billones de dólares en Estados Unidos, y estos fondos representan las reservas de efectivo de los inversores minoristas y otros inversores, lo que puede traducirse rápidamente en poder adquisitivo en el mercado de valores si mejora el sentimiento del mercado o surgen oportunidades de inversión.
La liquidez del mercado sigue siendo escasa, y esta es también la razón por la cual a menudo hay grandes fluctuaciones durante el día, se debe prestar atención al riesgo:
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Después de la Gran caída continua de las acciones estadounidenses, las señales de reversión comienzan a aparecer.
Resumen en una frase: squeeze corto, factores estacionales, emociones en su punto más bajo, reequilibrio de pensiones, los inversores minoristas continúan comprando, el efectivo en moneda a distribuir podría impulsar el Rebote.
Hasta el 20 de marzo, los datos de la mesa de operaciones de Goldman Sachs:
La tasa de apalancamiento neto de los fondos de cobertura en EE. UU. (línea gris en la imagen) ha caído drásticamente a un mínimo de dos años del 75.8%;
Pero la relación de apalancamiento total (la línea azul en la imagen de arriba) alcanza el 289.4%, el nivel más alto en cinco años, lo cual es claramente debido al aumento de los cortos;
La imagen muestra que la tasa de apalancamiento total de los fondos aumentó un 2.5% en marzo en Estados Unidos, mientras que en otras partes del mundo se está desapalancando;
La proporción de largo/corto (en términos de capitalización de mercado) ha caído al nivel más bajo en más de cinco años, 1.64;
Los fondos CTA realizaron su primera posición neta corta en acciones estadounidenses en un año y medio;
Lo anterior muestra que el alto apalancamiento ya ha disminuido algo, pero aún hay espacio para reducir el apalancamiento antes de la implementación de aranceles, estamos muy cerca de un rebote.
El aumento en el ratio de apalancamiento total se debe al aumento de las posiciones cortas apalancadas, lo que puede ser algo bueno, y los datos pueden ver que los fondos de cobertura son reacios a reducir demasiado sus posiciones largas, sino que confían en la cobertura de posiciones cortas apalancadas mediante financiación externa, y cuando el mercado fluctúa de forma anormal, la parte financiadora puede emitir una llamada de margen, lo que hace que las posiciones cortas se vean obligadas a cerrar sus posiciones o vender otros activos para compensar el margen, es decir, la probabilidad de short squeeze aumenta considerablemente, y si los fondos optan por esta última, es decir, venden otros activos, puede amplificar la volatilidad anormal del mercado.
Pero ten en cuenta que esto no significa un aumento inevitable, sino que si hay un aumento, habrá un short squeeze que lo impulse.
El sentimiento del mercado ha caído a un mínimo, el mercado ha vuelto a un entorno donde "buenas noticias son buenas noticias", y el sentimiento podría tener posibilidades de recuperación:
El final de la tendencia estacional negativa:
Según los datos desde 1928, la segunda mitad de marzo suele ser muy volátil, y este año no es una excepción.
Pero el índice S&P 500 tuvo un aumento promedio del 0.92% entre el 20 de marzo y el 15 de abril, y un aumento promedio del 1.1% entre finales de marzo y el 15 de abril.
Esto indica que puede haber un potencial de rebote estacional en abril, aunque la magnitud será limitada. Después del 2 de abril, si no hay eventos significativos inesperados, el mercado podría estabilizarse.
Las pensiones estadounidenses se espera que compren 29 mil millones de dólares en acciones estadounidenses a finales del trimestre, posicionándose en el percentil 89 de las estimaciones de valor absoluto en los últimos 3 años, y en el percentil 91 desde enero de 2000. Esta medida podría proporcionar algo de soporte al mercado:
A pesar de la volatilidad del mercado, la tasa de participación de los inversores minoristas se ha mantenido estable, desde 2025 hasta ahora, los inversores minoristas solo han tenido ventas netas en 7 días de negociación, y el volumen de compras netas ha alcanzado 1.56 billones de dólares.
Además, los fondos del mercado monetario (FMM) siguen creciendo en activos hasta alcanzar los 8,4 billones de dólares en Estados Unidos, y estos fondos representan las reservas de efectivo de los inversores minoristas y otros inversores, lo que puede traducirse rápidamente en poder adquisitivo en el mercado de valores si mejora el sentimiento del mercado o surgen oportunidades de inversión.
La liquidez del mercado sigue siendo escasa, y esta es también la razón por la cual a menudo hay grandes fluctuaciones durante el día, se debe prestar atención al riesgo: