Acabo de enterarme que Hyperliquid activó una función bastante interesante en su testnet: el margen cruzado para HIP-3. Básicamente, lo que hace es permitir que todos tus contratos perpetuos en margen cruzado compartan el mismo colateral, incluso si estás operando en múltiples DEXs simultáneamente. Eso es un cambio importante porque hasta ahora la experiencia de margen en estos protocolos era más fragmentada.

Lo que me parece ingenioso es cómo lo estructuraron. Cuando usas una cuenta unificada, el sistema protege tus activos en diferentes DEXs hasta sus niveles de margen de mantenimiento. Básicamente, evita que liquiden tu posición automáticamente solo porque hay fluctuaciones de precio fuertes en otro DEX. Es ese tipo de detalle que muestra que pensaron en la experiencia del usuario sin sacrificar la solvencia del sistema.

Por ahora esto está en testnet y califica para el programa de recompensas por bugs a nivel de mainnet, así que todavía no está en producción. Lo importante es que el desplegador de HIP-3 tiene que habilitarlo manualmente para cada activo específico. Y hay una restricción clara: esta función de margen cruzado no funciona a través de abstracciones de DEX, así que si quieres usar el comportamiento esperado de margen cruzado necesitas ir directo a cuentas unificadas o márgenes combinados.

Es interesante ver cómo están evolucionando estos protocolos de permisos en la composición de liquidez. Si esto funciona bien en mainnet, podría cambiar bastante cómo la gente opera con apalancamiento en estos espacios.