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El nivel de presión de 4800 fue superado, ¿cuál será el próximo movimiento del oro?

El 15 de abril, tras dos días consecutivos de caída, el mercado internacional del oro experimentó una recuperación, mostrando una tendencia de "buscar fondo y rebotar, con oscilaciones cada vez mayores". Hasta el cierre del día, el oro al contado cotizó a 4820.19 dólares por onza, con un aumento marginal del 0.18% respecto al día anterior, alcanzando un máximo de 4850 dólares por onza durante la sesión y un mínimo de 4750.7 dólares por onza, con una volatilidad de casi 100 dólares, lo que indica una intensa lucha entre compradores y vendedores en el mercado.

(1) Tendencia a corto plazo: oscilar y consolidar, esperar la implementación de variables clave

De cara a la segunda mitad de abril, se espera que el mercado internacional del oro mantenga una tendencia de "oscilar en un rango amplio", con un rango operativo principal de 4550 a 4850 dólares por onza, y una posible volatilidad extrema de 4400 a 4950 dólares por onza. Tres variables clave dominarán la tendencia a corto plazo:
Primero, la reunión del FOMC de la Reserva Federal el 29 de abril. El mercado estará atento a los cambios en la declaración y en el gráfico de puntos de la reunión; si se emite una señal más clara de reducción de tasas, el precio del oro podría superar los 4850 dólares, intentando alcanzar los 4950 o incluso 5000 dólares; si mantiene una postura hawkish, el precio del oro podría volver a caer hasta el soporte de 4550 dólares.
Segundo, los datos de inflación PCE subyacente de EE. UU. de abril. Este dato es un indicador importante de la política monetaria de la Fed; si la inflación resulta ser menor de lo esperado, reforzará las expectativas de recortes de tasas, beneficiando al precio del oro; si la inflación supera las expectativas, presionará a la baja el precio del oro.
Tercero, los avances en las negociaciones geopolíticas en Oriente Medio. Si las negociaciones logran avances sustanciales, la aversión al riesgo disminuirá, y el precio del oro podría retroceder; si las negociaciones fracasan o se intensifican los conflictos, el oro podría experimentar un aumento como activo de refugio.

(2) Tendencia a mediano y largo plazo: lógica alcista sólida, retrocesos como ventanas de oportunidad para posicionarse
Desde una perspectiva a mediano y largo plazo, la lógica de mercado alcista del oro no ha cambiado. En primer lugar, la expectativa de recortes de tasas por parte de la Fed aún existe; a medida que la economía estadounidense desacelera, la probabilidad de recortes durante el año aumenta, lo que podría debilitar el dólar y reducir los rendimientos reales de los bonos estadounidenses, proporcionando un impulso clave para el alza del oro. En segundo lugar, la compra de oro por parte de los bancos centrales a nivel mundial continúa en aumento; en 2025, la compra global de oro por parte de los bancos centrales superará las 1200 toneladas, alcanzando un récord histórico, y esta tendencia seguirá en 2026, brindando un sólido soporte para los precios del oro. Finalmente, los riesgos geopolíticos persisten a largo plazo; conflictos en Oriente Medio, la guerra entre Rusia y Ucrania, y otros problemas son difíciles de resolver en el corto plazo, por lo que la cualidad de refugio del oro seguirá siendo valorada por el mercado.