Acabo de notar algo que vale la pena prestar atención en el espacio de energía renovable. Mientras la mayoría de las personas se concentran en solar y eólica, hay una jugada silenciosa en la que inversores importantes como Berkshire Hathaway están acumulando silenciosamente acciones de energía geotérmica. Y, honestamente, cuanto más profundizo en este sector, más tiene sentido por qué.

La geotermia es realmente eficiente de una manera que otras renovables luchan por igualar. Hablamos de una pérdida mínima de energía, ya que el único punto de fricción real es el relacionado con las turbinas. Actualmente, solo representa aproximadamente el 5% de la generación total de energías renovables, pero aquí está lo importante: está comenzando a escalar. El año pasado, un ex CTO de una gran compañía de servicios petroleros hizo una observación clave: la geotermia ya no es un experimento de nicho. Se está volviendo verdaderamente escalable y podría ser significativa de manera importante.

El dinero grande también está empezando a moverse. Se informa que las principales petroleras están planificando su mayor impulso en acciones de energía geotérmica en tres décadas. Eso te dice algo sobre hacia dónde ven esto.

Entonces, ¿en qué acciones de energía geotérmica deberías realmente fijarte? Básicamente hay tres que valen la pena considerar, y te ofrecen diferentes ángulos sobre la oportunidad.

Primero está Ormat Technologies. Esta compañía tiene ambiciones de crecimiento serias. Recientemente lanzaron $377 millones en la adquisición de activos geotérmicos en Nevada, incluido la planta Dixie Valley, una de las más grandes del estado. En cuanto a expansión, apuntan a tener entre 1,182 y 1,202 MW de capacidad combinada de geotermia y solar para 2023, lo que equivale a un crecimiento anual de aproximadamente 27-29%. Tienen 10 proyectos geotérmicos y cuatro proyectos solares en marcha. Desde una perspectiva de balance, tienen $493 millones en efectivo, por lo que existe la capacidad financiera para ejecutar. También están proyectando un EBITDA ajustado de $400 millones, lo que sugiere una mejoría en la visibilidad del flujo de caja.

Luego está Polaris Infrastructure, que honestamente parece estar pasando desapercibida para la mayoría. La valoración es interesante: cotiza a un P/E de 11.14 con un rendimiento de dividendos del 3.9%. Operan con 72 MW de capacidad geotérmica en Nicaragua, además de instalaciones hidroeléctricas en Perú. En el primer trimestre generaron $9.4 millones en flujos de caja operativos, lo que anualizado sería aproximadamente $40 millones. Eso es suficiente para mantener cómodamente su dividendo. Cerraron ese trimestre con $109.7 millones en efectivo y están activamente buscando adquisiciones para expandir su cartera. Con una estrategia de crecimiento disciplinada y una mejora en la dinámica del efectivo, todavía hay margen para más subidas aquí.

El tercer ángulo es BP. Las grandes petroleras se han ido rotando gradualmente hacia las renovables, y BP está bien posicionada para hacerlo. Los precios del petróleo se mantienen firmes, lo que ayuda a su negocio principal, pero también están invirtiendo en serio en la transición energética. Co-invertieron $40 millones con Chevron en Eavor Technologies, una compañía canadiense de geotermia que busca suministrar energía a 10 millones de hogares para 2030. BP apunta a un aumento diez veces mayor en inversión en bajas emisiones de carbono para 2030, con 50 GW de capacidad neta de energías renovables como objetivo, una mezcla de solar, eólica y geotermia.

Lo que es increíble: EE. UU. ya tiene la mayor capacidad geotérmica del mundo, con 3.7 GW, lo que representa el 24% del total mundial. Pero eso es solo la superficie. Si piensas en ello, solo el 0.1% del contenido total de calor de la Tierra podría, en teoría, satisfacer las necesidades energéticas globales durante 2 millones de años. Esa es la escala de la que estamos hablando. A medida que la innovación se acelere y el capital fluya hacia las acciones de energía geotérmica, este sector podría convertirse realmente en una de las principales fuentes de energía. Vale la pena mantenerlo en tu radar.