He estado pensando en algo con lo que probablemente luchan muchos inversores minoristas: la idea de intentar vencer al mercado. Resulta que en realidad existe una teoría formal que explica por qué la mayoría de nosotros fracasa en ello.

Así, la teoría del paseo aleatorio básicamente dice que los precios de las acciones se mueven de forma completamente impredecible. Es decir, no puedes mirar lo que pasó ayer y averiguar qué vendrá mañana. Un economista llamado Burton Malkiel lo llevó al pensamiento general en 1973 con su libro y, sinceramente, se ha mantenido bastante bien.

La idea central es bastante sencilla: los precios rebotan según eventos aleatorios, no patrones. Esto pone en cuestión todo lo que podrías haber aprendido sobre el análisis técnico o el análisis fundamental y su capacidad para predecir movimientos. Según la teoría del paseo aleatorio, ambos enfoques son esencialmente solo conjeturas razonadas que en realidad no te dan ninguna ventaja.

Lo interesante es cómo esto conecta con la hipótesis del mercado eficiente. La HME sostiene que toda la información disponible ya está incorporada en los precios en cualquier momento dado. Así que incluso si haces tu investigación, incluso si crees que has encontrado algo que otros no vieron, probablemente el mercado ya lo ha descontado. La teoría del paseo aleatorio va más allá y dice que incluso cuando entra nueva información en el mercado, los movimientos de precios tampoco se pueden predecir de manera consistente.

Ahora, los críticos se resisten con bastante fuerza. Argumentan que los mercados no siempre son perfectamente eficientes, que hay patrones si miras con suficiente detenimiento, que los inversores cualificados todavía pueden superar al mercado. Y sí, las burbujas y las caídas del mercado parecen mostrar cierta previsibilidad en momentos concretos. Así que no es que la teoría sea hermética.

Pero aquí es donde la teoría del paseo aleatorio realmente resulta útil para los inversores habituales: si aceptas que los movimientos de precios a corto plazo son básicamente aleatorios, entonces intentar cronometrar el mercado o escoger ganadores individuales probablemente sea una pérdida de energía. En cambio, la mayoría de las personas que siguen este enfoque simplemente invierten en fondos índice amplios o en ETFs y dejan que el tiempo haga el trabajo. No estás intentando vencer al mercado: solo estás montándote en él.

La jugada práctica es la diversificación y el pensamiento a largo plazo. Mete dinero de forma constante en algo como un fondo índice del S&P 500 durante años, no te obsesiones con las oscilaciones diarias y aprovecha la tendencia general al alza. Es pasivo, es aburrido, pero la teoría del paseo aleatorio sugiere que también es más realista que la alternativa.

Así que sí, la teoría del paseo aleatorio no está diciendo que no puedas ganar dinero invirtiendo. Está diciendo que el camino que la mayoría cree que funcionará probablemente no lo hará, y hay una teoría real que respalda eso. Merece la pena tenerlo en cuenta si todavía estás intentando cronometrar cada movimiento.