Algo extraño está sucediendo con la plata. Recientemente revisé los datos sobre los ETF de plata y las cifras son realmente impactantes. Los inversores minoristas compraron SLV durante 169 días consecutivos, la serie más larga en la historia. En el último mes, los fondos de plata (SLV, PSLV, AGQ) atrajeron más de 920 millones de dólares. Esto es casi 2,1 veces más que el promedio de los tres meses anteriores.

Lo que me llamó la atención es que ya supera los picos de 2021, cuando todos pensaban que ya era el máximo. Pero ahora, los flujos hacia la plata superan con creces lo que veo en fondos de oro o criptomonedas en el mismo período. La plata dejó de ser solo un "refugio seguro" y ahora la gente la considera un objetivo principal.

Desde un punto de vista técnico, Peter Brandt describió la plata como claramente parabólica. Dice que el precio comienza a comprimirse y expandirse de una manera que generalmente precede a mayores oscilaciones diarias. ¿Su pronóstico? Rangos de hasta 20 dólares por día en un futuro cercano. Será una locura si el impulso se mantiene.

Lo que me sorprende es si esto es un aumento real de la demanda o una especulación. Pero la constancia de estas compras durante 169 días sugiere más convicción que un juego a corto plazo. La plata siempre ha oscilado entre un metal precioso y una materia prima industrial, y ahora ese doble papel parece ser el campo principal de batalla. Con tal nivel de participación minorista, los precios pueden ser realmente impredecibles.