Acabo de encontrar una opinión interesante de Mark Spitznagel sobre hacia dónde se dirige el mercado de valores, y vale la pena prestarle atención.

Entonces, aquí está lo importante: él dice que el mercado de valores de EE. UU. probablemente seguirá subiendo a corto plazo. La situación parece favorable en este momento, con la inflación bajando y las tasas de interés suavizándose, lo cual típicamente apoya las ganancias en las acciones. Pero y esto es un gran pero: advierte que lo que estamos viendo podría ser la última etapa de la mayor burbuja del mercado de valores en la historia.

Su opinión es que el S&P 500 podría llegar incluso a 8,000 antes de que las cosas se pongan feas. Piensa en eso por un segundo. Pero la trampa es que si la Reserva Federal mantiene las tasas estables durante un período prolongado, podría inflar aún más esta burbuja antes de que llegue la corrección inevitable.

Lo interesante de esta perspectiva es cómo enmarca la actual recuperación. En lugar de verla como el comienzo de algo nuevo, la posiciona como el clímax de algo que ha estado construyéndose durante años. La tesis de la burbuja del mercado de valores no es nueva, pero la especificidad en torno a los 8,000 en el S&P y la ventana de tiempo la hacen digna de consideración.

Para quienes seguimos los mercados en diferentes clases de activos, este tipo de contexto macro importa. Cuando los mercados tradicionales están potencialmente estirados así, cambia el cálculo del riesgo para todo lo demás. Ya sea que estés de acuerdo o no con la predicción de la burbuja del mercado de valores, es un recordatorio de que estos ciclos no duran para siempre y que la posición lo es todo.