#Circle&NvidiaEarningsAhead

El mercado está completamente enfocado en dos informes de ganancias masivos que se publicaron esta mañana y que se darán a conocer después de la campana de cierre. Circle ya ha entregado resultados espectaculares, y ahora todas las miradas están puestas en Nvidia. Aquí tienes un desglose completo.

CIRCLE (CRCL) GANANCIAS: EL GIGANTE DE LAS STABLECOINS ENTREGA RESULTADOS

El titular:
Circle Internet Group acaba de reportar las ganancias del Q4 2025 que superaron todas las métricas, enviando las acciones a subir más del 23 por ciento.

Resumen del rendimiento del Q4 2025 de Circle

Los ingresos alcanzaron 770 millones de dólares, un aumento del 77 por ciento interanual, superando la estimación de 744 millones de dólares. La utilidad neta fue de 133 millones de dólares, un aumento del 129 por ciento, logrando una diferencia significativa. El EBITDA ajustado fue de 167 millones de dólares, un increíble aumento del 412 por ciento, muy por encima de la estimación de 130 millones de dólares. Las ganancias por acción fueron de 43 centavos, superando la estimación de 16 centavos. Los ingresos menos costos de distribución subieron a 309 millones de dólares, un aumento del 136 por ciento.

USDC: Crecimiento explosivo en todas las métricas

La stablecoin insignia de Circle, USDC, está funcionando a toda máquina. La circulación alcanzó los 75.3 mil millones de dólares al cierre del año, un aumento del 72 por ciento interanual, casi duplicando el objetivo propio de la compañía del 40 por ciento. La cuota de mercado ahora representa el 28 por ciento de la circulación total de stablecoins, ganando 426 puntos básicos. El volumen de transacciones en el Q4 alcanzó un staggering 11.9 billones de dólares, un aumento del 247 por ciento interanual. USDC capturó el 47 por ciento de todo el volumen de transacciones de stablecoins, frente al 32 por ciento hace un año.

Crecimiento de la plataforma y la red

Circle está fortaleciendo su infraestructura. Las billeteras significativas ahora suman 6.8 millones, un aumento del 59 por ciento interanual. USDC nativo funciona en 30 cadenas, con 14 añadidas en el año fiscal 2025. El volumen de transferencias entre cadenas alcanzó los 41.3 mil millones de dólares, un aumento de 3.7 veces, y ahora representa el 50 por ciento del volumen de USDC puenteado. La red de pruebas Arc se lanzó en octubre de 2025 con más de 100 empresas y ha procesado 166 millones de transacciones en total. La Red de Pagos Circle alcanzó los 5.7 mil millones de dólares en volumen de transacciones anualizado con 55 instituciones financieras inscritas.

Diversificación en acción

Circle está reduciendo su dependencia de los ingresos por intereses. Otros ingresos alcanzaron los 110 millones de dólares en todo el año, impulsados por servicios en la plataforma y tarifas de transacción. La circulación de EURC creció a 310 millones de euros, un aumento de 3.8 veces interanual. Los bonos tokenizados USYC alcanzaron los 1.5 mil millones de dólares en activos bajo gestión.

Comentario del CEO

Jeremy Allaire pintó una visión masiva. Afirmó que estamos entrando en un mundo donde decenas o incluso cientos de miles de millones de agentes de IA interactuarán y realizarán funciones económicas en Internet. Añadió que 2025 fue un año clave para Circle y la industria, y que aún es solo el comienzo de estas megatendencias.

Guía de Circle para el año fiscal 2026

La compañía prevé un crecimiento continuado pero moderado. Se proyecta un crecimiento del 40 por ciento en la circulación de USDC, en comparación con el 72 por ciento en el año fiscal 2025. Se espera que otros ingresos estén entre 150 y 170 millones de dólares. El margen de ingresos menos costos de distribución se apunta entre el 38 y el 40 por ciento. Se pronostican gastos operativos ajustados entre 570 y 585 millones de dólares.

Contexto de las acciones

A pesar del gran superávit en las ganancias, las acciones de CRCL siguen un 75 por ciento por debajo de su máximo de 52 semanas de 298 dólares con 99 centavos, reflejando la mayor volatilidad del mercado cripto y la incertidumbre regulatoria.

NVIDIA (NVDA) PREVISIÓN DE GANANCIAS: EL EVENTO PRINCIPAL

Todas las miradas ahora están en Nvidia, que reportará después del cierre hoy.

Qué espera Wall Street

Se espera que los ingresos rondan entre 65.8 y 65.97 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 67 al 68 por ciento interanual. Las ganancias por acción se estiman en 1 dólar con 53 centavos, un aumento del 72 por ciento. Se proyecta que los ingresos de centros de datos sean aproximadamente 60.2 mil millones de dólares. Se espera que los ingresos por juegos alcancen cerca de 4.0 mil millones de dólares, un aumento del 58 por ciento. La visualización profesional se estima en aproximadamente 650 millones de dólares, un aumento del 31 por ciento. Los ingresos automotrices se pronostican en torno a 520 millones de dólares, un aumento del 32 por ciento.

El factor Blackwell

Toda la atención está en la expansión de la arquitectura Blackwell. La gerencia indicó en el último trimestre que los envíos de Blackwell superarían las expectativas previas. El mercado está atento a los márgenes brutos en centros de datos, que han sido un punto de preocupación. Los inversores quieren saber si el impacto de las restricciones en China se está desarrollando como se esperaba. Las señales de demanda de los hyperscalers siguen siendo críticas, especialmente sus comentarios sobre capex para 2026. La amenaza de los ASICs de silicio personalizado también está en el radar de todos. Los tiempos de entrega y la dinámica de la cadena de suministro revelarán si la demanda se está enfriando o todavía está en auge.

Precio del mercado de opciones

El mercado de opciones está valorando un movimiento masivo. La movimiento implícito es de aproximadamente más o menos 8.5 por ciento, lo que representa unos 300 mil millones de dólares en oscilación de capitalización de mercado. La prima de las opciones de compra está elevada, con las calls cotizando a un premium respecto a las puts. El interés abierto está concentrado en calls fuera del dinero, lo que sugiere optimismo minorista. Los flujos de cobertura indican que los creadores de mercado están posicionados para una volatilidad al alza.

Implicaciones más amplias

Los resultados de Nvidia marcarán el tono para toda la tendencia de IA. Los índices de semiconductores y las altcoins relacionadas con IA son muy sensibles a la publicación. Un superávit podría reactivar la narrativa de las criptomonedas de IA. Una pérdida podría desencadenar movimientos de riesgo generalizado en los mercados tecnológicos y cripto.

LA CONCLUSIÓN

Hoy es un día histórico para las ganancias. Circle ya ha demostrado que la economía de las stablecoins está generando un crecimiento real y explosivo en los ingresos. Los números hablan por sí mismos: volúmenes de transacción por billones, crecimiento del 77 por ciento en ingresos y un camino claro hacia la diversificación más allá de los ingresos por intereses.

Ahora, el foco se desplaza a Nvidia. La compañía necesita ofrecer un superávit limpio y aumentar las expectativas para justificar su valoración. Pero lo más importante es que el mercado quiere escuchar sobre la demanda de Blackwell, la exposición a China y si el ciclo de capex en IA muestra signos de desaceleración.

Para los mercados cripto, ambos informes son importantes. Circle valida el modelo de negocio de las stablecoins. Nvidia valida la narrativa de computación de IA que sustenta gran parte de la infraestructura de las criptomonedas.

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