Si las recientes conmociones en IA y criptomonedas te alteran, estás siguiendo el ciclo equivocado

Igor Pejic

Sábado, 21 de febrero de 2026 a las 8:30 p. m. GMT+9 4 min de lectura

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En las primeras horas del 5 de febrero de 2026, Anthropic presentó Claude Opus 4.6, enviando ondas de choque desde Silicon Valley hasta Manhattan. Las acciones de software cayeron en picada a pesar de resultados sólidos. Incluso Bitcoin se desplomó mientras los inversores huían hacia activos estables.

La noticia de Anthropic señalaba una amenaza más amplia: los modelos de IA están entrando en la capa de aplicación, destruyendo barreras y obligando a las empresas a repensar sus modelos de negocio. Si eso te resulta familiar, es porque ya hemos estado aquí antes. En noviembre de 2022, ChatGPT hizo que los inversores cuestionaran incluso si empresas como Google tenían futuro. En enero de 2025, DeepSeek de China desafió todo el enfoque estadounidense hacia la IA, que dependía de hardware costoso y de vanguardia. Las acciones de gigantes de la IA como NVIDIA sufrieron una caída. Decir que tanto Google como NVIDIA han estado bien desde entonces sería un eufemismo. Pero esta no es la razón por la que el pánico reciente está sobredimensionado.

Las empresas tecnológicas están impulsadas por dos tipos de ciclos. El ciclo macroeconómico clásico – recesión, recuperación, expansión y desaceleración – y varios ciclos tecnológicos. Estos últimos describen fases de progreso tecnológico, entusiasmo y adopción. Los ciclos tecnológicos son más largos y, eventualmente, más importantes para los inversores. Mientras que el ánimo macroeconómico puede causar oscilaciones fuertes en el precio de las acciones y limitar temporalmente el acceso al capital, su impacto es relativamente breve. Además, en el mundo tecnológico, el macro a menudo tiene poca influencia en los resultados finales. Las empresas siempre gastarán en laptops para sus empleados y mantendrán sus cortafuegos, sin importar cómo vaya el PIB o lo que decida la Reserva Federal.

Pero, ¿por qué ocurren con tanta frecuencia estos shocks en IA y son una señal de advertencia? La respuesta radica en una superposición desfavorable entre el ciclo del mercado y el ciclo de estandarización tecnológica. En los tres shocks de IA, la economía estadounidense se percibía cerca del final de una fase de expansión con una desaceleración inminente. Las acciones tecnológicas reaccionan muy fuerte a las desaceleraciones y recesiones, por eso los inversores han estado nerviosos. Hasta hoy, el temor a una burbuja de IA sigue siendo un espectro en Wall Street. Por otro lado, tecnológicamente, GenAI ha estado en una fase de competencia y fermentación desde que ChatGPT la lanzó al escenario mundial. Esta fase se caracteriza por rivalidades intensas, entradas y salidas frecuentes de empresas y cambios rápidos, a menudo caóticos, en los productos. Toda tecnología emergente pasa por esta etapa, pero es raro que tanto el entorno macroeconómico como la dinámica tecnológica estén en un estado de incertidumbre total. A esto se suma el gasto gigantesco en IA de empresas de todos los sectores, y está claro por qué los inversores se ponen nerviosos y por qué los rumores en el mercado sobre una carnicería en software provocan ventas masivas.

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Desde una perspectiva tecnomercado, no hay razón para este pesimismo. Aunque Claude Opus 4.6. fue un avance significativo en capacidades de IA, no cambió la trayectoria de la tecnología. Todos sabíamos que las cosas iban en esa dirección. Nunca faltaron grandes afirmaciones sobre el potencial de la IA para eliminar programadores. Se esperaba que una empresa de software sin conocimientos especializados profundos en la industria o datos de retroalimentación únicos fuera desplazada por GenAI en algún momento. El anuncio de Anthropic pudo haber acelerado el calendario, pero no cambió ninguna tesis de inversión para los inversores tecnológicos. Esto se confirma con el hecho de que el precio de Bitcoin cayó tras la noticia de Anthropic. Bitcoin siempre ha estado impulsado principalmente por el ánimo económico, no por desarrollos tecnológicos. Reacciona a los cambios de sentimiento incluso más fuerte que las acciones tecnológicas y, por lo tanto, es un buen indicador de cuánto de las oscilaciones de precio son impulsadas puramente por el sentimiento.

Dado los enormes volúmenes de financiamiento y las infinitas posibilidades de aplicación de GenAI, lo más probable es que la tecnología permanezca en esta fase dinámica y caótica durante unos años más. Pero los inversores a largo plazo pueden obtener una ventaja ignorando el ruido a corto plazo y enfocándose en lo que sigue después de esta fase.

La siguiente etapa en el ciclo de estandarización tecnológica es donde se establece y escala el diseño dominante de una tecnología. La dirección se vuelve clara y la pregunta es quién puede llegar a la meta más rápido. La investigación muestra que en esta fase las grandes empresas, a menudo diversificadas, son las que mejor desempeñan. En el caso de GenAI, estos son los pesos pesados del cómputo en la nube y los escaladores de IA. Además, si el ánimo del mercado se deteriora, son el grupo menos afectado, ya que no dependen de capital externo. Sin embargo, en un mundo impulsado por IA y cambios implacables, los ganadores duraderos no serán solo los gigantes. También incluirán a los jugadores ágiles y altamente especializados que sean lo suficientemente adaptables para aprovechar los fundamentos de IA construidos por otros y, si es necesario, puedan pivotar su modelo de negocio. Esto fue cierto durante la fiebre de ChatGPT en 2022, sigue siendo válido hoy y perdurará hasta 2030.

Las opiniones expresadas en los artículos de Fortune.com son únicamente las opiniones de sus autores y no reflejan necesariamente las opiniones y creencias de Fortune.

Esta historia fue originalmente publicada en Fortune.com

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