Aspectos destacados del mercado externo de esta semana丨Trump dará su discurso sobre el Estado de la Nación, ¿cómo afectarán los resultados financieros de Nvidia y la situación entre EE. UU. e Irán al mercado?

La semana pasada, el mercado internacional estuvo lleno de cambios y turbulencias. Las tensiones continuas entre Irán y Estados Unidos impulsaron al alza los precios del petróleo, y la decisión de la Corte Suprema de Estados Unidos de revocar la tarifa arancelaria del gobierno de Trump encendió los mercados.

En cuanto a los mercados, las acciones estadounidenses cerraron con leves ganancias, el Dow subió un 0.25% semanal, el Nasdaq un 1.51%, y el S&P 500 un 1.07%. Los principales índices europeos tuvieron un buen desempeño, con el FTSE 100 de Reino Unido subiendo un 2.30% semanal, el DAX 30 de Alemania un 1.39%, y el CAC 40 de Francia un 2.45%.

Mucho que observar esta semana, ya que las tensiones en aumento entre Estados Unidos e Irán seguirán siendo el centro de atención de los inversores, al igual que el impacto de la decisión de la Corte Suprema de revocar las tarifas arancelarias de Trump. Al mismo tiempo, los inversores seguirán de cerca los datos económicos de EE. UU. para determinar el momento de la próxima reducción de tasas de la Reserva Federal. La declaración del presidente Trump en su discurso del Estado de la Unión el día 24 también atraerá la atención del mercado. En Europa, los datos de inflación y las encuestas de confianza serán puntos clave. En Asia, los mercados reabrirán tras las vacaciones del Año Nuevo Lunar, con Corea y Tailandia publicando datos económicos y decisiones de política monetaria en fechas próximas.

Resultados financieros de Nvidia

La última minuta de la reunión de la Reserva Federal muestra que los funcionarios no están muy dispuestos a reducir tasas, y varios incluso sugieren que, si la inflación persiste en niveles altos, no se descarta un aumento adicional de tasas. Los datos indican que el índice de inflación preferido por la Fed, el PCE, aceleró inesperadamente en diciembre, y el crecimiento del empleo en enero fue sólido.

Por otro lado, el crecimiento económico de EE. UU. en el cuarto trimestre de 2025 fue menor de lo esperado, con una tasa de crecimiento anual ajustada por estacionalidad de solo 1.4%. Datos del London Stock Exchange Group (LSEG) muestran que el mercado monetario estadounidense ya ha descontado completamente dos recortes de 25 puntos base por parte de la Fed para este año, aunque el primero no ocurrirá hasta julio. Analistas de LBBW consideran que la minuta aumenta el riesgo de que solo haya una reducción de tasas este año.

El 27 de enero se publicará el índice de precios al productor (PPI), que ofrecerá más pistas sobre la inflación. Los economistas de HSBC esperan que el PPI suba un 0.3% mensual, con una tasa anual que desacelere del 3.0% en diciembre al 2.8%. Otros datos importantes incluyen el índice de confianza del consumidor de febrero y el índice de precios de la vivienda S&P Case-Shiller de diciembre.

También se esperan subastas de bonos a 2, 5 y 7 años en EE. UU. esta semana, con atención especial a la demanda internacional, ya que la volatilidad en los rendimientos de los bonos estadounidenses indica interés en el mercado.

Con el fin de la temporada de resultados acercándose, Nvidia, gigante de la inteligencia artificial, será sin duda el foco principal. Además, las ganancias de Target, Lowe’s, Home Depot y Berkshire Hathaway también serán observadas. Las acciones chinas, como Alibaba, también publicarán resultados.

Petróleo y oro

Los factores geopolíticos impulsaron los precios del petróleo, con el contrato de WTI de vencimiento cercano subiendo un 5.57% semanal, a 66.39 dólares por barril, y el Brent un 5.92%, a 71.76 dólares por barril.

Ambos contratos alcanzaron su cierre más alto en seis meses el jueves pasado, debido a que los participantes del mercado energético siguen atentos a los riesgos de suministro en Oriente Medio, una región rica en petróleo. La semana pasada, EE. UU. e Irán mantuvieron negociaciones en Suiza para intentar superar el estancamiento en torno al programa nuclear iraní, pero los avances iniciales fueron rápidamente desacreditados por EE. UU., que acusó a Irán de no responder a sus demandas clave. Trump anunció que está considerando ataques militares limitados contra Irán para forzar una concesión en el tema nuclear, lo que mantuvo estable el mercado. Añadió que en los próximos 10 días se sabrá si EE. UU. e Irán alcanzarán un acuerdo o si EE. UU. tomará acciones militares.

Martin Ratz, estratega jefe de materias primas en Morgan Stanley, afirmó que, aunque el mercado global de petróleo tiene “una oferta muy abundante”, hay tres factores que sostienen los precios: “Primero, la preocupación por Irán. Segundo, las compras masivas de los clientes, que generan curiosidad por cómo gestionarán esas existencias. Y tercero, los fletes en niveles altos. De estos, el más destacado es sin duda el tema de Irán”, enfatizó.

Un analista de Barclays señaló que, aunque los mercados bursátiles no han sido afectados significativamente por las tensiones geopolíticas, la acusación del vicepresidente Pence de que Irán no ha discutido una ‘línea roja’ y los informes de un aumento en la presencia militar estadounidense en la región han elevado la tensión. “Cualquier acción militar será probablemente limitada en tiempo y objetivo (como instalaciones nucleares o misiles balísticos), como ocurrió el verano pasado”, escribió el informe. “Considerando las elecciones de medio término a finales de este año y la prioridad del gobierno de proteger el poder adquisitivo de los consumidores estadounidenses, creemos que EE. UU. tiene poca voluntad de tolerar un aumento prolongado de los precios del petróleo, incluso si eso implica bajas o bajas de personal”, añadió. “Si el conflicto es inminente, probablemente será breve.”

El mercado de metales preciosos se fortaleció. Los futuros de oro en COMEX para entrega en febrero subieron un 0.74%, a 5059.30 dólares la onza, y los futuros de plata un 5.69%, a 82.283 dólares la onza.

La economía estadounidense del cuarto trimestre se desaceleró significativamente, con un crecimiento anualizado del 1.4%, afectada por el cierre del gobierno y el debilitamiento del gasto del consumidor. Mientras tanto, el mercado de oro reaccionó al anuncio de Trump tras la decisión de la Corte Suprema de EE. UU. de imponer nuevos aranceles globales. El comerciante independiente de metales, Dai Huang, comentó: “Es difícil imaginar que Trump se detenga aquí; intentará volver a imponer aranceles mediante otras regulaciones, lo que aumentará la volatilidad del mercado”. También agregó que la incertidumbre a medio plazo no asustará a los alcistas del oro.

Además, el índice de inflación preferido por la Fed, el PCE, subió un 0.4% en diciembre, por encima del 0.3% esperado. Bob Haberkorn, estratega senior de mercado en RJO Futures, afirmó: “Los datos muestran que la inflación todavía está presente en el mercado, pero el débil desempeño del PIB indica que la economía aún no ha tocado fondo. La economía estadounidense sigue presentando muchas incertidumbres, lo que respalda al oro”.

Expectativas de recortes de tasas del Banco de Inglaterra

La semana pasada, los datos económicos no cambiaron sustancialmente las expectativas del mercado respecto a las tasas del Banco Central Europeo. El 23 de febrero, se publicará el índice de confianza empresarial IFO de Alemania para febrero, abriendo una semana de datos económicos intensos, con encuestas a empresas y consumidores. El 24 se dará a conocer la encuesta de negocios de Francia para febrero; el 25, las encuestas de confianza del consumidor en Alemania y Francia; el 26, las encuestas de empresas y consumidores en Italia y la zona euro; y el 27, la encuesta de expectativas de inflación del Banco Central Europeo.

Otros datos relevantes incluyen la inflación de enero en Italia (23 de febrero), la cifra final del índice de precios al consumidor armonizado (HICP) de enero en la zona euro (25 de febrero), y la M3 de la oferta monetaria en la zona euro (26 de febrero). El 27 se publicarán los datos preliminares de inflación de febrero en Francia, España y Alemania. Alemania y Francia también publicarán en esas fechas los detalles del PIB del cuarto trimestre del año pasado.

Sin embargo, lo que más preocupa son los rumores sobre la posible renuncia anticipada de Christine Lagarde antes de noviembre de 2027. Se especula si, en ese momento, será un alemán quien tome el mando del Banco Central Europeo o si se elegirá a alguien con una postura menos hawkish para garantizar una transición suave y evitar una apreciación del euro. Además, si Lagarde renuncia antes de tiempo, será la primera vez que los presidentes del BCE y la Reserva Federal sean seleccionados o reemplazados en un mismo período, lo que añade incertidumbre al mercado.

La economía del Reino Unido será relativamente tranquila esta semana. Los datos más relevantes incluyen el índice de confianza del consumidor de febrero y el índice de precios de la vivienda de Nationwide. Tras datos de empleo débiles recientemente, las expectativas de una reducción de tasas en marzo por parte del Banco de Inglaterra aumentan, y los inversores seguirán muy atentos a todos los datos. La London Stock Exchange Group (LSEG) indica que el mercado monetario ya contempla una probabilidad del 78% de recorte en las tasas del Banco de Inglaterra en el próximo mes.

Por otro lado, la política interna del Reino Unido será un foco de atención: el 26 de febrero se celebrarán elecciones parciales en los distritos de Gorton y Denton. Una derrota significativa del Partido Laborista podría reavivar las preocupaciones sobre la estabilidad del liderazgo del primer ministro Starmer.

Puntos clave de esta semana

(Artículo original: First Financial)