Las decisiones arancelarias generan una ola de búsqueda de refugio: los acuerdos comerciales se convierten en un "lío", y el oro alcanzó momentáneamente los 5170 dólares.

Según informó la APP de Caixin, debido a que la Corte Suprema de Estados Unidos limitó el poder del presidente Trump para imponer aranceles, el panorama de los acuerdos comerciales en negociación con Estados Unidos se ha vuelto incierto, lo que ha generado inquietud en el mercado y ha impulsado al alza los precios del oro. Al mismo tiempo, las perspectivas de las negociaciones nucleares entre EE. UU. e Irán están afectando el mercado del petróleo crudo.

El precio del oro subió hasta un 1.3%, superando los 5170 dólares por onza. Tras la decisión de la Corte Suprema de que Trump no tiene autoridad para usar poderes de emergencia para establecer aranceles recíprocos, el sábado pasado Trump anunció que impondría un arancel global del 15% para mantener medidas comerciales proteccionistas. Esta decisión judicial debilitó el dólar, haciendo que el oro fuera más barato para muchos compradores.

La decisión de la Corte Suprema genera dudas sobre la viabilidad de los acuerdos que EE. UU. negocia con sus principales socios comerciales. El responsable de comercio del Parlamento Europeo dijo que propondrá retrasar la aprobación de un acuerdo con Washington hasta que la situación sea más clara; funcionarios de India pospondrán su viaje a EE. UU.; y un miembro del partido gobernante en Japón calificó la situación actual como “un caos”.

Esta incertidumbre ha dado más impulso a la recuperación del oro, que había sufrido una caída repentina a finales del mes pasado. Dado que aún persisten muchos factores que sustentan el precio del oro a largo plazo —incluyendo el aumento de las tensiones geopolíticas y la cautela de los inversores respecto a los bonos soberanos y las monedas—, el metal precioso ha subido durante tres semanas consecutivas.

Hasta el cierre de esta edición, el precio del oro subió un 1.14%, situándose en 5162.51 dólares por onza. El índice Bloomberg del dólar spot cayó un 0.2% el viernes y hoy volvió a caer un 0.2%. La plata subió un 3.31%, alcanzando los 87.45 dólares por onza. El platino y el paladio también registraron aumentos.

Mientras tanto, las perspectivas de las negociaciones entre EE. UU. e Irán están afectando el mercado del petróleo crudo. Debido a que los inversores están evaluando la posibilidad de que se alcance un acuerdo nuclear entre ambos países, se esperan más negociaciones en los próximos días, mientras que las fuerzas militares estadounidenses se están concentrando en Oriente Medio, lo que ha provocado una ligera caída en los precios del petróleo.

El precio del Brent se acercó a los 71 dólares por barril, cerrando prácticamente sin cambios el viernes pasado, a pesar de que el presidente Trump expresó que está considerando realizar un ataque militar limitado a Irán. El lunes, el WTI también bajó.

El ministro de Exteriores de Irán, Abás Araghí, dijo el domingo pasado que ahora “es muy probable encontrar una solución diplomática basada en un juego de ganar-ganar, una solución al alcance”. Añadió que espera reunirse en Ginebra con el enviado especial de EE. UU., Steve Vickoff, para negociar.

Aunque el mercado en general anticipa un exceso de oferta global, las preocupaciones por un conflicto entre EE. UU. e Irán han elevado los precios, y a principios de año los precios del petróleo también subieron. Los operadores, alarmados por la escalada de la situación, han cubierto rápidamente sus posiciones, lo que ha provocado un aumento en la actividad de futuros y opciones.

“El mercado puede tolerar titulares de noticias, pero no puede ignorar interrupciones reales en el suministro”, afirmó Harris Kurshid, director de inversiones de Karobaar Capital LP. “Si las exportaciones de Irán se ven afectadas, o si hay una interferencia creíble en el estrecho de Ormuz, y la situación empeora, esto es muy probable que suceda, y en ese momento los precios del petróleo se reajustarán rápidamente.”

El estrecho de Ormuz, estrecha vía que separa Irán de la península arábiga, es transitado diariamente por petroleros que transportan crudo y gas natural licuado a todo el mundo. Teherán solo necesita perturbar el transporte, sin necesidad de bloquear completamente el estrecho, para afectar el mercado mundial del petróleo.

Arabia Saudita, Irak y Kuwait transportan petróleo a través del estrecho de Ormuz, en su mayoría hacia Asia. Irán extrae más de 3 millones de barriles diarios, aproximadamente el 3% de la producción mundial, de los cuales la mayor parte se dirige a China.

A pesar de las preocupaciones por una escalada en las hostilidades en Oriente Medio, la diferencia de precios en el mercado de futuros del Brent, que refleja la estructura de prima en el mercado spot, se ha reducido en un entorno de precios al contado en alza. Este indicador clave se situó el lunes en 42 centavos por barril, frente a más de un dólar a finales de enero.

“Presten atención a la diferencia de precios temporales, a las existencias de diésel y combustible de calefacción, y a la disciplina de la OPEP”, dijo Kurshid de Karobaar Capital. “Si el mercado de productos refinados se tensa o la curva entra en una prima spot más fuerte, eso indica que la situación es real.”