Política fiscal: Cómo el gobierno da forma a la economía

La política fiscal es una de las herramientas más importantes del gobierno, que permite influir en las condiciones económicas y regular la financiación del país. A través de la política tributaria y presupuestaria, los gobiernos pueden controlar la inflación, reducir el desempleo, fomentar el crecimiento económico y garantizar la estabilidad financiera. Este mecanismo funciona a través de los ingresos disponibles de las personas y las empresas, afectando indirectamente también a los mercados financieros, incluido el sector de las criptomonedas.

Cómo se define y funciona la política fiscal

La política fiscal incluye las decisiones del gobierno sobre el nivel de impuestos y la distribución del gasto público. Al regular estos dos parámetros principales, el Estado puede dirigir la economía en la dirección deseada. Cuando el gobierno aumenta o reduce los impuestos, o cambia la asignación presupuestaria entre diferentes sectores, afecta directamente a cuánto dinero queda a disposición de los residentes y empresarios.

Esta intervención del gobierno no solo afecta los ingresos directos. La política fiscal configura el entorno económico general, en el cual se abren nuevas oportunidades de negocio o surgen obstáculos adicionales. A través de la educación, el sistema de salud y proyectos de infraestructura, el gobierno crea condiciones para un crecimiento económico a largo plazo.

Tres formas principales de política fiscal

Los economistas distinguen tres formas principales de política fiscal, que difieren en sus objetivos y métodos.

Política fiscal neutral

La política fiscal neutral significa que el gobierno gasta tanto como recibe en impuestos y otras fuentes de ingreso. El objetivo de este equilibrio presupuestario es evitar perturbaciones económicas adicionales y mantener la estabilidad.

Por ejemplo, un hogar equilibra sus gastos mensuales con los ingresos recibidos: si la familia A recibe 2000 euros al mes, planea gastar aproximadamente esa cantidad. De manera similar, el gobierno puede buscar que los ingresos y gastos del presupuesto estatal estén en equilibrio. En 2019, Alemania siguió esta estrategia, manteniendo un presupuesto equilibrado y evitando nuevas deudas. Esta política fiscal proporciona estabilidad, pero puede no ofrecer suficiente estímulo para el crecimiento económico en épocas de recesión.

Política fiscal expansiva

La política fiscal expansiva es la decisión consciente del gobierno de estimular la economía, reduciendo impuestos y aumentando el gasto público. Generalmente se aplica durante recesiones económicas o períodos de alto desempleo, cuando la economía carece de salud y es necesario incentivar la demanda de los consumidores.

Cuando el gobierno reduce los impuestos, las personas y las empresas disponen de más dinero en sus manos. Esta cantidad adicional genera una gran energía económica: las personas la usan para reformas en el hogar, nuevas compras, y las empresas para expansión y contratación. Durante la crisis financiera global de 2008, Estados Unidos aplicó una política expansiva agresiva. El gobierno redujo impuestos a muchas familias y aumentó su gasto presupuestario. El resultado fue directo: las personas tenían más dinero, que gastaron en bienes y servicios, lo que incentivó a los empresarios a contratar más empleados. Este aumento en el número de empleados generó ingresos adicionales y fortaleció la recuperación económica.

Pero la política fiscal expansiva también conlleva riesgos: si no se aplica con precaución, puede generar una acumulación de deuda pública y crear nuevas incertidumbres económicas.

Política fiscal restrictiva

La política fiscal restrictiva es la opción opuesta del gobierno: aumenta los impuestos y reduce su gasto. Esta estrategia busca desacelerar la economía y combatir una alta inflación. Al retirar dinero de la economía (a través de impuestos mayores) y reducir la demanda del Estado (a través de menores gastos), el gobierno intenta disminuir la presión general sobre los precios.

Un ejemplo representativo es principios de los años 80 en EE. UU., cuando enfrentaron una inflación descontrolada. El gobierno aumentó los impuestos y redujo drásticamente el gasto público. La economía se desaceleró, pero los precios se estabilizaron. Sin embargo, el efecto secundario de esta política fue un aumento del desempleo: cuando las personas tuvieron que pagar más impuestos y el Estado gastó menos, la actividad empresarial disminuyó y se perdieron empleos.

Interacción entre el mercado de criptomonedas y la política fiscal

Aunque las criptomonedas a menudo se consideran independientes de las fuerzas económicas tradicionales, los cambios en la política fiscal tienen un impacto real en el valor de los activos criptográficos y en la dinámica del mercado.

La política fiscal expansiva fomenta la demanda de criptomonedas

Cuando el gobierno implementa una política fiscal expansiva, la economía recibe una inyección de dinero. Este dinero, que llega a las cuentas de personas y empresas, crea oportunidades de inversión. Algunos inversores, buscando diversificar su portafolio y con potencial de crecimiento, recurren a las criptomonedas.

Por ejemplo: si el gobierno otorga un crédito fiscal y las personas reciben 500 euros adicionales, algunos deciden invertir ese dinero en bitcoin o ether. La acumulación masiva de estas decisiones aumenta exponencialmente la demanda de criptomonedas. Basándose en el principio de oferta y demanda: cuando la demanda crece y la oferta es limitada, los precios de las criptomonedas tienden a subir.

La política fiscal restrictiva limita la inversión

Por otro lado, cuando el gobierno aplica una política fiscal restrictiva y aumenta los impuestos, las personas disponen de menos fondos o deciden redistribuir sus recursos. En lugar de invertir en activos riesgosos (como las criptomonedas), optan por alternativas más seguras, como ahorros bancarios o bonos.

Si Alicia tiene que pagar 200 euros adicionales en impuestos, puede posponer sus planes de comprar ether o bitcoin. Cuando miles o millones de personas toman decisiones similares, la demanda de criptomonedas disminuye drásticamente, lo que generalmente provoca una caída en los precios.

Programas de estímulo gubernamentales y su impacto real

Los paquetes de estímulo gubernamentales, como forma de política fiscal expansiva, tienen un impacto directo en los mercados de criptomonedas. Durante 2020-2021, en medio de la pandemia de COVID-19, muchos países (EE. UU., países de la UE, Canadá, Australia) lanzaron paquetes de estímulo masivos, transfiriendo directamente dinero a sus ciudadanos. Estos fondos, en parte utilizados para invertir en criptomonedas, crearon condiciones para un aumento sin precedentes en el mercado de criptomonedas.

Impacto de la política fiscal en la economía del país

Estabilidad económica y crecimiento

Una política fiscal aplicada de manera adecuada puede proporcionar estabilidad a la economía. La política expansiva durante crisis económicas evita un colapso completo y promueve el crecimiento, mientras que la política restrictiva en tiempos de sobrecalentamiento ayuda a prevenir la inflación y mantener la coherencia.

Desarrollo de infraestructura

Los gobiernos que utilizan gastos presupuestarios en proyectos de infraestructura logran resultados económicos a largo plazo. El programa chino “Una Franja, Una Ruta” (Belt and Road Initiative, BRI) es un ejemplo masivo de política fiscal, en el que el país invirtió cientos de miles de millones de dólares en infraestructura de transporte, ferrocarriles y puertos en Asia, África y otras regiones. Estas inversiones no solo mejoraron las capacidades de transporte de China, sino que también crearon nuevas rutas comerciales y fomentaron el crecimiento económico en las regiones involucradas.

Financiamiento de servicios públicos

Los sistemas fiscales progresivos, en los que las personas con mayores ingresos pagan una mayor proporción, permiten a los gobiernos financiar servicios públicos gratuitos o de bajo costo. Suecia es un ejemplo de este modelo: su sistema fiscal progresivo permite ofrecer atención médica gratuita, educación superior gratuita y altos niveles de protección social. Estos servicios mejoran la calidad de vida de las personas, independientemente de su nivel de ingresos.

Reflexiones finales

La política fiscal no es un concepto abstracto académico: es una herramienta concreta del gobierno que moldea nuestra realidad económica diaria. A través de decisiones sobre impuestos y presupuestos, los gobiernos controlan la inflación, crean empleos y fomentan o desaceleran el crecimiento económico.

Su impacto en los mercados de criptomonedas es especialmente notable, donde la política expansiva generalmente refuerza la demanda, y la restrictiva la frena. Los inversores, entendiendo cómo las decisiones gubernamentales afectan las condiciones económicas, pueden prever mejor los movimientos del mercado.

Aunque la política fiscal tiene ventajas notables —estabilidad económica, desarrollo de infraestructura y financiamiento de servicios públicos— no es una cura universal. El mejor resultado se logra cuando la política fiscal está equilibrada, con precaución y adaptada a los desafíos específicos de la situación económica. Por ello, si quieres entender por qué los mercados saltan y los precios de las criptomonedas fluctúan, mira las decisiones presupuestarias del gobierno: allí suele estar la respuesta.