¿Cómo se comportará el mercado A después del Año Nuevo Chino? Tomando la historia como referencia, estos tres sectores tienen mayor probabilidad de subir. Análisis de los principales beneficiarios clave.

Las cifras de Choice muestran que, en los 20 años desde 2006 hasta 2025, la probabilidad de que el índice Shanghai Composite suba después del Año Nuevo Lunar en 5, 10, 20 y 30 días es respectivamente del 75%, 70%, 80% y 60%, con medianas de subida y bajada del 1.64%, 1.32%, 9.45% y 3.88%. Aunque el mercado presenta cierta volatilidad, en general la tendencia de “agitación primaveral” es evidente.

Guosheng Securities opina que, en los últimos diez años, las cuatro semanas posteriores a las festividades, es decir, un mes después del Año Nuevo Lunar, desde el punto de vista sectorial, los sectores de carbón, agricultura, silvicultura, ganadería y pesca, y defensa y aeroespacial son los que más frecuentemente muestran mejor rendimiento en ese período, siendo en los últimos dos años el sector de computación el líder.

En un informe publicado el 7 de febrero, Hua Yuan Securities, con investigadores como Zha Hao, afirmó que 2026 podría ser el último año en que se concentre la liberación de capacidad de carbón térmico. Según los analistas, basándose en la situación de nuevas minas en producción, se estima que la producción de carbón crudo podría aumentar en 70 millones de toneladas en 2026. La oferta y demanda internas continúan en un escenario de relajación, con políticas que promueven la salida de capacidad para garantizar el suministro o su transferencia a reservas. Si estas políticas se implementan, se podría reducir en 150 millones de toneladas la capacidad instalada. Además, la política del “Quinto Plan Quinquenal” vuelve a proponer la “optimización de la distribución de bases de recursos energéticos”, lo que podría reactivar o reanudar la salida de capacidad en regiones no principales productoras (como Shanxi, Shaanxi, Mongolia Interior y otras). Se espera que las importaciones de carbón en 2026 continúen en descenso. Los analistas consideran que el escenario de relajación persistirá en 2026, con posibles aumentos en políticas de oferta, promoviendo la reducción de capacidad. La generación de energía limpia como solar, eólica y agua puede experimentar mayores perturbaciones, por lo que recomiendan estar atentos a (1) el momento en que se implementen las políticas; (2) oportunidades derivadas de cambios climáticos que reduzcan la generación eólica, solar y de agua, impulsando la demanda de carbón. Actualmente, los precios del carbón se encuentran en niveles bajos, y considerando el ciclo de reducción de inventarios altos, se recomienda prestar atención a las principales empresas de carbón con altos dividendos, siendo las recomendaciones clave China Shenhua, China Coal Energy y Shaanxi Coal Industry; y también Yanzhou Coal.

En un informe del 13 de febrero, Wei Hongmei y otros de Dongguan Securities, sobre el sector de agricultura, silvicultura, ganadería y pesca, indicaron que en 2025 la capacidad de reproducción de cerdas reproductoras continuará reduciéndose, y se espera que en 2026 la oferta de porcino comience a disminuir gradualmente. Se prevé que en 2026 el precio del cerdo pueda recuperarse progresivamente, mejorando las ganancias en la cría. Actualmente, aún hay espacio para reducir la capacidad de cerdas reproductoras. Se recomienda enfocarse en las empresas líderes en cría de porcino que puedan beneficiarse de la reducción de capacidad y la mejora de rentabilidad. En cuanto a la cría de pollo, se recomienda estar atento a oportunidades de mejora en márgenes de ganancia. En el sector de protección animal, se recomienda centrarse en empresas con fuerte capacidad de I+D y avances en desarrollo. En el mercado de mascotas, tanto nacional como internacional, aún hay un gran potencial de crecimiento, por lo que se recomienda seguir a los líderes nacionales con potencial de crecimiento. En cuanto a acciones específicas, se recomienda principalmente: Muyuan Foods, Wenshi Food, Shengnong Development, Lihua Group, Haid Group, Zhongmu Group, Guai Bao Pets, Reip Bio, entre otros.

En un informe estratégico sobre defensa y aeroespacial para 2026, publicado el 5 de febrero por Shanxi Securities, liderado por Luo Zhiwei, se afirmó que 2026 será el año de inicio del “Quinto Plan Quinquenal”, y que la construcción de nuevas capacidades de combate en nuevos dominios y de nueva calidad continuará fortaleciéndose. La inestabilidad geopolítica global impulsará una nueva carrera armamentística, y los equipos avanzados y sistematizados de China, probados en combate, afrontarán nuevas oportunidades para remodelar el mercado mundial de comercio militar. En 2026, se realizarán múltiples vuelos de prueba de nuevos cohetes de tamaño medio y grande, y las tecnologías de recuperación acelerarán su avance. Con la eliminación efectiva de los cuellos de botella en la capacidad de transporte, la industria espacial comercial experimentará un período de explosión. Se recomienda seguir las cadenas industriales de armas de proyectiles, nuevos equipos aeroespaciales, equipos no tripulados y la industria espacial comercial. La principal transformación militar se centrará en la precisión en la guía de municiones, la automatización de armas y equipos, y la digitalización de los sistemas de campo de batalla. En estas subindustrias, se recomienda especialmente la cadena de armas de proyectiles, la de nuevos equipos aeroespaciales y la de equipos no tripulados. Con la eliminación progresiva de los cuellos de botella en la capacidad de transporte y la aceleración en la implementación de Internet satelital, la industria espacial comercial entrará en una fase de explosión, convirtiéndose en una de las principales líneas de inversión en 2026.

Las empresas clave recomendadas por los analistas son: Para la cadena de armas de proyectiles, se recomienda North Navigation, que desarrolla y produce los sistemas de control de los componentes centrales de armas guiadas de precisión, en el núcleo de la cadena industrial. Para los nuevos equipos aeroespaciales, se recomiendan AVIC Shenyang y AVIC High-Tech. La AVIC Shenyang ha desarrollado con éxito el nuevo caza furtivo J-35, convirtiéndose en la tercera empresa en el mundo capaz de producir en masa cazas furtivos certificados, con una demanda interna y externa significativa para nuevos modelos. AVIC High-Tech es una importante empresa de desarrollo de preimpregnados de fibra de carbono para aeronáutica, ubicada en el núcleo de la cadena de fibra de carbono, encargada de desarrollar, producir y suministrar preimpregnados para diversos nuevos equipos aeroespaciales, con ventajas de monopolio. Para la cadena de equipos no tripulados, se recomienda Inner Mongolia First Machinery Group, que, como líder en equipos de combate terrestre, ha profundizado en la integración de vehículos aéreos no tripulados tácticos mediante participación en empresas del sector, creando sistemas de combate integrados aire-tierra, con potencial de crecimiento en sus productos terrestres. Para la industria espacial comercial, se recomiendan Aerospace Electronics y China Great Wall Electronics. Aerospace Electronics es el principal proveedor en China de conectores y buses de datos para aplicaciones espaciales y satelitales, suministrando componentes electrónicos clave para cohetes, beneficiándose directamente del auge de la industria espacial comercial. China Great Wall Electronics es una empresa líder en la producción en masa de componentes T/R de matriz de fase activa, componentes esenciales para satélites de órbita baja, con varias versiones entregadas a clientes en el sector satelital.

（Fuente: Cailian Press）