Semana súper en camino: turbulencias en los aranceles de Trump + aumento de la tensión en Irán, datos económicos importantes y los resultados financieros de Nvidia(NVDA.US) agitan el mercado

La aplicación Zhitong Finance supo que en la última semana la política ha dominado la atención del mercado, y el viernes dio paso a una esperada sentencia del Tribunal Supremo que rechazó el enorme sistema arancelario del presidente estadounidense Donald Trump. Posteriormente, Trump firmó rápidamente un arancel global del 10% para contrarrestar la sentencia del Tribunal Supremo, y publicó en redes sociales el día 21 que la tasa de “arancel global a la importación” anunciada el día anterior se incrementaría del 10% al 15% sobre los bienes exportados a Estados Unidos. El sistema comercial global se enfrenta además a numerosos desafíos para estabilizar políticas y crecimiento, y las corrientes subterráneas están en constante cambio.

El pasado viernes, impulsados por la sentencia del Tribunal Supremo, los tres principales índices bursátiles subieron y terminaron con una nota asertiva. El índice S&P 500 se recuperó, cerrando al alza del 0,7%, con un aumento acumulado del 1,1% la semana pasada; El Dow Jones Industrial Average, que se concentra en blue chips, subió un 0,5% el viernes y subió un 0,3% la semana pasada; El índice Nasdaq Composite, con fuerte presencia tecnológica, subió un 0,9% el viernes y un 1,3% la semana pasada.

Los precios del petróleo cerraron alrededor del 5,5% la semana pasada, principalmente porque los operadores han valorado el riesgo de interrupciones en el suministro en Oriente Medio si Estados Unidos ataca Irán, lo que elevó el producto energético a alrededor del 11% este mes.

Datos económicos e informes financieros importantes

El foco del calendario de datos económicos de esta semana es el Índice de Precios al Productor (PPI) del viernes, que proporcionará a los inversores lecturas sobre los costes de insumos aguas arriba en un contexto de inflación que sigue siendo obstinadamente superior al objetivo del 2% de la Fed.

Los últimos datos del índice de gastos personales de consumo (PCE) publicados anteriormente mostraron que los precios generales y el PCE “subyacente” (el indicador de inflación preferido por la Fed), excluyendo alimentos y energía, ambos aumentaron un 0,4% en diciembre intermensual, un aumento respecto a noviembre.

Los inversores también recibirán lecturas de confianza del consumidor de la World Conference Federation el martes y más datos de empleo el miércoles a través de solicitudes semanales iniciales y continuas de desempleo, mientras el mercado intenta desentrañar el estado del mercado laboral. Además, el presidente estadounidense Donald Trump pronunciará un discurso sobre el Estado de la Unión el martes.

En el mundo corporativo, todo el mundo está prestando atención a Nvidia (NVDA). EE. UU.), que se publicará fuera del horario el miércoles. El informe de resultados del mayor gigante mundial fabricante de chips por capitalización bursátil será una veleta clave para medir el estado del comercio por inteligencia artificial (IA).

El miércoles, el FTSE (CRM. EE. UU.) también servirán de referencia para medir la caída en el sector del software, que afectó duramente a toda la industria en febrero. Home Depot (HD. EE. UU.) y Lloyd’s (BAJA. EE. UU.) proporcionará a los inversores indicadores alternativos para observar el mercado inmobiliario; y Constellation Energía (CEG. EE. UU.) y Dominican Resources (D.US) ayudarán a comprender mejor el estado del mercado eléctrico estadounidense.

Dinámica de las decisiones arancelarias

Los inversores y la Casa Blanca finalmente esperaron la sentencia de casi un año el pasado viernes, aunque pronto sufrieron otro “gran cambio” por parte de Trump. El Tribunal Supremo de EE. UU. votó el viernes por 6 a 3 a favor de rechazar una gran parte del enorme sistema arancelario del presidente estadounidense Donald Trump, dictaminando que la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) no otorga al presidente el poder de imponer aranceles amplios a otros países, lo que supone un golpe para la política económica y exterior del gobierno.

A los pocos minutos de la resolución, el mercado bursátil revirtió sus pérdidas iniciales en la sesión de negociación del viernes y subió ligeramente, reaccionando positivamente al mercado.

“La respuesta poco entusiasta del mercado a la sentencia del Tribunal Supremo sobre los aranceles de la era Trump sugiere que esto ha sido en gran medida presupuestado por el mercado”, dijo Gina Bolvin, presidenta de Bolvin Wealth Management Group, en un comentario enviado por correo electrónico. “Con los aranceles de la IEEPA representando aproximadamente el 60% de los aranceles impuestos, la sentencia tiene un impacto económico limitado.”

Sin embargo, no se abordó el tema de las posibles devoluciones fiscales. Según una estimación, la devolución total de impuestos podría alcanzar los 175.000 millones de dólares. El asunto será ahora examinado en el Tribunal de Comercio en Washington, D.C., pero las empresas que dependan de las importaciones pueden comenzar inmediatamente a presentar estas solicitudes de reembolso ante la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza de EE. UU.

En una rueda de prensa el pasado viernes, Trump dijo que la Casa Blanca impondría inmediatamente un “arancel global del 10%” bajo la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974, mientras la administración recurría a otras medidas para reemplazar los aranceles vetados de la IEEPA… por encima de los aranceles normales que se han impuesto".

“Minimizaremos la recuperación a corto plazo tras la sentencia del Tribunal Supremo, ya que la administración Trump cambiará rápidamente a una base legal diferente para imponer aranceles alternativos, durante los cuales el déficit fiscal se ampliará aún más”, dijo LPL Jeff Buchbinder, estratega jefe de renta variable en Financial, escribió en un comentario por correo electrónico.

“Sin embargo, si los aranceles más bajos ayudan a enfriar la inflación, podrían consolidar las expectativas del mercado de que la Fed recorte los tipos de interés más adelante este año”, añadió.

Cabe destacar que, tras la decisión del Tribunal Supremo de EE. UU. sobre la política arancelaria a gran escala de Trump el pasado viernes, el presidente estadounidense, Donald Trump, emitió rápidamente una nueva orden ejecutiva, anunciando que a partir del 24 de febrero de 2026 impondría un arancel de importación del 10% sobre bienes de todos los países y regiones, y un día después anunció que el nuevo tipo de “arancel global de importación” se incrementaría del 10% al 15%.

La “escala y consecuencias” de la situación en Irán

Los precios del petróleo, que están disminuyendo de forma constante en 2025, han subido un 15% desde principios de 2026. Esto se debe en gran parte a las tensiones en Irán.

Durante el último mes, Washington y Teherán han estado negociando un nuevo acuerdo nuclear destinado a limitar la capacidad del régimen iraní para construir armas nucleares. Trump dijo el pasado jueves que Irán tiene 10 días para llegar a un acuerdo con Estados Unidos, lo que ha aumentado la posibilidad de acción militar.

Se informa que Trump dijo el viernes hora del Este que estaba considerando un “ataque militar inicial limitado” contra Irán para obligar a Irán a aceptar la demanda estadounidense de un acuerdo nuclear. Los últimos acontecimientos muestran que se espera que los negociadores de Estados Unidos e Irán se reúnan en Ginebra este jueves. Trump está inclinado a lanzar ataques iniciales contra Irak en los próximos días y podría lanzar ataques mayores en los próximos meses.

Aunque Irán posee las terceras mayores reservas probadas de crudo del mundo y se sitúa entre los 10 principales productores mundiales, el mercado petrolero está más preocupado por el Estrecho de Ormuz, un bloqueo clave en el transporte marítimo por donde pasan diariamente alrededor de 20 millones de barriles de productos petrolíferos.

Rystad Jorge León, jefe de análisis geopolítico en Energy, dijo que si la acción de EE.UU. es pequeña y dirigida, los precios del petróleo podrían subir brevemente unos 10 dólares el barril y luego reequilibrarse rápidamente para reequilibrarse.

Si Estados Unidos cambia a una acción militar sostenida —especialmente si esto provoca represalias serias por parte de Irán, como ataques a la infraestructura petrolera de la región— el mercado podría experimentar un aumento sostenido de precios (de unos 15 dólares por barril), dijo Leon.

“Si el mercado empieza a considerar seriamente la posibilidad de un ataque estadounidense contra Irán en las próximas semanas, la reacción del mercado dependerá más de la escala y las consecuencias de la acción que de la narrativa política en sí”, dijo la analista de Capital Daniela Hashorn en un comentario por correo electrónico.

Incluso en ausencia de acción militar inmediata, “la incertidumbre a largo plazo por sí sola es suficiente para mantener la prima de riesgo geopolítica”, dijo Hashorn. "