“AI+Publicidad digital” dominador Applovin(APP.US) rompe la teoría del fin del software! La bonificación de IA está grabada en los resultados, las ganancias netas del cuarto trimestre aumentaron un 84%

Enfocándose en el líder en aplicaciones de IA para “IA + publicidad digital”, Applovin (APP.US), anunció después del cierre de los mercados en horario de EE. UU. este miércoles sus resultados del cuarto trimestre y del año fiscal 2025, hasta el 31 de diciembre de 2025. Los resultados reales y las perspectivas de ingresos futuros superaron con facilidad las expectativas promedio de los analistas de Wall Street, que recientemente habían elevado significativamente sus previsiones. Con la continua afluencia de fondos globales hacia los sectores de infraestructura de computación de IA y software de aplicaciones de IA en los últimos años, la acción de Applovin subió un 712% en 2024 y un 110% en 2025. Esto no solo se debe a que los inversores apuestan a que la aplicación de IA acelerará su penetración en todos los sectores, elevando las valoraciones, sino también a su fuerte ritmo de crecimiento en resultados.

Para los inversores en acciones de software a nivel global, Applovin ha respondido a las fuerzas de venta con resultados sólidos, demostrando que las narrativas de “fin del mercado de acciones de software” impulsadas por la ola de IA de agentes de Anthropic están sobredimensionadas y que el mercado ha penalizado de forma excesiva a plataformas de software con fundamentos sólidos y enfoque en “IA + procesos operativos clave”. La IA basada en agentes para flujos de trabajo de automatización de tareas blancas representa un impacto en la valoración (por lo que el sector SaaS funcional será recortado sistemáticamente), pero para los grandes plataformas que controlan flujos de datos, distribución de contenido y ejecución de transacciones, la IA actúa más como un acelerador de demanda.

Por ello, Applovin ha utilizado sus resultados recientes y perspectivas futuras para demostrar que las plataformas que gestionan cargas de trabajo empresariales clave no serán reemplazadas por agentes de IA o aplicaciones generativas, sino que probablemente se beneficien a largo plazo de la IA. La lógica de un mercado alcista a largo plazo se refuerza, y comprar en caídas es la estrategia óptima para responder a las correcciones en los precios de estas empresas de software.

Los últimos resultados del Q4 de Applovin muestran que la compañía alcanzó unos ingresos totales de aproximadamente 16.580 millones de dólares, superando las expectativas promedio de los analistas de Wall Street, que estaban en torno a 16.100 millones, lo que representa un crecimiento interanual del 66%. La utilidad neta bajo normas GAAP fue de aproximadamente 11 mil millones de dólares, un aumento del 84% respecto al año anterior. El beneficio por acción en el cuarto trimestre bajo GAAP fue de 3.24 dólares, muy por encima de la media de los analistas, que era de aproximadamente 2.96 dólares, y también superior a los 1.73 dólares del mismo período del año anterior. Bajo normas no-GAAP, el EBITDA ajustado fue de aproximadamente 13.990 millones de dólares, un aumento del 82% interanual.

Para el año fiscal 2025, Applovin reportó unos ingresos de aproximadamente 54.810 millones de dólares, un aumento del 70% respecto a 2024, y una utilidad neta de aproximadamente 3.334 millones de dólares, creciendo un 111%. El EBITDA ajustado fue de unos 4.512 millones de dólares, con un crecimiento del 87%.

En cuanto a las perspectivas, la dirección de Applovin estima que los ingresos del primer trimestre de 2026 estarán en un rango de aproximadamente 17.45 a 17.75 mil millones de dólares, lo que sugiere un crecimiento secuencial y una cifra claramente superior a la media de los analistas, que esperan unos 17 mil millones. El EBITDA ajustado se proyecta entre 1.465 y 1.495 mil millones de dólares, también por encima de las expectativas del mercado.

AppLovin ha integrado con éxito la IA generativa y el aprendizaje profundo en su núcleo tecnológico publicitario. Con el motor AXON 2.0 + MAX/AppDiscovery, crea un ciclo cerrado de “compra a monetización”, impulsando así un crecimiento explosivo en ingresos y beneficios interanuales. La compañía ha generado efectos de red y economías de escala en la pista de “IA + publicidad digital”, elevando tanto eCPM como ROI, y acelerando exponencialmente su EBITDA. AXON, que opera en microsegundos y combina miles de millones de señales de usuario y contexto, asigna las mejores pujas para cada impresión publicitaria, maximizando ROI. Inicialmente centrado en adquisición de usuarios para juegos móviles, ahora también cubre comercio electrónico, fintech y CTV, en sectores de alto crecimiento.

Mientras las acciones de software se venden en masa, la narrativa de “IA que redefine la rentabilidad del software” se extiende silenciosamente

La semana pasada, la ola global de ventas en el mercado de acciones, conocida como “Software-mageddon”, alcanzó su punto álgido. Anthropic, considerado un fuerte competidor de OpenAI, lanzó una serie de herramientas de IA y plataformas de colaboración con agentes de IA, provocando una ola de ventas en el sector SaaS y en el mercado de software en general. La preocupación llevó al índice de software y servicios del S&P 500 a caer aproximadamente un 13% desde finales de enero, borrando casi 1 billón de dólares en valor de mercado en la semana hasta el jueves pasado. Sin embargo, el mercado también ha comenzado a valorar la narrativa de crecimiento de IA en las empresas de software: cuando la IA aumenta la eficiencia y reduce los costos marginales de decisión, las plataformas de software pueden experimentar un “aumento en el rendimiento y una economía unitaria más fuerte”, en lugar de ser completamente sustituidas.

Las nuevas herramientas de IA de Anthropic, basadas en su agente “Claude Cowork”, están diseñadas para gestionar flujos de trabajo complejos y especializados que muchas empresas de software y proveedores de datos venden como productos principales. Estas herramientas cubren funciones como investigación legal y técnica, gestión de relaciones con clientes, análisis de mercados financieros y análisis financiero profundo. Esto ha generado aún más preocupación: que la IA pueda reducir significativamente los modelos de negocio tradicionales de SaaS.

En enero, Anthropic lanzó “Claude Cowork”, una herramienta de programación colaborativa basada en agentes de IA, que busca extender sus funciones desde la programación hasta la gestión de archivos y la interacción en entornos de oficina, aumentando aún más el temor de que la IA pueda revolucionar completamente la industria SaaS. Desde el martes pasado, la caída en masa de las acciones de software se ha visto impulsada por la introducción de nuevas herramientas de Anthropic, incluyendo un agente de IA que realiza tareas administrativas y legales, y Claude Opus 4.6, lanzado el jueves, que supera ampliamente a GPT-5.2 en análisis financiero, análisis legal y colaboración en Office. La capacidad de revisar documentos legales, realizar análisis financieros y ofrecer servicios de datos exclusivos son las principales ventajas competitivas de muchas empresas SaaS. Tras la noticia del jueves, FactSet cayó un 10% en medio de la sesión, y empresas como Thomson Reuters, S&P Global, Moody’s y Nasdaq continuaron en caída, arrastrando a los principales índices de EE. UU.

No obstante, Applovin ha demostrado con sus resultados y perspectivas que las plataformas que gestionan cargas de trabajo empresariales críticas seguirán beneficiándose de la IA a largo plazo, en lugar de ser completamente reemplazadas. Quien controle los aspectos operativos (seguridad, TI, orquestación de procesos, pipelines de datos, cumplimiento, riesgos, transacciones y facturación) será más probable que sea el “destino predeterminado” en la era de los agentes de IA. Por otro lado, los productos con funciones ligeras, suscripciones simples y que puedan ser gestionados directamente por agentes de IA, serán más susceptibles a una reevaluación de precios.

Desde la perspectiva de ingeniería de software y flujos de trabajo de agentes de IA, estos no reemplazarán completamente el software empresarial, sino que transferirán valor desde “el tiempo de UI humana” a “la capacidad de API de máquina”. Un agente estable en una empresa requiere más que generación de texto: necesita roles y permisos verificables (RBAC/ABAC), políticas y cadenas de aprobación, registros auditables, semántica idempotente y de reversión, presupuestos de errores y observabilidad (SLO/Tracing), y reglas estrictas para modificar objetos de negocio y máquinas de estado. La funcionalidad de plugins de Claude Cowork en realidad busca hacer lo mismo: convertir “cómo se trabaja, qué herramientas y datos se usan, cómo se gestionan los flujos clave y qué instrucciones se dan al equipo” en plantillas de ejecución reutilizables, integrando más profundamente los agentes en la cadena de herramientas empresariales en lugar de evadirla.

Los sólidos resultados financieros y las previsiones de AppLovin refuerzan la lógica de que las plataformas de software a largo plazo se beneficiarán de la IA, ya que muestran un camino de crecimiento potencial: la IA no solo no margina a las plataformas, sino que mejora su economía unitaria y eficiencia de escala. La combinación de “alto margen de beneficio + previsiones mejores de lo esperado” suele indicar que la IA está reduciendo los costos de decisión mediante mejores predicciones, coincidencias y optimización, elevando la capacidad de procesamiento y generación de efectivo.

Las plataformas de software con fundamentos sólidos y que adoptan activamente la IA están en posición de aprovechar oportunidades de compra en caídas

Recientemente, varios analistas de Wall Street han señalado que las empresas de software con fundamentos sólidos y que adoptan activamente la IA están en camino de una fuerte recuperación. Coinciden con la visión optimista de Jensen Huang sobre las acciones de software: que el mercado ha penalizado excesivamente a los grandes actores con fundamentos fuertes y enfoque en “IA + procesos operativos clave”.

Por ello, para empresas como AppLovin, que han demostrado poder transformar productos y precios mediante IA y que controlan aspectos críticos de la ejecución empresarial, las caídas ofrecen una mejor relación riesgo-recompensa. Sin embargo, para las suscripciones que dependen principalmente de UI y procesos manuales, las caídas podrían ser trampas de valor.

Huang afirmó que “la idea de que la IA reemplazará el software es ilógica”, enfatizando que la IA probablemente se superpone a las plataformas existentes en lugar de reemplazarlas por completo. El éxito de ChatGPT marca el inicio de la era de la IA, y esto implica que la “plataforma SaaS impulsada por la actividad humana” está migrando hacia una “capa de ejecución de tareas nativa de IA”. Durante esta transición, los más vulnerables serán las aplicaciones ligeras y los procesos simples (“vibe coding” y ensamblaje rápido), pero los analistas sostienen que plataformas integradas y con procesos complejos, como SAP y Microsoft, serán las bases y los pilares más fuertes en la era de los agentes de IA.

“Es probable que la IA comience a erosionar gradualmente el mercado SaaS, afectando las valoraciones del sector”, afirma Rolf Bulk, analista de Futurum Group. Sin embargo, considera que algunos proveedores de software, especialmente aquellos que gestionan cargas de trabajo empresariales críticas (como Microsoft, Oracle y ServiceNow), mantendrán su “derecho a ganar” y que su profundo conocimiento de datos y su papel en los flujos de trabajo los hará coexistir con la IA y beneficiarse de ella, en lugar de ser completamente desplazados.

Uno de los analistas tecnológicos más reconocidos de Wall Street, Rick Sherlund, fundador de Sherlund Partners, que vivió la burbuja de internet de 2000, expresó la semana pasada su apoyo a las acciones de software con fundamentos sólidos. Sherlund advirtió que la industria del software experimenta cambios radicales cada 10-15 años y que los inversores no deben temer demasiado a la amenaza de la IA para las empresas maduras y con fundamentos sólidos, especialmente aquellas con procesos complejos en el ámbito empresarial. Destacó que, aunque la “programación de vibraciones” puede facilitar la sustitución de aplicaciones simples, empresas como SAP, con plataformas integradas y cadenas de suministro amplias, tienen una mayor barrera de protección y la IA puede ser vista como una “máquina de beneficios”.