Hong Kong está actualmente llevando a cabo una carrera regulatoria de múltiples capas para consolidar su estatus como un centro líder en activos digitales. A partir de febrero de 2026, la ciudad ha superado la estrategia a nivel macro y ahora está implementando directrices específicas y detalladas que cierran la brecha entre las criptomonedas del "salvaje oeste" y las finanzas tradicionales.

Aquí hay un desglose de los pilares regulatorios clave que se están estableciendo en este momento:
1. El Marco de Licencias "Todo en Uno" 2026
La Oficina de Servicios Financieros y el Tesoro (FSTB) y la Comisión de Valores y Futuros (SFC) están finalizando una expansión integral del régimen de licencias. Esta es una zona de "sin exenciones":
Licencias Obligatorias: Las nuevas leyes introducidas a principios de 2026 requieren licencias para servicios de VA Dealing, VA Advisory y VA Management.
Sin "Laguna" de "Consideración": A diferencia de transiciones anteriores, no existen disposiciones de "considerado como licenciado" para estas nuevas categorías. Los actores existentes deben obtener una licencia antes de la fecha de inicio o cesar operaciones.
Alineación basada en actividades: Estas están diseñadas para reflejar las licencias tradicionales del SFO (p.ej., VA Advisory refleja Tipo 4, VA Management refleja Tipo 9), asegurando un campo de juego nivelado para bancos y empresas nativas de criptomonedas.
2. Barreras Institucionales: Basilea y Custodia
Hong Kong está entre los primeros en integrar estándares bancarios globales en el espacio cripto:
Reglas de Criptomonedas Basel III: A partir del 1 de enero de 2026, la HKMA implementó reglas que requieren que los bancos apliquen un peso de riesgo del 1,250% a los activos cripto no respaldados. Esto significa que los bancos deben mantener $1 de capital por cada $1 de exposición en cripto, fomentando un cambio hacia activos más seguros y tokenizados.
Claridad en Custodia: Las nuevas directrices emitidas en febrero de 2026 se centran en "guardar claves privadas". La SFC ahora distingue entre proveedores que tienen "autoridad unilateral" para transferir activos y aquellos donde el cliente mantiene el control, ajustando los requisitos de licencia según quién realmente tenga las "claves digitales".
3. Stablecoins y Liquidez
La Ordenanza de Stablecoins (completamente activa desde agosto de 2025) está viendo su primera ola de emisores licenciados en 2026.
Libros de órdenes globales: La SFC autorizó recientemente a las plataformas licenciadas a integrar sus libros de órdenes con afiliados globales. Esto permite a los inversores de Hong Kong acceder a una liquidez más profunda y global, manteniéndose dentro del perímetro regulatorio de la ciudad.
Servicios de Staking: La orientación publicada a finales de 2025 y principios de 2026 ahora permite a plataformas licenciadas ofrecer servicios de staking, siempre que cumplan con estrictos requisitos de divulgación y colateral.