Huaxin Securities: Primera cobertura de Weihong Co. con calificación de compra

Huaxin Securities Co., Ltd. Ren Chunyang, Lin Zijian han investigado recientemente a Weihong Co., Ltd. y han publicado un informe de investigación titulado “Empresa líder en el campo de la automatización industrial en China, con enfoque activo en el sector de robots”, cubriendo por primera vez a Weihong Co., Ltd. y otorgándole una calificación de compra.

Weihong Co., Ltd. (300508)

Llevando más de veinte años en el campo del control de transporte industrial, crecimiento estable en su negocio principal

Empresa líder en automatización industrial, crecimiento constante en su negocio principal. Los productos de la compañía utilizan una arquitectura de sistema combinando hardware y software, los productos de hardware incluyen controladores de movimiento y variadores servo, donde los controladores de movimiento se dividen en controladores de movimiento integrados y tarjetas de control de movimiento. El sistema de control de movimiento es el núcleo de la automatización industrial. Con el apoyo de las políticas nacionales, el mercado downstream, como grabado y fresado, corte con agua, corte láser y procesamiento de vidrio de precisión, está en auge, lo que puede impulsar la participación de mercado de los productos de la compañía a seguir creciendo. En 2024, la compañía logró ingresos totales de operación y beneficios netos atribuibles a la matriz excluyendo elementos especiales de 466 millones y 66 millones de yuanes, respectivamente, con un crecimiento interanual de +5.53% y +66.78%. De 2021 a 2024, la tasa de crecimiento compuesta anual (CAGR) fue de 4.11% y 10.44%, respectivamente. Con una tendencia de crecimiento saludable en general, el nivel de margen bruto integral de la compañía se mantiene por encima del 50%, manteniendo una capacidad de rentabilidad estable.

Impulsado por láser y corte de metales, liderando en mercados segmentados

El mercado downstream del sistema de control de transporte industrial es amplio, con desarrollo conjunto de láser y corte de metales. La aplicación de control industrial se enriquece día a día, y el mercado de control de movimiento comienza a segmentarse. Desde la perspectiva del mercado segmentado, se estima que el tamaño del mercado global de controladores de movimiento pasará de 65.32 mil millones de yuanes en 2024 a 104.54 mil millones en 2031, con una CAGR de aproximadamente 8.0% entre 2025 y 2031; el mercado global de tarjetas de control de movimiento se espera que pase de 780 millones de dólares en 2024 a 1,74 mil millones en 2033, con una CAGR de aproximadamente 9.6%; el mercado global de variadores servo en 2024 es de aproximadamente 6,34 mil millones de dólares, con una CAGR de aproximadamente 5.8% de 2024 a 2031. En cuanto a las aplicaciones downstream, se estima que en 2025 el tamaño del mercado de sistemas de control de movimiento para equipos de corte láser en China será de aproximadamente 1,935 millones de yuanes, con una CAGR de aproximadamente 7.09% entre 2019 y 2025; se espera que en 2029 el mercado global de sistemas CNC alcance los 27,4 mil millones de dólares, con una CAGR de aproximadamente 6% de 2023 a 2029, ambos manteniendo un crecimiento estable. Actualmente, la competencia en el mercado de control de transporte industrial está concentrada, con el mercado de alta gama dominado principalmente por empresas extranjeras como KEBA, B&R, Beckhoff y TAIHO; empresas nacionales como Advantech, GigaDevice, Invt, Leadshine y Weihong Co., Ltd. están principalmente enfocadas en el mercado de gama media y baja. Gracias a su acumulación tecnológica y capacidad de personalización, la participación de mercado de sistemas de control de corte láser de baja potencia en China es del 20%, situándose en segundo lugar en la industria; la participación en sistemas de control de grabado y fresado es de aproximadamente el 35%, ocupando el primer lugar.

Los detalles de las últimas previsiones de beneficios son los siguientes:

El contenido anterior ha sido organizado por Securities Star según información pública, generado por un algoritmo de IA (registro de la calculadora de confianza en línea 310104345710301240019), y no constituye una recomendación de inversión.