Por qué los tokens de VC como THE están constantemente bajando de precio: análisis de la mecánica y los riesgos

En los últimos años, los inversores han enfrentado un fenómeno que a menudo se denomina la moneda VC. Se refiere a los tokens respaldados por empresas de inversión de riesgo. A pesar de su presentación atractiva y promesas ruidosas, la mayoría de estos activos muestran una dinámica triste. Tomemos un ejemplo concreto: THE (Thena) con un precio actual de $0.26 y una caída del 1.08% en las últimas 24 horas, lo que ilustra claramente el problema de los tokens VC en el mercado.

THE como ejemplo típico de una moneda VC fallida

THE es un ejemplo perfecto para analizar el comportamiento típico de un activo VC. El proyecto se posicionó como una solución ambiciosa con aplicación real, atrayendo la atención de varios fondos conocidos. Sin embargo, tras su salida a bolsa, la dinámica resultó decepcionante. El precio disminuye de forma constante y los volúmenes de comercio permanecen modestos, lo cual es característico de la mayoría de los tokens VC.

Tres características clave de los tokens VC que ocultan peligros

Los tokens de riesgo tienen rasgos específicos que los diferencian de otros activos:

Fachada impresionante, pero esencia débil. A diferencia de las memecoins, las monedas VC se presentan como proyectos serios con potencial real. Esto crea una impresión falsa de valor a largo plazo, atrayendo a inversores inexpertos.

Historial de autoridad como herramienta de marketing. Detrás del proyecto hay grandes fondos de inversión, lo cual se usa como argumento principal para captar capital. La reputación de los inversores se convierte en una herramienta de manipulación.

Baja liquidez con una valoración inflada. En las etapas iniciales, el volumen real de comercio es mínimo, pero la capitalización de mercado se inflama artificialmente, creando la ilusión de valor del proyecto.

Mecanismo de desbloqueo: cómo los tokens crean presión sobre el precio

Aquí radica el principal peligro. En el caso de THE, cada semana se desbloquean 940 mil tokens. Los primeros inversores obtuvieron derechos sobre estos tokens a un precio mucho más bajo que las cotizaciones actuales. Tras el desbloqueo, venden masivamente sus posiciones, generando una presión constante sobre el precio.

Este proceso tiene un efecto a largo plazo: mientras no finalice todo el período de desbloqueo (vesting period), el proyecto prácticamente no tiene posibilidades de recuperarse. Cada semana trae una nueva ola de ventas que se acumula y suprime cualquier intento de crecimiento.

Por qué los inversores comunes pierden en las monedas VC

La asimetría en este esquema es evidente. Las empresas de riesgo compraron tokens en las etapas más tempranas a precios 10-100 veces inferiores a los actuales. Ya han obtenido beneficios o están a punto de hacerlo. Mientras tanto, los inversores minoristas suelen entrar en el proyecto en el pico del hype, pagando precios máximos.

El resultado es predecible: cuando comienza el desbloqueo, los traders comunes terminan en pérdidas. Además, los propios tokens extraen liquidez del mercado, afectando negativamente la negociación de proyectos de calidad.

Por qué las exchanges siguen listando tokens VC

Es paradójico, pero los intercambios activamente listan estos activos a pesar del resultado negativo para la mayoría de los traders. La razón es simple: el listado genera comisiones, y colaborar con fondos VC abre nuevas oportunidades de negocio. Así, en la búsqueda de beneficios, las exchanges se convierten en cómplices en la extracción de capital de los inversores minoristas.

Cómo proteger tu capital de la trampa VC

Los inversores deben desarrollar un pensamiento crítico respecto a cualquier proyecto VC. Es importante estudiar el calendario de desbloqueo de tokens (vesting schedule): si hay volúmenes enormes que saldrán en los próximos meses, eso es una señal de advertencia. Una valoración inflada con bajos volúmenes de comercio también indica un problema.

Conclusión

La esencia de las monedas VC radica en un esquema simple: los inversores obtienen una gran cantidad de tokens a precios bajos en las etapas iniciales, luego crean una ilusión de valor mediante marketing, y cuando comienza el desbloqueo, venden masivamente sus posiciones. Los inversores comunes caen en la última fase de este ciclo, convirtiéndose en víctimas de un mecanismo lucrativo para los fondos de riesgo. La vigilancia y el análisis de los gráficos de vesting son herramientas esenciales para evitar pérdidas en los tokens VC.