Mecanismo de precio de liquidación: cómo proteger su posición de un cierre forzoso

La liquidación es un momento crítico en el que la plataforma de trading cierra automáticamente tu posición. Esto ocurre cuando el precio de marca alcanza el precio de liquidación establecido y el saldo de margen cae por debajo del nivel requerido de margen de mantenimiento. Comprender el mecanismo de liquidación y cómo calcular su precio es una habilidad clave para gestionar los riesgos al operar con apalancamiento.

Imagina la situación: abriste una posición, estableciendo un precio de liquidación en 15,000 USD, y el precio de mercado actual es de 20,000 USD. Si el precio cae hasta los 15,000 USD, tu posición se cerrará automáticamente, ya que la pérdida no realizada se acerca al límite que puede cubrir tu margen. Es en ese momento cuando se activa el proceso de liquidación.

Qué sucede durante la liquidación de una posición

La liquidación no es una penalización, sino un mecanismo de protección para la plataforma y otros participantes del mercado. Cuando se alcanza el precio de liquidación, el sistema cierra automáticamente la posición al precio de quiebra (con nivel de margen 0%). Esto significa que tu saldo de margen ya no puede sostener la posición abierta.

Puntos clave:

• La posición se cierra automáticamente, sin tu participación
• La liquidación se realiza al precio de quiebra, lo que puede generar pérdidas adicionales
• El proceso limita tus pérdidas máximas en función del tamaño de tu margen

Cálculo del precio de liquidación en modo de margen aislado

En modo de margen aislado, el margen asignado a una posición específica está completamente separado del saldo total de tu cuenta. Esto proporciona un riesgo predecible: las pérdidas máximas están limitadas únicamente a la cantidad que asignaste a esa posición.

Fórmulas para calcular el precio de liquidación

Para posiciones largas (long):

Precio de liquidación (long) = Cantidad de contratos / [Valor de la posición + (Margen inicial - Margen de mantenimiento)]

Para posiciones cortas (short):

Precio de liquidación (short) = Cantidad de contratos / [Valor de la posición - (Margen inicial - Margen de mantenimiento)]

Desglose de los componentes de la fórmula

• Valor de la posición = Cantidad de contratos / Precio medio de entrada
• Margen inicial = Valor de la posición / Apalancamiento
• Margen de mantenimiento = (Valor de la posición × Tasa de margen de mantenimiento) - Deducción de margen de mantenimiento

Nota: La tasa de margen de mantenimiento varía según el límite de riesgo establecido y el tipo de contrato.

Ejemplos prácticos de cálculo del precio de liquidación

Ejemplo 1: Posición larga con apalancamiento alto

El trader abre una posición long en BTCUSD por 100,000 USD con un precio de entrada de 50,000 USD y usa un apalancamiento de 50x. La tasa de margen de mantenimiento es 0,5%.

Cálculos:

• Valor de la posición = 100,000 / 50,000 = 2 BTC
• Margen inicial = 2 / 50 = 0,04 BTC
• Margen de mantenimiento = 2 × 0,5% = 0,01 BTC
• Precio de liquidación = 100,000 / [2 + (0,04 - 0,01)] = 49,261.08 USD

Este es el nivel en el que el precio de tu posición alcanzará el punto crítico de cierre.

Ejemplo 2: Posición corta con apalancamiento conservador

El trader abre una posición short en BTCUSD por 60,000 USD con un precio de entrada de 50,000 USD, usando un apalancamiento de 10x. La tasa de margen de mantenimiento es 0,5%.

Cálculos:

• Valor de la posición = 60,000 / 50,000 = 1,2 BTC
• Margen inicial = 1,2 / 10 = 0,12 BTC
• Margen de mantenimiento = 1,2 × 0,5% = 0,006 BTC
• Precio de liquidación = 60,000 / [1,2 - (0,12 - 0,006)] = 55,248.61 USD

Ejemplo 3: Impacto de la comisión por financiamiento en el precio de liquidación

El trader mantiene una posición long en BTCUSD por 100,000 USD (como en el ejemplo 1) con un precio de liquidación inicial de 49,261.08 USD. Sin embargo, debe pagar una comisión de financiamiento de 0,01 BTC.

Si en la cuenta no hay fondos suficientes para cubrir esta comisión, se deduce de la margen de la posición. Esto acerca el precio de liquidación a la cotización actual, aumentando el riesgo de cierre forzoso:

Nuevo precio de liquidación = 100,000 / [2 + (0,04 - 0,01 - 0,01)] = 49,504.95 USD

¿Ves cómo incluso una pequeña comisión puede afectar significativamente el punto de liquidación?

Cálculo del precio de liquidación en modo de margen cruzado

En modo de margen cruzado, la margen inicial para cada posición se asigna por separado, pero los fondos restantes en la cuenta son compartidos. Esto significa que el precio de liquidación cambia continuamente en función de las ganancias y pérdidas no realizadas en todas tus posiciones abiertas.

Diferencia principal: en margen cruzado, tienes una “almohadilla” adicional en forma de saldo disponible, lo que reduce el riesgo de liquidación, pero aumenta las posibles pérdidas.

Fórmulas para modo de margen cruzado

Para posiciones long:

Precio de liquidación (long) = Cantidad de contratos / [Valor de la posición + (Margen inicial - Margen de mantenimiento) + Fondos disponibles]

Para posiciones short:

Precio de liquidación (short) = Cantidad de contratos / [Valor de la posición - (Margen inicial - Margen de mantenimiento) + Fondos disponibles]

Fondos disponibles: saldo en tu cuenta tras reservar el margen inicial para cada posición abierta.

Ejemplo real en modo de margen cruzado

El trader abre una posición long en BTCUSD por 50,000 USD con un precio de entrada de 25,000 USD y apalancamiento de 20x. En la cuenta hay 0,5 BTC libres. La tasa de margen de mantenimiento es 0,5%.

Cálculos:

• Valor de la posición = 50,000 / 25,000 = 2 BTC
• Margen inicial = 2 / 20 = 0,1 BTC
• Margen de mantenimiento = 2 × 0,5% = 0,01 BTC
• Fondos disponibles = 0,5 BTC

Precio de liquidación = 50,000 / [2 + (0,1 - 0,01) + 0,5] = 17,857.14 USD

Observa que en modo de margen cruzado, el precio de liquidación es mucho menor que en modo aislado. Los fondos adicionales en la cuenta ofrecen mayor protección, pero si otras posiciones generan pérdidas, reducirán ese saldo y acercarán la liquidación al precio de mercado.

Diferencias clave entre los modos

Notas importantes sobre los cálculos

• La comisión por cierre puede causar una ligera diferencia entre el cálculo y el precio real de liquidación.
• Si debes pagar una comisión de financiamiento desde la margen de la posición, el precio de liquidación se desplaza hacia arriba.
• En modo de margen cruzado, el precio de liquidación puede variar varias veces en un día según las fluctuaciones en las ganancias o pérdidas no realizadas.

Comprender cómo se calcula el precio de liquidación te permite gestionar mejor el tamaño de tus posiciones, elegir el apalancamiento adecuado y evitar riesgos innecesarios. Revisa regularmente el precio de liquidación en tu plataforma de trading, especialmente si usas apalancamiento alto.