El mercado de valores hace esto cada 4 años. Señala una caída alarmante del S&P 500 en 2026 si la historia se repite.

En 2025, el S&P 500 (^GSPC +0.69%) subió un 16%, marcando el tercer año consecutivo en que el índice registró ganancias de dos dígitos. Gracias en gran parte a las acciones de inteligencia artificial (IA), Wall Street pronostica aún más alza para 2026.

Según FactSet Research, el objetivo consensuado para el S&P 500 este año es de 8,255, lo que implica un crecimiento del 21% respecto a donde cerró el índice a finales de diciembre. Aunque esta previsión podría tentarte a comprar más acciones ahora, este año contiene una variable adicional que podría poner en jaque el mercado alcista.

Vamos a analizar por qué 2026 podría ser un año único para el mercado de valores y explorar cómo los inversores inteligentes están asignando capital en este momento.

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Las elecciones de medio mandato podrían influir en la dirección del S&P 500 en 2026

En general, los inversores prefieren resultados estables y predecibles. Pero, como en cualquier ciclo electoral, las elecciones de medio mandato llevan mucha incertidumbre.

A pesar de la desaceleración de la inflación, un fuerte crecimiento del PIB respaldado por los esfuerzos de infraestructura de IA de las grandes tecnológicas, y la posibilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés, el resultado de las elecciones de medio mandato de 2026 es una incógnita. Eso no es bueno para el mercado de valores.

Para ilustrar cuánto pesa la incertidumbre en los mercados de capital, considera lo siguiente:

• Desde 1957, ha habido 17 ciclos electorales de medio mandato. Durante este tiempo, el S&P 500 entró en corrección — experimentó una caída del 10% o más — en 12 ocasiones.
• Desde 1950, la caída promedio — desde el pico hasta el fondo — durante los años de elecciones de medio mandato es del 17.5%.
• Curiosamente, los años de medio mandato muestran la retirada intraanual más pronunciada en comparación con otros ciclos presidenciales, como los años previos a las elecciones o el primer año en el cargo.

Todo esto significa que una mayor volatilidad es casi segura este año. Además, los inversores deberían esperar que la volatilidad aumente a medida que se acerquen las elecciones de medio mandato en noviembre.

¿Cómo deberías invertir durante un año electoral de medio mandato?

Uno de los aspectos más comunes en las elecciones de medio mandato es que el partido en el poder suele perder escaños en la Cámara de Representantes y en el Senado. Aunque un Congreso dividido podría implicar aún más estancamiento en Capitol Hill, los datos históricos sugieren que esto podría ser exactamente lo que los inversores necesitan para salir de ciclos continuos de incertidumbre.

Según Carson Group, el S&P 500 tiende a subir un 8.8% en un año de medio mandato bajo un presidente en su segundo mandato. Además, la investigación de Capital Group sugiere que el rendimiento promedio de un año después de una elección de medio mandato es del 15.4%, aproximadamente el doble del rendimiento anual promedio a largo plazo del S&P 500.

Aunque la incertidumbre a corto plazo probablemente traerá algo de turbulencia al mercado de valores, mantenerse al margen en este momento conlleva un costo de oportunidad que los inversores a largo plazo no deberían aceptar. Dados estos detalles, creo que hay un par de acciones prudentes que los inversores inteligentes pueden tomar ahora mismo.

Primero, optaría por construir una posición saludable en efectivo. Durante períodos de volatilidad pronunciada, no es recomendable perseguir el momentum bajista con la esperanza de comprar en la caída. Muchas veces, en realidad, te estás dejando atrapar en una trampa de valor.

En segundo lugar, reduciría la exposición a posiciones especulativas en mi cartera y mantendría solo las acciones en las que tengo mayor convicción. Como regla general, estas deberían ser acciones de primera categoría con modelos de negocio resilientes que generen flujo de caja duradero a lo largo de diversos ciclos económicos.