Significado de liquidación forzosa: Cómo calcular el precio de liquidación en contratos USDT

La liquidación forzada (conocida como liquidación forzada) es el mecanismo de control de riesgos más importante en la negociación de derivados. Cuando tus pérdidas de posición superan cierto límite, el sistema cerrará automáticamente tu posición, lo que significa liquidación forzada. Comprender el significado de liquidación es fundamental para un trading seguro. En términos sencillos, cuando el precio de marca alcanza el precio de liquidación, tu posición será liquidada por la fuerza.

El concepto central de la liquidación forzada

La liquidación forzada significa que cuando el precio marcado toca el nivel de precio de liquidación, tu posición será cerrada automáticamente por el sistema. En este punto, el saldo del margen de posición ya está por debajo del requisito de margen de mantenimiento, lo que significa que tu margen no es suficiente para mantener la posición.

Por ejemplo, supongamos que abres una posición larga con un precio de liquidación de 15.000 USDT, y el precio actual es de 20.000 USDT. Cuando el mercado baje y el precio de referencia baje a 15.000 USDT, tu posición será liquidada. En ese momento, tu interés abierto ha alcanzado el nivel de margen de mantenimiento, y el sistema activará automáticamente el mecanismo de liquidación para evitar más pérdidas.

¿Por qué existe un mecanismo de liquidación forzada? La razón es sencilla: cuando operas con apalancamiento, puedes perder más del margen que has puesto. La liquidación forzada garantiza que tus pérdidas no se expandan indefinidamente, protegiendo los intereses de las bolsas y otros traders.

Entendiendo a Mark Price frente al precio de bancarrota

La liquidación forzada implica dos precios clave: el precio de marca y el precio de bancarrota.

Marca el precioSe refiere al precio de referencia calculado por la bolsa en función del índice spot y del mercado de contratos, que se utiliza para determinar si se activa la liquidación.Precio de bancarrotaSe refiere al nivel de precio en el que tu margen vuelve completamente a cero, que es el punto crítico en el que pierdes tu máxima pérdida.

El precio de liquidación está entre el precio actual de mercado y el precio de bancarrota. Cuando el precio de marca alcanza el precio de liquidación, aún tienes cierto margen disponible, pero ya no es suficiente para mantener la posición.

Cálculo del precio de liquidación bajo modo de margen aislado

En el modo de margen aislado, asignas una cantidad fija de margen a cada posición, que es independiente del saldo de tu cuenta. La ventaja de este modelo es el aislamiento de riesgos: cuando una posición se liquida, solo pierdes el margen de esa posición y no se extiende a otras posiciones.

Fórmula de cálculo del precio de liquidación

Precio de liquidación para posiciones de compra/largas:

Precio de liquidación (largo) = Precio de entrada - [(Margen inicial - margen de mantenimiento) / Cantidad de contrato] - (Llamada de margen / cantidad de contrato)

Precio de liquidación para venta/posiciones cortas:

Precio de liquidación (Corto) = Precio de entrada + [(Margen inicial - margen de mantenimiento) / Cantidad de contrato] + (Valor de llamada de margen / Cantidad de contrato)

Es necesario entender los siguientes conceptos:

• Valor de posición = Cantidad del contrato × Precio de entrada
• Margen inicial (IM) = Valor de posición / múltiplo de apalancamiento
• Margen de mantenimiento (MM) = Valor de la posición × Tasa de margen de mantenimiento - Dedución por margen de mantenimiento
• Tasa de Margen de Mantenimiento (MMR) Varía según el nivel de límite de riesgo

Cálculo de instancia en modo de margen aislado

Ejemplo 1: Aposta largo con un apalancamiento 50x

El trader abre una posición larga de 1 BTC con apalancamiento de 50 veces y 20.000 USDT. Asumiendo una tasa de margen de mantenimiento del 0,5% sin llamada de margen:

• Margen inicial = 1 × 20.000 USDT / 50 = 400 USDT
• Margen de mantenimiento = 1 × 20.000 × 0,5% = 100 USDT
• Precio de liquidación = 20.000 USDT - (400 - 100) = 19.700 USDT

Esto significa que una vez que BTC caiga a 19.700 USDT, tu posición será liquidada.

Ejemplo 2: Short con apalancamiento y llamada de margen de 50x

El trader abre una posición corta de 1 BTC con 50x apalancamiento y 20.000 USDT, y luego añade manualmente un margen de 3.000 USDT:

• Margen inicial = 1 × 20.000 USDT / 50 = 400 USDT
• Margen de mantenimiento = 1 × 20.000 × 0,5% = 100 USDT
• Precio de liquidación = [20.000 USDT + (400 - 100)] + (3.000 / 1) = 23.300 USDT

La llamada de margen aumentó considerablemente el precio de liquidación, dando más margen a las posiciones cortas para pérdidas.

Ejemplo 3: Ajuste del precio de liquidación cuando se deducen las comisiones de financiación

Si incurres en una comisión de financiación de 200 USDT y el saldo disponible no es suficiente para cubrirla, la comisión se deducirá del margen de la posición. En este momento, el precio de liquidación se recalculará:

• Margen inicial = 400 USDT, margen de mantenimiento = 100 USDT
• Precio de liquidación = [20.000 - (400 - 100)] - (-200 / 1) = 19.900 USDT

Se puede ver que la deducción de las comisiones de financiación acercará el precio de liquidación al precio de marca, haciendo que la posición sea más propensa a ser forzada a liquidarse.

Modo de márgenes cruzados: La complejidad del riesgo de liquidación

En comparación con el modo de margen aislado, el cálculo del precio de liquidación en el modo de margen cruzado es mucho más complejo. En modo de márgenes cruzados, todas las posiciones comparten un fondo de márgenes, y los beneficios y pérdidas de múltiples posiciones se afectarán mutuamente.

Características del modo de margen cruzado

En modo de márgenes cruzados, el margen inicial para cada posición permanece independiente, pero el saldo restante disponible se comparte entre todas las posiciones. Esto significa:

• Una pérdida en una posición reducirá directamente el saldo disponible total
• El precio de liquidación de otras posiciones cambiará en consecuencia
• La liquidación ocurre solo cuando el saldo disponible es cero y el margen de mantenimiento es insuficiente

Cálculo del precio de liquidación en modo de margen cruzado

Posiciones con beneficios no realizados:

LP (Posición larga) = [Precio de entrada - (Saldo disponible + Margen inicial - Margen de mantenimiento)] / Número de posiciones netas

LP (Posición Corta Posiciones) = [Precio de entrada + (Saldo disponible + Margen inicial - Margen de mantenimiento)] / Número de posiciones netas

Posiciones con pérdidas no realizadas:

LP (Largo) = [Precio Mark actual - (Saldo disponible + Margen inicial - Margen de mantenimiento)] / Número de posiciones netas

LP (Posición Corta Plazo) = [Precio Actual + (Saldo Disponible + Margen Inicial - Margen de Mantenimiento)] / Número de Posiciones Netas

Cálculo de instancias en modo de márgenes cruzados

Ejemplo 1: Escenario de una sola posición

Un trader abre una posición larga de 2 BTC con 10.000 USDT usando un apalancamiento de 100 veces y un saldo disponible de 2.000 USDT:

• Margen de mantenimiento = 2 × 10.000 × 0,5% = 100 USDT
• Pérdida sostenible = 2.000 - 100 = 1.900 USDT
• Caída del precio de la posición = 1.900 / 2 = 950 USDT
• Precio de liquidación = 10.000 - 950 = 9.050 USDT

Cuando el precio baje 950 USDT, la posición se cerrará por la fuerza.

Ejemplo 2: Escenario de cobertura multiposición

El trader mantiene las siguientes posiciones con un saldo disponible de 3.000 USDT y un precio de marca actual de 9.500 USDT:

Posición larga: 2 BTC, precio de entrada 10.000 USDT, pérdida no realizada 1.000 USDT Posición corta: 1 BTC, precio de entrada 9.500 USDT

Posición neta = abs(2 - 1) = 1 BTC

• Margen inicial = (1 × 10.000) / 100 = 100 USDT
• Margen de mantenimiento = 1 × 10.000 × 0,5% = 50 USDT
• LP (Posición larga) = [9.500 - (3.000 + 100 - 50)] / 1 = 6.450 USDT

En este escenario, una posición corta nunca será liquidada porque la ganancia no realizada es suficiente para compensar parte de las pérdidas de la posición larga.

Riesgo de liquidación en escenarios multimoneda

Cuando tienes varias posiciones en diferentes contratos en modo de márgenes cruzados, la liquidación se vuelve más complicada.

Supongamos que tienes ambas posiciones en BTCUSDT y ETHUSDT, y el saldo disponible es de 2.500 USDT:

Posición larga en BTCUSDT

• Importe: 1 BTC, precio de entrada 20.000 USDT, apalancamiento 100x
• IM = 200 USDT, MM = 100 USDT
• Pérdida de apertura = 500 USDT, precio Mark = 19.500 USDT
• Precio de liquidación = 19.500 - (2.500 + 200 - 100) / 1 = 16.900 USDT

ETHUSDT es corto

• Importe: 10 ETH, precio de entrada 2.000 USDT, 50x apalancamiento
• IM = 400 USDT,MM = 100 USDT
• Beneficios no realizados = 100 USDT
• Precio de liquidación = 2.000 + (2.500 + 400 - 100) / 10 = 2.280 USDT

Si las pérdidas de BTCUSDT aumentan en este momento, el saldo disponible se reducirá aún más, provocando que el precio de liquidación de ETHUSDT suba y aumente el riesgo de liquidación.

La diferencia entre liquidación forzada y liquidación

Muchos traders tienden a confundir liquidación y liquidación. De hecho:

• Liquidación forzadaEs el comportamiento del sistema cerrar automáticamente tu posición
• LiquidaciónSe refiere al proceso por el cual la bolsa procesa la posición después de que la posición está cerrada

La liquidación forzada es un evento, la liquidación es un resultado. El precio real de liquidación puede variar ligeramente debido a la comisión de cierre, pero el significado de liquidación forzada es siempre el mismo: un mecanismo de seguridad para proteger al mercado y a los traders.

Cómo evitar la liquidación forzada

Comprender el significado de la liquidación forzada es solo el primer paso y, más importante aún, cómo evitar:

1. Múltiplos de apalancamiento de control- El uso excesivo de apalancamiento es la principal razón de la liquidación forzada
2. Prepara suficientes depósitos de garantía- Aumento oportuno del margen cuando se pierde la posición
3. Establece una orden de parada- Cerrar posiciones activamente antes de liquidar precios para controlar las pérdidas
4. Monitorizar los límites de riesgo- Diferentes límites de riesgo corresponden a distintas tasas de márgenes de mantenimiento
5. Diversificar posiciones- Evitar gastar demasiado dinero en una sola posición

La liquidación forzada es una línea de defensa para los traders y una advertencia. Solo comprendiendo completamente el mecanismo de liquidación puedes sentirte más cómodo en el trading apalancado.