Comprender la lógica de ejecución de órdenes limitadas para evitar ejecuciones inmediatas inesperadas

Los traders a menudo enfrentan una confusión al usar órdenes limitadas: aunque hayan establecido un precio límite, la orden se ejecuta instantáneamente después de ser colocada, incluso sin alcanzar el precio esperado. Esto no es un fallo del sistema, sino el funcionamiento normal del mecanismo de órdenes limitadas. Entender esta lógica puede ayudarte a controlar mejor los precios de compra y venta en tus operaciones, evitando deslizamientos de mercado innecesarios.

¿Por qué una orden limitada se ejecuta de inmediato?

La característica principal de una orden limitada es que permite al trader decidir el precio de ejecución, pero a costa de no garantizar que la orden se complete necesariamente. Sin embargo, en ciertas circunstancias, la orden puede ejecutarse en contra de la intención inicial, de inmediato, al precio que el contraparte esté dispuesto a aceptar.

Esto depende principalmente de tres factores:

1. El precio de compra supera el mejor precio de venta del mercado
Cuando tu precio de compra es superior al precio de venta más bajo disponible en el mercado (precio ASK), el sistema determinará que hay condiciones para una ejecución inmediata. En otras palabras, si el mejor precio de venta en el mercado es 10,183 dólares y tú quieres comprar a 10,207 dólares, la plataforma priorizará venderte a 10,183 dólares para completar la operación.

2. El precio de venta es inferior al mejor precio de compra del mercado
De manera similar, si tu precio de venta es menor que el mejor precio de compra (precio BID), la orden también se ejecutará de inmediato. Por ejemplo, si el precio máximo de compra en el mercado es 10,182.50 dólares y tú quieres vender a 10,100 dólares, la plataforma venderá inmediatamente a 10,182.50 dólares.

3. La orden no tiene activada la función de orden pasiva (Post-Only)
Si al colocar la orden no seleccionas la opción Post-Only, el sistema permite que la orden pueda ejecutarse activamente, facilitando una ejecución inmediata.

Mecanismo de ejecución de órdenes limitadas de compra

Tomemos como ejemplo una orden de compra limitada a 10,207 dólares. Para entender la lógica del sistema:

Al colocar una orden de compra a 10,207 dólares, el sistema revisa el precio de venta actual del mercado. Supongamos que el mejor precio de venta es 10,183 dólares. El sistema compara los precios usando la lógica de “comprar barato y vender caro”.

Esto significa que: el precio que estás dispuesto a pagar (10,207 dólares) ya es superior al precio de venta más bajo del mercado (10,183 dólares). En ese momento, el sistema no te hará esperar, sino que, siguiendo el principio de “primero en llegar, primero en ser atendido”, ejecutará tu orden al precio de venta más bajo, es decir, 10,183 dólares.

La ejecución continuará hasta que se complete la cantidad de contrato que deseas comprar o hasta que el precio de la orden alcance los 10,207 dólares. Después, se generará un registro de la transacción que documenta todo el proceso.

Lógica de ejecución para órdenes limitadas de venta

Una lógica similar se aplica a las órdenes de venta. Por ejemplo, si colocas una orden de venta limitada a 10,100 dólares:

Al colocar la orden a ese precio, el sistema revisa el mejor precio de compra del mercado. Supongamos que el precio máximo de compra es 10,182.50 dólares. La plataforma, usando la misma lógica de “comprar barato y vender caro”, ejecutará la orden inmediatamente si el precio de venta que deseas poner (10,100 dólares) es inferior al mejor precio de compra del mercado.

En ese caso, la orden se ejecutará al precio más alto disponible, es decir, 10,182.50 dólares, siguiendo el principio de “primero en llegar, primero en ser atendido”.

La ejecución continuará hasta completar la cantidad deseada o hasta que el precio caiga a tu precio límite de 10,100 dólares.

Consejos para evitar ejecuciones accidentales

Para evitar que una orden limitada se ejecute de forma inesperada e inmediata, es fundamental seguir estas estrategias al colocarla:

• Activar la función de orden pasiva (Post-Only): selecciona la opción Post-Only para asegurarte de que tu orden solo quede en el libro y no se ejecute automáticamente en el mercado.
• Establecer límites de precio razonables: para compras, fija un precio por debajo del mejor precio de venta; para ventas, por encima del mejor precio de compra.
• Observar las cotizaciones en tiempo real: antes de colocar la orden, revisa la diferencia entre ASK y BID para evaluar si es probable que la orden se ejecute inmediatamente.

Al comprender cómo funciona el mecanismo de ejecución de las órdenes limitadas, podrás aprovechar esta herramienta con mayor precisión. La flexibilidad de las órdenes limitadas radica en el control del precio; la clave está en entender cuándo el sistema considera que puede ejecutarse de inmediato, para así dominar mejor el ritmo de tus operaciones.