Spark busca construir un puente seguro entre el capital en cadena y las finanzas tradicionales

Jamie Crawley

Mié, 11 de febrero de 2026 a las 15:00 GMT+9 2 min de lectura

EMB: 11 de febrero, 06:00 UTC

El protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) Spark está llevando uno de los pools más profundos de liquidez en stablecoins de DeFi hacia los mercados institucionales, revelando una nueva infraestructura de préstamos diseñada para conectar el capital en cadena con prestatarios fuera de la cadena que en su mayoría han permanecido fuera de DeFi.

El protocolo presentó Spark Prime y Préstamos Institucionales Spark en un anuncio en Consensus Hong Kong 2025 el miércoles.

Las nuevas ofertas extienden más de 9 mil millones de dólares en liquidez en stablecoins desplegada en productos dirigidos a fondos de cobertura, firmas de trading y fintechs que operan bajo requisitos tradicionales de custodia y cumplimiento. Se estima que el préstamo de criptomonedas fuera de la cadena alcanza aproximadamente 33 mil millones de dólares, según Galaxy, reflejando una demanda sostenida por parte de instituciones que siguen siendo cautelosas respecto a la exposición directa en cadena.

“Esto será un préstamo OTC de criptomonedas a través de un custodio calificado,” dijo Sam MacPherson, cofundador de Phoenix Labs, el contribuyente principal de Spark, en una entrevista con CoinDesk. “Este mercado es mucho más grande que el mercado de préstamos DeFi, y podemos emitir el mismo tipo de préstamos sobrecolateralizados que Maker ha hecho desde su inicio, pero con acceso a un conjunto mucho más amplio de prestatarios.”

Spark Prime introduce un modelo de préstamo con margen que permite a los prestatarios desplegar colateral en exchanges centralizados, plataformas DeFi y custodios calificados bajo un marco de riesgo único. Esa estructura mejora la eficiencia del capital para fondos de cobertura que persiguen estrategias como el trading de futuros perpetuos, mientras ofrece a los prestamistas una exposición más directa a las tasas de financiamiento.

El sistema está impulsado por el motor de margen y liquidación del corredor principal Arkis, que puede deshacer automáticamente posiciones en diferentes venues si se superan los umbrales de riesgo de la cartera.

Los Préstamos Institucionales Spark están dirigidos a empresas que prefieren una participación totalmente custodial. A través de acuerdos con proveedores como Anchorage Digital, las instituciones pueden pedir prestado contra colaterales en custodia regulada mientras acceden a pools de liquidez gobernados por Spark.

MacPherson dijo que el diseño refleja lecciones duras de fallos pasados en el mercado. “El statu quo sigue siendo préstamos no garantizados a fondos de cobertura, lo cual puede salir terriblemente mal,” afirmó. “Manteniendo las posiciones sobrecolateralizadas y reteniendo el colateral con un intermediario, mejoras drásticamente la seguridad para los prestamistas.”

Spark ya ha apoyado despliegues a escala institucional, suministrando la mayor parte de la liquidez detrás del producto de préstamo de bitcoin de Coinbase en 2025 y asignando cientos de millones de dólares para respaldar PYUSD de PayPal. Las nuevas ofertas formalizan ese enfoque en un marco institucional más amplio, posicionando a Spark como un conducto entre la demanda de stablecoins en cadena y los mercados de capital fuera de la cadena.

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