Las minutas de la Reserva Federal revelan grietas en la trayectoria de las tasas de interés: lucha entre tres corrientes de recorte, pausa y aumento

Las actas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal, publicadas recientemente, muestran que los funcionarios tenían opiniones claramente divididas sobre las perspectivas de las tasas de interés, oscillando entre frenar la inflación y apoyar el mercado laboral.

Tras la reunión de política monetaria que finalizó el 28 de enero, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal anunció que mantendría el rango objetivo de la tasa de fondos federales en 3.50% a 3.75%, poniendo fin a una serie de tres recortes consecutivos.

En la resolución, dos de los miembros de la Reserva Federal, Stephen Miran y Christopher Waller, votaron en contra, inclinándose por una reducción de 25 puntos básicos.

Las actas publicadas indican que “al evaluar las perspectivas de la política monetaria, algunos participantes señalaron que, si la inflación disminuye como se esperaba, podría ser apropiado reducir aún más el rango objetivo de la tasa de fondos federales.”

Sin embargo, los responsables de la política no lograron un consenso sobre la dirección futura, con algunos defendiendo centrarse en frenar la inflación, mientras otros enfatizaban más el apoyo al empleo.

Las actas señalan: “Algunos participantes consideraron que, durante la evaluación cautelosa de los datos que se publicarán próximamente, la tasa de interés política podría necesitar mantenerse sin cambios durante un período. Algunos juzgaron que, antes de que la tendencia de disminución de la inflación sea clara, no sería apropiado adoptar una política más flexible.”

Además, algunos funcionarios sugirieron que no se debería descartar la posibilidad de volver a subir las tasas y esperaban que la declaración posterior fuera más clara en reflejar que “las decisiones sobre las tasas pueden ser de doble dirección.”

Las actas no mencionan específicamente a los oradores, sino que utilizan términos vagos como “algunos”, “unos pocos”, “muchos” y “la gran mayoría” para describir las posiciones.

La mayoría de los participantes anticipan que la inflación en Estados Unidos disminuirá gradualmente este año, aunque “el ritmo y el momento de la caída aún son inciertos”. Mencionaron el impacto de los aranceles en los precios y esperan que su efecto disminuya con el tiempo.

El documento señala: “La mayoría de los participantes advirtieron que el progreso en la reducción de la inflación hacia el objetivo del 2% podría ser más lento y desigual de lo esperado, y que el riesgo de que la inflación se mantenga por encima del objetivo sigue siendo significativo.”

Nick Timiraos, portavoz de la Reserva Federal, comentó que las preocupaciones de los funcionarios sobre el mercado laboral se han reducido, mientras que las preocupaciones por la inflación han aumentado, describiendo el rango de inflación por encima del objetivo como “un riesgo importante.”

Otra análisis indica que, si Kevin Woorh es aprobado como próximo presidente de la Reserva Federal, las fracturas internas podrían profundizarse aún más.

(Artículo original: Caixin)