La tensión entre Netflix, Paramount y Warner Bros. sigue escalando

Puntos clave

• La última vuelta en la batalla de alto riesgo por adquirir Warner Bros. Discovery establece un temporizador para que Paramount supere a Netflix, que tiene un acuerdo por valor de 72 mil millones de dólares en efectivo.
• Las conversaciones reanudadas de Paramount con Warner podrían preparar el escenario para una mayor guerra de ofertas.

Una importante operación mediática en marcha ha presentado otro giro.

Warner Bros. Discovery (WBD) reanudó el martes las conversaciones con Paramount Skydance (PSKY), dando al rival siete días para presentar una “mejor y definitiva oferta” que sea suficiente para que se retire de su acuerdo con Netflix (NFLX). Aunque la junta de Warner sigue recomendando la fusión con Netflix, la decisión de renegociar con Paramount muestra que la batalla de alto riesgo entre los gigantes de los medios no ha terminado.

El último giro en la lucha de meses por el premio—marcas de medios premium como HBO y DC Studios—sigue a la oferta informal de Paramount, múltiples ofertas destinadas a aliviar las preocupaciones de Warner Bros., y un intento de adquisición hostil. Las acciones de Paramount suben más del 5% el martes por la mañana, mientras que las de Warner Bros. han subido un 2% en medio de una caída de los índices del mercado general. La acción de Netflix cae más del 1%.

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Los consumidores que observan si Warner y Netflix llegarán al altar pueden preguntarse qué pasará con los costos de transmisión después de que otra empresa adquiera Warner Bros. Discovery—aunque incluso sin una fusión, la tendencia ha sido al alza.

Paramount, liderada por David, hijo de Larry Ellison, ha ofrecido formalmente 30 dólares por acción por Warner, pero las conversaciones solo se reabrieron después de que un representante senior de Paramount informara recientemente a un miembro de la junta de Warner Bros. que estaban dispuestos a pagar un dólar adicional por acción si la junta de la compañía autorizaba una discusión formal; la persona también dijo que esa cifra no era la “mejor y definitiva” propuesta de Paramount, según los archivos de Warner Bros.

Ahora la pelota está en la cancha de Paramount. “Le informamos que Netflix ha acordado proporcionar a WBD una exención de ciertos términos del acuerdo de fusión de Netflix para permitirnos, hasta el 23 de febrero, entablar conversaciones con PSKY para aclarar su propuesta, que entendemos incluirá un precio por acción de WBD superior a 31 dólares”, dijo el CEO de Warner Bros., David Zaslav, en una carta a Paramount incluida en los archivos del martes.

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En diciembre, Netflix ofreció 27,75 dólares por acción en efectivo por los activos de televisión y cine de Warner Bros., excluyendo sus redes tradicionales de televisión, las cuales Warner Bros. planea escindir en una entidad separada. La última oferta formal de Paramount fue de 30 dólares por acción por toda la compañía, incluyendo CNN, y la semana pasada acordó pagar a Warner Bros. Discovery la tarifa de ruptura de 2.800 millones de dólares que la compañía le debería a Netflix si se terminaba su acuerdo, además de los costos de deuda pendientes, según los archivos.

Paramount también acordó pagar a los accionistas de Netflix 25 centavos por acción, o aproximadamente 650 millones de dólares en efectivo, por cada trimestre en que el acuerdo no se cerrara a partir del próximo año, muestran los archivos. (Uno de sus principales argumentos para considerar que su oferta es superior es que es más probable que obtenga aprobación regulatoria).

La junta de Warner Bros. dijo que la oferta de Netflix sigue siendo “en el mejor interés de los accionistas de WBD”, según la compañía. El martes presentó y comenzó a enviar por correo las declaraciones de poder para una reunión especial el 20 de marzo, en la que los accionistas ratificarían o rechazarían la oferta recomendada por la junta.

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