Órdenes Taker vs Órdenes Maker: una decisión que determina el costo de tu operación

En el comercio de criptomonedas, la elección del tipo de orden puede parecer sencilla, pero afecta profundamente tus costos de transacción y tus ganancias finales. Las órdenes Taker y Maker representan dos filosofías de trading completamente diferentes: una busca la velocidad, la otra la eficiencia. Entender estas diferencias es el primer paso clave para optimizar tu estrategia de trading.

¿Qué es una orden Taker?: El precio de la ejecución inmediata

Cuando necesitas entrar o salir rápidamente del mercado, la orden Taker es tu opción. La característica principal de una orden Taker es ejecutarse de inmediato: se empareja directamente con las órdenes existentes en el libro de órdenes, absorbiendo la liquidez del mercado al instante.

Esta inmediatez tiene sus ventajas. Si te preocupa que el precio cambie rápidamente o necesitas completar la operación en un momento específico, la orden Taker garantiza que se ejecute al precio actual del mercado, evitando que la orden quede pendiente sin ejecutarse. Los traders intradía, los arbitrajistas o aquellos que requieren velocidad en la ejecución suelen depender de órdenes Taker.

Sin embargo, esta conveniencia tiene un costo. En comparación con las órdenes Maker, las órdenes Taker generan comisiones más altas. Por ejemplo, en contratos perpetuos, la comisión Maker es de 0.02%, mientras que la Taker es de 0.055%, una diferencia superior a 2.7 veces. Esta diferencia en tarifas puede tener un impacto significativo en operaciones de gran volumen.

Ventajas de las órdenes Maker: esperar para pagar menos

En contraste con las órdenes Taker, las órdenes Maker siguen la lógica de “lo lento es lo rápido”. Cuando colocas una orden Maker, esta entra en el libro de órdenes y se convierte en un proveedor de liquidez para el mercado. El precio que estableces no se ejecuta de inmediato, sino que espera a que otros traders coloquen órdenes Taker que puedan emparejarse con ella.

Los creadores de mercado contribuyen aumentando la profundidad del mercado, reduciendo el spread y estabilizando el precio. Como recompensa por esta contribución, la plataforma suele cobrar comisiones más bajas a los traders que colocan órdenes Maker—generalmente alrededor de un tercio de la comisión Taker. Los inversores a largo plazo, los traders que usan estrategias de grid y aquellos que buscan minimizar costos prefieren las órdenes Maker.

El principal límite de las órdenes Maker es la incertidumbre. Tu orden puede tardar en ejecutarse o, en mercados muy volátiles, puede no ejecutarse en absoluto. Pero para los traders que no tienen prisa por cerrar la posición, este tiempo de espera se compensa con las tarifas más bajas.

Comparación de costos: la misma operación, diferentes ganancias

Una explicación teórica no es tan clara como los números concretos. Veamos un ejemplo para entender cómo las órdenes Taker y Maker afectan tus ganancias reales.

Supón que operas un contrato perpetuo BTCUSDT, con un volumen de 2 BTC, comprando a 60,000 USDT y vendiendo a 61,000 USDT, con una ganancia inicial de 2,000 USDT.

Escenario 1: Abrir y cerrar con órdenes Maker

• Comisión de apertura: 2 × 60,000 × 0.02% = 12 USDT
• Comisión de cierre: 2 × 61,000 × 0.02% = 12.2 USDT
• Comisión total: 24.2 USDT
• Ganancia final: 2000 − 24.2 = 1975.8 USDT

Escenario 2: Abrir y cerrar con órdenes Taker

• Comisión de apertura: 2 × 60,000 × 0.055% = 66 USDT
• Comisión de cierre: 2 × 61,000 × 0.055% = 67.1 USDT
• Comisión total: 133.1 USDT
• Ganancia final: 2000 − 133.1 = 1866.9 USDT

La diferencia es notable. Aunque la ganancia bruta de ambos traders es la misma (2000 USDT), la cantidad que realmente conservan varía en 121 USDT, lo que representa un 6% de pérdida en beneficios. En operaciones frecuentes, esta diferencia se acumula y se amplifica exponencialmente.

¿Por qué las órdenes Taker son más costosas?

La estructura de tarifas de los exchanges se basa en un principio sencillo: los proveedores de liquidez deben ser recompensados, y los que consumen liquidez deben pagar por ella. Cuando colocas una orden al mercado (comportamiento Taker), estás consumiendo la profundidad existente en el mercado, disfrutando de la liquidez que otros han aportado. Por ello, la plataforma te cobra una tarifa más alta, incentivándote a colocar órdenes limitadas (Maker) que aportan liquidez.

Este mecanismo beneficia al mercado en su conjunto: fomenta que más traders construyan profundidad mediante órdenes Maker, lo que a largo plazo hace que el mercado sea más estable y que el spread sea menor.

¿Cuándo usar Taker y cuándo Maker?

La decisión en el trading real debe considerar varios factores:

Situaciones para preferir órdenes Taker:

• Cuando surge una oportunidad repentina en el mercado y necesitas entrar inmediatamente
• Para gestionar riesgos con stops rápidos
• En trading intradía frecuente, donde la velocidad de ejecución es prioritaria
• Cuando el par de trading tiene baja liquidez y las órdenes limitadas difícilmente se ejecutan

Situaciones para preferir órdenes Maker:

• Para estrategias de inversión a medio y largo plazo
• En trading de grid o inversión periódica
• Cuando el costo es una prioridad y buscas maximizar beneficios a largo plazo
• Cuando el par de trading tiene buena liquidez y las órdenes limitadas se ejecutan fácilmente

Cómo ejecutar correctamente una orden Maker

Si decides seguir una estrategia Maker, estos pasos te ayudarán:

1. En la interfaz de órdenes, selecciona orden limitada en lugar de mercado
2. Activa la opción de Post-Only (Post-Only o “ser pasivo”), para asegurarte de que tu orden entra en el libro y no se ejecuta de inmediato
3. Establece un precio razonable según la profundidad del mercado:
   • Compra: coloca el precio por debajo del mejor precio de venta actual, dejando un margen
   • Venta: coloca el precio por encima del mejor precio de compra actual
4. Envía la orden y espera pacientemente a que se empareje

Ten en cuenta que si tu orden limitada se empareja inmediatamente con el mercado, el sistema la cancelará y la considerará como una orden Taker, lo cual puede suceder en mercados muy volátiles o si tu análisis de profundidad no es preciso.

Revisa tus costos de trading

Muchos traders subestiman el impacto de las comisiones, pensando que unas décimas de porcentaje no marcan diferencia. Pero en realidad, con el mismo volumen y frecuencia, la elección del tipo de orden determina cuánto dinero conservas en beneficios.

Si realizas en promedio 10 operaciones al mes y usas órdenes Taker en lugar de Maker durante todo el año, podrías estar pagando miles de dólares en comisiones innecesarias. Este costo se puede evitar simplemente ajustando tu estrategia de órdenes—si estás dispuesto a sacrificar algo de velocidad en la ejecución en ciertos casos.

Al optimizar tu estrategia, empieza por controlar los costos. Entender las diferencias entre Taker y Maker y adaptarte a tus necesidades reales de trading te permitirá que cada operación sea más eficiente.