El arbitraje es una estrategia universal para obtener beneficios de las discrepancias del mercado.

El arbitraje es una forma de ganar dinero basada en aprovechar la diferencia de precio de un mismo activo en diferentes mercados o pares comerciales. La estrategia de arbitraje se ha utilizado en el comercio de criptomonedas durante muchos años y sigue siendo una de las técnicas más confiables para gestionar riesgos al obtener ingresos.

Principales enfoques de las estrategias de arbitraje en los mercados de criptomonedas

El desarrollo del mercado de criptomonedas ha dado lugar a varias variedades de arbitraje. Cada estrategia funciona según su propio principio, pero todas comparten el objetivo común de asegurar beneficios en las anomalías de precios.

Arbitraje en el mercado spot implica comprar simultáneamente un activo en una plataforma y venderlo en otra donde el precio sea más alto. Es la forma clásica y más comprensible de estrategia, aunque requiere rapidez en la ejecución.

Arbitraje en financiamiento representa un mecanismo más complejo, relacionado con contratos perpetuos. Los traders abren posiciones opuestas en los mercados spot y de futuros, obteniendo beneficios a través de las comisiones de financiamiento.

Arbitraje en contratos de futuros aprovecha la diferencia entre el precio del contrato futuro y el activo subyacente, esperando que converjan al vencimiento del contrato.

Cómo funciona el arbitraje en la práctica: financiamiento y spreads de precios

Para entender cómo funciona el arbitraje en la realidad, es necesario comprender dos mecanismos clave.

Arbitraje positivo y negativo en las comisiones de financiamiento

Cuando la tasa de financiamiento de un contrato perpetuo es positiva (por ejemplo, +0,01%), esto significa que los titulares de posiciones largas pagan comisión a los titulares de posiciones cortas. El trader puede aprovechar esta situación: comprar simultáneamente el activo en el mercado spot y abrir una posición corta en el contrato correspondiente. Este hedge permite ganar en las comisiones de financiamiento, al mismo tiempo que neutraliza el riesgo de precio.

El escenario opuesto ocurre cuando la tasa de financiamiento es negativa. Entonces, es más conveniente abrir una posición larga en el contrato y tomar una posición corta en el mercado spot.

Obtención de beneficios en los spreads de precios

El segundo enfoque consiste en monitorear la diferencia entre el precio del activo en el mercado spot y su valor en forma de contrato de futuros. Si el futuro se cotiza más caro que el spot, el trader compra en el mercado spot y vende el contrato. Cuando se acerca la fecha de vencimiento, los precios convergen y la posición se cierra con una ganancia en el spread.

Qué incluye la infraestructura de arbitraje: herramientas y posibilidades

Las plataformas modernas de criptomonedas ofrecen herramientas especializadas para arbitraje. Estas facilitan mucho el proceso de colocar órdenes simultáneamente en varios mercados sin usar API.

Detección de oportunidades. Los traders acceden a rankings de tasas de financiamiento y spreads, lo que les permite identificar rápidamente los pares comerciales más rentables en ese momento.

Colocación simultánea de órdenes. En una misma pantalla se muestran los movimientos de precios de dos pares comerciales: spot y derivado. El trader puede colocar órdenes en direcciones opuestas con un solo clic, evitando retrasos y deslizamientos.

Mecanismo de reequilibrio automático. El sistema verifica periódicamente si se han ejecutado cantidades iguales de contratos en ambas direcciones. Si hay un desequilibrio (por ejemplo, en el mercado spot se ejecutan 0,5 BTC y en el contrato solo 0,4 BTC), el sistema automáticamente coloca una orden de mercado para equilibrar las posiciones. Esto reduce el riesgo de que una parte de la estrategia quede abierta.

Soporte para múltiples activos. Los sistemas modernos con una sola cuenta de trading permiten usar más de 80 activos diferentes como garantía, lo que aumenta significativamente la flexibilidad en la gestión del portafolio.

Ejecución paso a paso del comercio de arbitraje

El proceso de colocar una orden de arbitraje requiere seguir una secuencia de pasos específicos.

Primero: selección del activo. El trader revisa los pares comerciales disponibles, enfocándose en las tasas de financiamiento o en el tamaño del spread, según la estrategia elegida.

Segundo: definición de la dirección. Se decide si abrir una posición larga en un mercado y una corta en otro (o viceversa). La cantidad de órdenes en ambos pasos debe ser igual.

Tercero: elección del tipo de orden. El trader decide si usar una orden de mercado (ejecución inmediata) o una orden limitada (estableciendo un precio específico).

Cuarto: configuración del volumen. Se ingresa el tamaño de la posición en una dirección; el sistema automáticamente asignará el mismo volumen en la dirección opuesta.

Quinto: activación de protección. Se recomienda activar la función de reequilibrio automático, que evitará un desequilibrio importante entre las dos partes de la operación.

Sexto: monitoreo. Tras ejecutar las órdenes, es necesario seguir las posiciones tanto en el mercado spot como en los contratos derivados. La información sobre las comisiones de financiamiento puede verificarse en el registro de transacciones.

Riesgos y mecanismos de protección en el arbitraje

A pesar de la reputación de estrategia de bajo riesgo, el arbitraje no garantiza beneficios y requiere entender los posibles riesgos.

Riesgo de ejecución incompleta. Si una orden en una dirección se ejecuta parcialmente o totalmente, y en la otra no, la posición quedará abierta con riesgo de mercado. Para prevenir esto, se contempla el reequilibrio automático.

Riesgo de deslizamiento en el reequilibrio. Cuando el sistema coloca una orden de mercado para equilibrar las posiciones, el precio puede alejarse del nivel en que se colocaron las órdenes iniciales, reduciendo la ganancia.

Riesgo de liquidación. En caso de movimientos bruscos en el precio del activo y nivel insuficiente de garantía, el trader puede enfrentarse a un cierre automático de la posición.

Limitaciones de liquidez. En algunos mercados puede no haber suficiente liquidez para ejecutar órdenes grandes de inmediato, lo que genera retrasos y costos adicionales.

Preguntas prácticas sobre arbitraje

¿Cuándo tiene sentido aplicar arbitraje? La estrategia es especialmente útil cuando existe un spread evidente entre pares comerciales, al trabajar con volúmenes grandes, donde la ejecución normal provocaría un deslizamiento significativo, o al abrir y cerrar varias posiciones simultáneamente que requieren sincronización.

¿Cómo calcular la ganancia potencial? Para el spread, se usa la fórmula: Spread = precio de venta – precio de compra. Para estimar la rentabilidad anualizada: APR = (comisión media de financiamiento por período / número de días) × 365. Estos cálculos ayudan a decidir si vale la pena abrir una posición.

¿Puede el arbitraje usarse para cerrar posiciones? Sí, la estrategia funciona tanto para abrir nuevas posiciones como para gestionar y cerrar las existentes.

¿Qué pasa si se desactiva el reequilibrio automático? El sistema deja de monitorear el balance de órdenes en ambas etapas. Las órdenes funcionarán de forma independiente, aumentando el riesgo de que una parte quede abierta si la otra no se ejecuta o solo parcialmente.

¿Cuánto dura el proceso de reequilibrio? El sistema verifica el balance durante 24 horas desde que se activa. Si en ese tiempo no se ejecutan completamente las órdenes, el sistema se detiene y cancela las órdenes restantes.

¿Qué sucede si se cancela manualmente una orden? Si la función de reequilibrio automático está activada, cancelar una orden en una dirección provocará la cancelación automática de la orden en la dirección opuesta y la finalización de la estrategia. Con el reequilibrio desactivado, las órdenes funcionan de forma independiente.

El arbitraje es una herramienta confiable para los traders que buscan obtener beneficios de las ineficiencias del mercado, minimizando al mismo tiempo el riesgo de precio. Su aplicación exitosa requiere comprender la mecánica de la estrategia, monitorear cuidadosamente las posiciones y seguir las reglas de gestión de riesgos.