Si las recientes conmociones en IA y criptomonedas te preocupan, estás siguiendo el ciclo equivocado

En las primeras horas del 5 de febrero de 2026, Anthropic presentó Claude Opus 4.6, enviando ondas de choque desde Silicon Valley hasta Manhattan. Las acciones de software cayeron en picada a pesar de unos resultados sólidos. Incluso Bitcoin se desplomó mientras los inversores huían hacia activos estables.

Video recomendado

La noticia de Anthropic señalaba una amenaza más amplia: los modelos de IA están invadiendo la capa de aplicación, destruyendo fosos y obligando a las empresas a repensar sus modelos de negocio. Si esto suena familiar, es porque ya hemos estado aquí antes. En noviembre de 2022, ChatGPT hizo que los inversores cuestionaran incluso si empresas como Google tenían un futuro. En enero de 2025, DeepSeek de China desafió todo el enfoque estadounidense hacia la IA, que dependía de hardware de vanguardia costoso. Las acciones de potencias de la IA como NVIDIA sufrieron un golpe. Decir que tanto Google como NVIDIA han estado bien desde entonces sería un eufemismo. Pero esta no es la razón por la que el pánico reciente está sobredimensionado.

Las empresas tecnológicas están impulsadas por dos tipos de ciclos. El ciclo macroeconómico clásico —recesión, recuperación, expansión y desaceleración— y varios ciclos tecnológicos. Estos últimos describen fases de progreso tecnológico, exageración y adopción. Los ciclos tecnológicos son más largos y, eventualmente, más importantes para los inversores. Mientras que el ánimo macroeconómico puede causar oscilaciones fuertes en el precio de las acciones y limitar temporalmente el acceso al capital, su impacto es relativamente de corta duración. Además, en el mundo tecnológico, el macro a menudo tiene poca influencia en los resultados finales. Las corporaciones siempre gastarán en laptops para sus empleados y mantendrán sus cortafuegos activos, sin importar cómo vaya el PIB o qué decida la Reserva Federal.

Pero, ¿por qué ocurren con tanta frecuencia estos shocks de IA y son una señal de advertencia? La respuesta radica en una superposición desfavorable del ciclo de mercado y el ciclo de estandarización tecnológica. Durante los tres shocks de IA, la economía estadounidense se percibía cerca del final de una fase de expansión con una desaceleración inminente. Las acciones tecnológicas reaccionan muy fuerte a las desaceleraciones y recesiones, por lo que los inversores han estado nerviosos respecto a ellas. Hasta hoy, el temor a una burbuja de IA sigue siendo un espectro en Wall Street. Por otro lado, tecnológicamente, GenAI ha estado en una fase de competencia y fermentación desde que ChatGPT la lanzó al escenario mundial. Esta fase se caracteriza por una rivalidad intensa, entradas y salidas frecuentes de empresas y cambios rápidos, a menudo caóticos, en los productos. Toda tecnología emergente pasa por esta etapa, pero es raro que tanto el entorno macroeconómico como la dinámica tecnológica estén en un estado de incertidumbre total. Sumado a esto, el enorme gasto en IA de empresas de todos los sectores explica por qué los inversores se inquietan y por qué los rumores en el mercado sobre una carnicería en el software conducen a ventas masivas.

Desde una perspectiva tecnomercado, no hay razón para este pesimismo. Aunque Claude Opus 4.6. fue un avance significativo en las capacidades de IA, no cambió la trayectoria de la tecnología. Todos sabíamos que las cosas iban en esa dirección. Nunca faltaron las grandes afirmaciones sobre el potencial de la IA para eliminar programadores. Se esperaba que una empresa de software sin conocimientos especializados profundos en la industria o datos de retroalimentación únicos fuera desplazada por GenAI en algún momento. El anuncio de Anthropic pudo haber acelerado la línea de tiempo, pero no cambió ninguna tesis de inversión para los inversores tecnológicos. Esto se confirma con el hecho de que el precio de Bitcoin cayó tras la noticia de Anthropic. Bitcoin siempre ha estado impulsado principalmente por el ánimo económico, no por avances tecnológicos. Reacciona a los cambios de sentimiento incluso más fuerte que las acciones tecnológicas y, por lo tanto, es un buen indicador de cuánto de las oscilaciones de precio son impulsadas puramente por el sentimiento.

Dado el volumen de financiamiento tremendo y las posibilidades de aplicación casi infinitas de GenAI, lo más probable es que la tecnología permanezca en esta fase dinámica y caótica durante unos años más. Pero los inversores a largo plazo pueden obtener una ventaja ignorando el ruido a corto plazo y enfocándose en lo que sigue después de esta fase.

La siguiente etapa en el ciclo de estandarización tecnológica es donde se establece y escala el diseño dominante de una tecnología. La dirección se vuelve clara y la pregunta es quién podrá alcanzar la meta más rápido. La investigación muestra que en esta fase las grandes empresas, a menudo incumbentes diversificados, rinden mejor. En el caso de GenAI, estos son los pesos pesados del cómputo en la nube y los escaladores de IA. Además, si el ánimo del mercado se deteriora, son el grupo menos afectado, ya que no dependen de capital externo. Sin embargo, en un mundo impulsado por IA y cambios implacables, los ganadores duraderos no serán solo los gigantes. Incluirán a aquellos jugadores ágiles y altamente especializados que sean lo suficientemente adaptables para aprovechar los fundamentos de IA construidos por otros y, si es necesario, puedan incluso pivotar su modelo de negocio. Esto fue cierto durante la fiebre de ChatGPT en 2022, sigue siendo válido hoy y perdurará hasta 2030.

Las opiniones expresadas en los artículos de opinión de Fortune.com son únicamente las de sus autores y no reflejan necesariamente las opiniones y creencias de Fortune.

**Únase a nosotros en la Cumbre de Innovación en el Lugar de Trabajo de Fortune **19–20 de mayo de 2026, en Atlanta. La próxima era de innovación laboral ya está aquí, y el antiguo manual está siendo reescrito. En este evento exclusivo y enérgico, los líderes más innovadores del mundo se reunirán para explorar cómo la IA, la humanidad y la estrategia convergen para redefinir, una vez más, el futuro del trabajo. Regístrese ahora.