Europa cautelosa ante la decisión de la Corte Suprema que desencadena una ‘nueva ronda’ de incertidumbre comercial

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Sáb, 21 de febrero de 2026 a las 17:37 GMT+9 2 min de lectura

Investing.com – Aunque la decisión de la Corte Suprema de EE. UU. de invalidar una parte importante del programa de aranceles del presidente Trump inicialmente pareció una oportunidad para los exportadores extranjeros, la industria europea recibe la noticia con profunda escepticismo. Desde enólogos italianos hasta gigantes químicos alemanes, el consenso en el Atlántico es que la sentencia puede haber cambiado un conjunto de problemas por un entorno comercial aún más volátil.

Lejos de ser una “bala de plata”, los líderes de la industria advierten que la decisión podría desencadenar un “efecto boomerang”, congelando pedidos y paralizando los acuerdos comerciales que las empresas han pasado el último año adaptándose cuidadosamente.

La incertidumbre es la nueva “normalidad” para los exportadores de la UE

La principal preocupación de los grupos comerciales europeos es el “giro en la historia” respecto a la autoridad legal. Aunque la sentencia de la SCOTUS desmanteló el uso de leyes de emergencia nacional (IEEPA) para los aranceles, no terminó con la guerra comercial. En cambio, empujó a la administración hacia un “cambio de aranceles” que podría hacer que nuevas tasas vuelvan a aparecer bajo diferentes leyes legales ya en verano.

Vino y agricultura italianos: Para Italia, donde EE. UU. es el principal mercado de exportación de vino (€1.900 millones en 2024), la sentencia corre el riesgo de crear un vacío regulatorio. Paolo Castelletti de la UIV advierte sobre una posible "congelación de pedidos" mientras los operadores esperan que se asiente el polvo.

Químicos alemanes: Wolfgang Grosse Entrup, jefe del lobby químico alemán VCI (que representa a empresas como BASF y Bayer), señaló que esto no es una fase de estabilidad, sino una "nueva ronda de incertidumbre".

Lujo francés: La asociación francesa de cosméticos FEBEA se mantiene "muy cautelosa", anticipando más giros por parte del gobierno de EE. UU. que podrían dirigirse al sector de consumidores de alta gama.

La “irreversibilidad” logística

Expertos en logística sugieren que el daño a las cadenas de suministro globales ya puede ser permanente. Peter Sand, analista principal de Xeneta, señaló que la tendencia hacia la “des-riesgo” y el traslado de cadenas de suministro fuera de regiones con altos aranceles es un cambio irreversible. Para muchos transportistas, la victoria legal en Washington llega demasiado tarde para deshacer los cambios estructurales realizados para evitar los gravámenes del 25% al 35% que dominaron el último año.

La ilusión del reembolso

Aunque la sentencia abre la puerta a posibles reembolsos, algunos estiman que la cifra podría llegar hasta los 175 mil millones de dólares, las empresas europeas no están contando con ello. El anuncio inmediato del presidente Trump de un nuevo arancel global del 10% y su ambigüedad respecto a los reembolsos sugieren que recuperar el dinero del Tesoro de EE. UU. será una batalla legal larga y difícil.

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Para los inversores, la conclusión es una de “posicionamiento cauteloso”. El alivio inmediato para los exportadores europeos se ve compensado por el riesgo de una transición caótica hacia las nuevas leyes comerciales de EE. UU.

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