Klarna asegura una facilidad de €1.4 mil millones con Santander mientras toman forma los planes de salida a bolsa

¡Descubre las principales noticias y eventos del sector fintech!

Suscríbete al boletín de FinTech Weekly

Leído por ejecutivos de JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna y más

Klarna firma importante acuerdo con Santander

Klarna ha asegurado una facilidad de financiamiento de almacén por €1.400 millones (US$1.600 millones) con Santander, marcando su primer acuerdo de este tipo en Alemania y su segunda iniciativa de financiamiento significativa en el plazo de un mes.

La facilidad está respaldada por la cartera de cuentas por cobrar de Klarna en Alemania, donde la compañía opera desde 2010. La estructura permite a la fintech sueca captar capital contra pagos futuros de los clientes, proporcionando flexibilidad mientras continúa creciendo.

Santander actúa como único prestamista. Aunque el banco español también compite con Klarna en Alemania a través de su servicio Zinia de compra ahora, paga después, ahora se ha convertido en socio de financiamiento, reflejando la convergencia más amplia entre bancos tradicionales y operadores fintech.

El director financiero de Klarna, Niclas Neglén, describió la facilidad como una piedra angular de la estrategia de financiamiento de la compañía. Dijo que añade resiliencia al balance de Klarna y demuestra confianza en el rendimiento y la gestión de riesgos de la firma.

Sigue al acuerdo con Nelnet en EE. UU.

El acuerdo con Santander llega poco después de que Klarna alcanzara un acuerdo de financiamiento de flujo anticipado por US$26 mil millones con Nelnet en Estados Unidos. Bajo ese acuerdo, Klarna transfiere las cuentas por cobrar “Pay-in-4” recién originadas a Nelnet, que tiene amplia experiencia en la gestión de préstamos.

Juntos, los dos movimientos destacan el esfuerzo de Klarna por diversificar sus fuentes de financiamiento mientras atiende las necesidades de capital en dos de sus mercados más grandes. La estrategia proporciona liquidez, reduce el riesgo en el balance y ofrece flexibilidad para centrarse en el desarrollo y expansión de productos.

Resultados trimestrales revelan desafíos

Los últimos movimientos de financiamiento de Klarna llegan en un contexto de rendimiento financiero mixto. La compañía reportó una pérdida neta de US$53 millones en los tres meses que terminaron en junio, ampliándose desde una pérdida de US$18 millones un año antes.

Los ingresos, sin embargo, aumentaron un 21 por ciento hasta US$823 millones, subrayando la demanda continua por sus servicios. La dirección de Klarna señaló el crecimiento en Estados Unidos como un factor clave, con nuevas alianzas con comerciantes y una base de usuarios en expansión.

El director general, Sebastian Siemiatkowski, enfatizó que el rendimiento crediticio se mantuvo fuerte. Señaló que las tasas de morosidad globales en préstamos BNPL cayeron a 0.89 por ciento, desde 1.03 por ciento un año antes, mientras que las pérdidas realizadas disminuyeron a 0.45 por ciento del volumen.

Reducción de costos y provisiones

La pérdida trimestral se vio parcialmente impulsada por un cargo de US$24 millones relacionado con reducciones en el espacio de oficinas, ya que Klarna continúa optimizando sus operaciones. La compañía ha reducido personal y desplegado herramientas de inteligencia artificial para disminuir costos y aumentar la eficiencia.

Al mismo tiempo, Klarna aumentó las provisiones para posibles pérdidas crediticias a US$174 millones, desde US$106 millones un año antes. Los ejecutivos explicaron que el aumento refleja tanto un crecimiento rápido en los préstamos como un cambio hacia productos a largo plazo con intereses, que conllevan mayor riesgo que los préstamos tradicionales a plazos.

Enfoque hacia servicios bancarios más amplios

Klarna, conocida inicialmente por sus cuotas BNPL sin intereses, está expandiendo su modelo para parecerse a un banco digital. Ahora ofrece tarjetas de débito, cuentas bancarias y préstamos con intereses.

El nuevo portafolio de préstamos de la compañía más que se duplicó año tras año y ahora representa el 8 por ciento de su volumen total. La gestión ve esto como una forma de asegurar ingresos recurrentes y reducir la dependencia de alianzas minoristas.

Este cambio es especialmente importante en Estados Unidos, donde Klarna enfrenta competencia de Affirm, PayPal y proveedores de tarjetas de crédito. Al presentarse como una plataforma de servicios financieros más completa, Klarna espera fortalecer tanto sus relaciones con los clientes como su atractivo para los inversores.

Planes de IPO en marcha

Klarna ha reactivado sus planes de cotizar en Nueva York, con miras al otoño. La compañía había pausado previamente sus ambiciones de IPO en abril debido a la volatilidad del mercado vinculada a nuevos aranceles comerciales en EE. UU.

La dirección ahora ve un renovado interés de los inversores tras el éxito de cotizaciones tecnológicas, incluyendo Figma y Bullish, que experimentaron un aumento tras sus debut. Los banqueros involucrados en el proceso sugieren que Klarna buscará una valoración por encima de los 15 mil millones de dólares, valoración que se anunció el año pasado, aunque muy por debajo del pico de 45 mil millones alcanzado en 2021.

Aun así, una cotización en ese nivel representaría una recuperación desde su mínimo de 6.7 mil millones en 2022, cuando las tasas de interés más altas y la supervisión regulatoria afectaron duramente a los proveedores de BNPL.

La recepción de los inversores a los últimos resultados trimestrales de Klarna será observada de cerca como un barómetro del sentimiento hacia la IPO. Aunque las pérdidas se han ampliado, el crecimiento de ingresos y el sólido rendimiento crediticio podrían tranquilizar a los posibles compradores.

Fortaleza en financiamiento como catalizador de la IPO

La facilidad con Santander refuerza la posición de Klarna a medida que se acerca a los mercados públicos. Al asegurar financiamiento a largo plazo de un importante banco europeo, junto con el acuerdo en EE. UU. con Nelnet, Klarna ha diversificado su base de capital y reducido su dependencia del financiamiento a corto plazo.

Estos movimientos probablemente serán vistos por los inversores como evidencia de una preparación cuidadosa para la vida como empresa cotizada. También demuestran la capacidad de Klarna para equilibrar expansión con disciplina en el financiamiento en un momento en que la supervisión del préstamo fintech sigue siendo alta.

Perspectivas

El camino de Klarna hacia una IPO se desarrolla en un sector BNPL que enfrenta tanto oportunidades como riesgos. La adopción global continúa en aumento, pero los reguladores llaman a una supervisión más estricta del préstamo a plazos.

Para Klarna, el éxito dependerá de mantener el crecimiento en sus mercados principales, gestionar el riesgo crediticio a medida que evolucionan sus productos de préstamo y mantener la confianza del consumidor. Con €1.400 millones en nueva capacidad de Santander, un acuerdo de US$26 mil millones en EE. UU. con Nelnet y una gama diversificada de productos, la compañía busca demostrar que puede gestionar tanto la escala como la estabilidad.