El debate sobre los costos arancelarios intensifica la brecha entre la Fed y la Casa Blanca

Puntos clave

• La investigación de la Reserva Federal de Nueva York muestra que los estadounidenses, no los extranjeros, están soportando el costo de los aranceles.
• La administración de Trump criticó el estudio, calificándolo de partidista y cuestionando su metodología.
• El conflicto resalta las tensiones en curso sobre la independencia de la Reserva Federal frente a la influencia política.

El último campo de batalla en la disputa entre la Casa Blanca y el sistema de la Reserva Federal es un artículo de economía de rutina.

Investigadores de la Reserva Federal de Nueva York publicaron la semana pasada hallazgos que muestran que los estadounidenses están pagando el costo de los aranceles del presidente Donald Trump, contrariamente a las afirmaciones de Trump de que los extranjeros están asumiendo el gasto.

Funcionarios de la administración han dicho en los días posteriores que esos investigadores deberían ser castigados y que los hallazgos eran partidistas. Un funcionario de la Fed respondió defendiendo la investigación y la independencia de la Fed.

Qué significa esto para la economía

Los economistas consideran que la independencia de la Reserva Federal es crucial para su credibilidad y, por ende, para su capacidad de usar la política monetaria para controlar la inflación. Si la Fed pierde su independencia, aumenta el riesgo de una inflación descontrolada, dicen los expertos.

“Las personas relacionadas con este documento deberían ser disciplinadas, presumiblemente,” dijo Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional, en una entrevista en CNBC el miércoles. “Han publicado una conclusión que ha generado mucha noticia y que es altamente partidista, basada en un análisis que no sería aceptado en una clase de economía de primer semestre.”

Un funcionario de la Fed respondió a los comentarios de Hassett, calificándolos como otro ataque a la autonomía del banco central.

“Esto es solo otro paso para intentar comprometer la independencia de la Fed,” dijo Kashkari en un evento de preguntas y respuestas en Dakota del Norte la mañana del jueves. “En el último año, hemos visto múltiples intentos de intentar comprometer la independencia de la Fed, incluyendo en diciembre, cuando el Departamento de Justicia presentó una citación a la Junta de Gobernadores por algunos gastos de construcción.”

El ida y vuelta sobre la investigación es lo más reciente en un conflicto mayor entre la Casa Blanca y la Fed.

Desde su segunda toma de posesión, Trump ha presionado por recortes de tasas más profundos y ha amenazado con despedir a miembros del comité de política de la institución. Funcionarios de la Fed como Kashkari han dicho que esto es un intento de socavar a la Fed, que fue creada por el Congreso para ser independiente de la Casa Blanca.

La administración refutó los comentarios de Kashkari el jueves por la tarde. Pierre Yared, presidente interino del Consejo de Asesores Económicos, intensificó las críticas al estudio.

“Mirar los comentarios sobre estudios específicos y afirmar que esto es un ataque a la independencia de la Fed es un poco exagerado,” dijo en una entrevista en Bloomberg Television.

Los hallazgos de la Reserva Federal de Nueva York estaban en línea con los de otros economistas que estudian el tema, incluidos los pronosticadores de la Oficina del Presupuesto del Congreso, que no tiene afiliación partidista. Los 12 bancos de la Reserva Federal tienen departamentos de investigación que publican análisis económicos de forma rutinaria, a menudo examinando políticas públicas, pero rara vez generando controversia.

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Las apuestas del conflicto son altas porque la Fed tiene la tarea de usar la política monetaria para mantener la inflación bajo control y el empleo en su máximo. Los expertos dicen que la credibilidad de la Fed depende de la percepción pública de que actúa de manera independiente de la presión política.

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