Fitch confirma la calificación de la República del Congo en CCC+ debido a preocupaciones por la deuda

Investing.com - Fitch Ratings confirmó hoy la calificación de incumplimiento de pago a largo plazo en moneda extranjera y la calificación de bonos sin garantía prioritaria del Congo, ambas en CCC+, y otorgó una calificación de recuperación RR4, además de retirar al país de la lista de observación estándar. La agencia de calificación no emite perspectivas para países soberanos con calificación CCC+ o inferior.

La confirmación de la calificación refleja la débil gestión de las finanzas públicas del Congo, su elevada deuda gubernamental, su alta dependencia del petróleo, su baja puntuación en gobernanza y las restricciones de acceso a los mercados regionales, factores que han llevado a un historial de pago de deuda deficiente y a problemas recurrentes de incumplimiento. La agencia de calificación cita como evidencia las operaciones de deuda de octubre de 2024, considerándolas como un intercambio de deuda en dificultades, y la reestructuración de la deuda comercial externa con comerciantes de petróleo en 2022, ambas evidencias de debilidades en la gestión de las finanzas públicas. Fitch estima que, para fines de 2025, la deuda interna con el sector privado representará aproximadamente el 13% del PIB, mientras que la deuda externa acumulada con acreedores oficiales durante 2025 se estima en el 1.6% del PIB.

El Congo emitió bonos europeos en modalidad privada en noviembre y diciembre de 2025, por un total de 930 millones de dólares, para pagar la deuda regional que vence a finales de 2025 y principios de 2026. Se espera que esta emisión se refinancie mediante los bonos externos de 700 millones de dólares emitidos a principios de febrero. Fitch considera que, tras las elecciones del 15 de marzo de 2026, el país podría solicitar un programa del FMI, con fondos que se espera estén disponibles en 2026 o 2027.

Se prevé que el crecimiento económico de 2025 aumente del 2.1% en 2024 al 3.0%, impulsado principalmente por la recuperación en la producción de petróleo. Fitch pronostica que en 2026-2027 la economía se fortalecerá aún más, gracias a la expansión de los sectores de petróleo y gas natural y a la nueva producción de gas natural licuado. Se espera que Eni Congo comience la producción en 2026, elevando la producción total de gas natural licuado de 600,000 toneladas a 3 millones de toneladas anuales en 2027.

Se estima que la deuda gubernamental en 2025 disminuirá a aproximadamente el 87% del PIB, por encima de la mediana de las calificaciones B/C/D, que es del 69.6%, y continuará bajando antes de 2027. Debido a la caída de los precios mundiales del petróleo, que reduce los ingresos petroleros, y al aumento del gasto por necesidades de seguridad y transferencias relacionadas con las elecciones, se prevé que el superávit fiscal general en 2025 se reduzca a aproximadamente el 0.5% del PIB.

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