Edwards Lifesciences Corp (EW) Resumen de Resultados del Q4 2025: Fuerte Crecimiento en Ventas en Medio de …

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Mié, 11 de febrero de 2026 a las 14:01 GMT+9 4 min de lectura

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**Ventas Totales:** 1.570 millones de dólares, un crecimiento del 11.6% interanual.

**EPS Ajustado:** 0.58 dólares, menor debido a mayores gastos y tasa impositiva.

**EPS GAAP:** 0.11 dólares, afectado por cargos únicos.

**Margen Bruto Ajustado:** 78.3% en el Q4.

**Gastos SG&A:** 603 millones de dólares, el 38% de las ventas.

**Gastos en I+D:** 268 millones de dólares, el 17.1% de las ventas.

**Margen de Beneficio Operativo Ajustado:** 23.7% en el Q4.

**Tasa Impositiva:** 17.9% excluyendo elementos especiales.

**Efectivo y Equivalentes de Efectivo:** Aproximadamente 3 mil millones de dólares al 31 de diciembre.

**Ventas TAVR:** 1.160 millones de dólares, un aumento del 10.6% respecto al año anterior.

**Ventas TMTT:** 156 millones de dólares, un crecimiento superior al 40%.

**Ventas Quirúrgicas:** 254 millones de dólares, un aumento del 2% respecto al año anterior.

**Crecimiento de Ventas en 2025:** 10.7%.

**Guía de Crecimiento de Ventas para 2026:** 8% a 10%.

**Guía de EPS para 2026:** 2.90 a 3.05 dólares.

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Fecha de publicación: 10 de febrero de 2026

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Puntos Positivos

Edwards Lifesciences Corp (NYSE:EW) reportó resultados sólidos en el Q4 2025 con un crecimiento en ventas del 11.6% y un crecimiento anual del 10.7%.

La compañía ha aumentado la confianza en cumplir su guía de crecimiento de ventas para 2026 del 8% al 10% y en su guía de EPS de 2.90 a 3.05 dólares.

El segmento TAVR mostró un crecimiento robusto, con ventas globales aumentando un 10.6% interanual, impulsado por evidencia clínica sólida y un renovado enfoque en la plataforma SAPIEN.

El segmento TMTT creció más del 40% en el Q4, con ventas que superaron los 0.5 mil millones de dólares en el año completo, apoyado por la adopción de PASCAL y EVOQUE.

Edwards Lifesciences Corp (NYSE:EW) mantiene una sólida posición financiera con aproximadamente 3 mil millones de dólares en efectivo y equivalentes, y 2 mil millones de dólares restantes bajo su autorización de recompra de acciones.

Puntos Negativos

El EPS ajustado del Q4 fue menor de lo esperado, 0.58 dólares, debido a mayores gastos en iniciativas de acceso a pacientes y una tasa impositiva más alta de lo previsto.

El grupo de productos quirúrgicos experimentó un modesto crecimiento del 2% en el Q4, afectado por ajustes en inventarios de distribuidores en un país.

La adquisición de JenaValve no se cerró, lo que resultó en cargos únicos que afectaron el EPS GAAP del trimestre.

Existe incertidumbre respecto al impacto de la actualización de la determinación de cobertura nacional para TAVR, que puede no representar un impulso significativo hasta 2027.

La compañía enfrenta desafíos para moderar el crecimiento de los gastos operativos en 2026 tras un gasto elevado en el Q4 2025.

Aspectos destacados de Preguntas y Respuestas

P: ¿Puede comentar sobre la fortaleza que está viendo en TAVR, particularmente el crecimiento del 10.6%, y si hay diferencias regionales? Además, ¿cómo comparan los volúmenes con las ventas? R: Bernard Zovighian, CEO, explicó que el crecimiento se debe a una estrategia convincente y a evidencia sólida de ensayos como PARTNER III y PARTNER II, que han aumentado la confianza en TAVR y la plataforma SAPIEN. Daniel Lippis, VP Corporativo de TAVR, añadió que el crecimiento está respaldado por ganancias de participación de Boston Scientific y una fuerte adopción de la plataforma SAPIEN 3 Ultra RESILIA, contribuyendo tanto a mejoras en participación como en precios.

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P: ¿Puede ampliar sobre el aumento en gastos en acceso al mercado y cómo afecta esto a los gastos futuros de SG&A? R: Scott Ullem, CFO, señaló que la compañía aumentó los gastos en 112 millones de dólares interanualmente en el Q4 para apoyar iniciativas de acceso a pacientes, como educación temprana sobre TAVR y alianzas como la con la American Heart Association. Este gasto fue planificado y se espera que se modere en 2026, contribuyendo a una guía de margen operativo del 28% al 29%.

P: ¿Cuáles son las expectativas para el crecimiento de TAVR y de la compañía en general durante el año, y cómo apoyan las tendencias de enero su guía? R: Scott Ullem, CFO, mencionó un impulso de divisas de 40 millones de dólares esperado en el Q1, con un crecimiento en ventas reportado aproximadamente 300 puntos básicos por encima del crecimiento subyacente. Daniel Lippis, VP Corporativo de TAVR, añadió que las tasas de crecimiento serán mayores en la primera mitad de 2026 debido a comparables más difíciles en la segunda mitad, pero mantienen confianza en la guía del 6% al 8% para TAVR.

P: ¿Cómo ve el impacto potencial de la actualización de la NCD de TAVR a finales de este año? R: Daniel Lippis, VP Corporativo de TAVR, explicó que el proceso de actualización de la NCD está en curso, con un borrador esperado alrededor de junio y una determinación final posiblemente en el Q4. Aunque el impacto en 2026 se espera que sea insignificante, podría ser importante en 2027 y más allá, especialmente si mejora el acceso y reduce la complejidad del procedimiento.

P: ¿Puede ofrecer perspectivas sobre la oportunidad de LAA y cómo su producto se diferencia de los competidores? R: Bernard Zovighian, CEO, y Daveen Chopra, VP Corporativo de Terapias Transcatéter de la Mitral y Tricúspide, enfatizaron que el mercado de LAA tiene necesidades no satisfechas en los pacientes y que la tecnología de Edwards busca abordar estas. Ven esto como una solución complementaria a los procedimientos valvulares existentes, con un despliegue comercial medido que impulsará el crecimiento futuro.

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