Por qué EPAM Systems cayó esta semana

Las acciones de la firma de consultoría tecnológica EPAM Systems (EPAM +0.24%) cayeron un 16.4% esta semana hasta la sesión del jueves, según datos de S&P Global Market Intelligence.

EPAM reportó ganancias el jueves por la mañana y sufrió una caída, aunque la compañía superó las expectativas tanto en ingresos como en beneficios. Sin embargo, los inversores parecieron menos entusiasmados con la orientación futura de la compañía para 2026.

Aún así, tras la venta de hoy, la firma de consultoría cotiza a un múltiplo muy bajo. ¿Es una oportunidad o una trampa de valor?

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NYSE: EPAM

EPAM Systems

Cambio de hoy

(0.24%) $0.33

Precio actual

$139.49

Datos clave

Capitalización de mercado

$7.7 mil millones

Rango del día

$138.65 - $145.53

Rango de 52 semanas

$128.78 - $223.45

Volumen

62K

Volumen promedio

931K

Margen bruto

26.39%

EPAM presenta resultados sólidos, pero persisten temores de disrupción por IA

En el cuarto trimestre, EPAM creció un 12.8% en ingresos hasta $1.41 mil millones y un EPS ajustado (no-GAAP) un 14.8% hasta $3.26 por acción, superando las expectativas. Ese crecimiento puede parecer bastante bueno; sin embargo, EPAM también ha sido adquiriente en los últimos años. Excluyendo los efectos de adquisiciones, el crecimiento “orgánico” de los ingresos de EPAM fue solo del 5.6% en el cuarto trimestre y del 4.9% en todo el año.

La dirección también pronosticó para 2026 un crecimiento de ingresos entre el 4.5% y el 7.5%, y un crecimiento orgánico entre el 3% y el 6%, marcando una desaceleración en el punto medio. Eso pudo haber decepcionado a algunos inversores y alimentado temores de que la IA esté presionando los precios de los consultores humanos.

Para que conste, la dirección mantuvo que no estaban viendo ninguna presión de precios debido a la IA, sino que las empresas que emprenden viajes de IA están tomando su tiempo con sus planes de TI, ralentizando las cosas. Dicho esto, EPAM admitió que el cliente más grande de NOERIS, una gran filial de consultoría que EPAM compró a finales de 2024, estaba reduciendo su negocio con la compañía, lo que restará aproximadamente un punto porcentual completo a la tasa de crecimiento de EPAM en 2026. Eso pudo haber generado preocupaciones adicionales respecto a esa nueva adquisición.

Fuente de la imagen: Getty Images.

EPAM parece barato tras la caída

A un precio de $139 al cierre del jueves, EPAM cotiza ahora a un múltiplo de poco menos de 11 veces la orientación de EPS ajustado de este año. Aunque eso parece barato, muchas firmas de consultoría han vendido recientemente a valoraciones bajas, ya que los inversores evalúan si la IA podrá reemplazar o al menos presionar los precios de los consultores humanos.

No es sorprendente que la mayoría de los equipos directivos diga que no están viendo esos impactos. Si eso es cierto, las acciones de EPAM y de empresas similares de consultoría podrían ser excelentes compras hoy. Sin embargo, si en uno, dos o varios años más, la IA puede realizar parte del trabajo que hacen estas empresas, podría haber alguna disrupción. Solo el tiempo dirá qué pasará con esta acción tecnológica de mediana capitalización.