La matriz de Google emite bonos a 100 años y recibe órdenes de suscripción casi 10 veces superiores

La empresa matriz de Google, Alphabet, emitió recientemente bonos a 100 años por un valor de 1,000 millones de libras esterlinas (aproximadamente 1,4 mil millones de dólares). Según Bloomberg, estos bonos recibieron casi diez veces más órdenes de compra, lo que representa un hito en la competencia por el dominio de la inteligencia artificial impulsada por deuda.

Según informes, fuentes familiarizadas con el asunto revelaron que estos bonos históricos de Alphabet atrajeron ofertas por hasta 9,5 mil millones de libras esterlinas. Añadieron que, entre las cinco clases de bonos en libras que Alphabet planea emitir el martes, los bonos a 100 años por 1,000 millones de libras recibieron la mayor cantidad de órdenes. Se espera que el precio de estos bonos supere en 120 puntos básicos el rendimiento de los bonos del gobierno del Reino Unido, mientras que la emisión de 750 millones de libras a corto plazo ya se ha fijado en 45 puntos básicos por encima del rendimiento de referencia del gobierno.

La emisión de bonos a 100 años forma parte de la ola de financiamiento masivo de Alphabet. El lunes, la compañía completó una emisión de bonos en dólares por un total de 20 mil millones de dólares en siete tramos. En el mercado europeo, Alphabet (la empresa matriz de Google) está lanzando bonos por más de 11 mil millones de dólares en libras esterlinas y francos suizos, incluyendo estos bonos extremadamente raros a 100 años.

Bloomberg comentó que estos bonos a 100 años serán los primeros en emitirse con un plazo tan largo desde la burbuja de Internet. Para una empresa emisora, esto es un logro poco común, ya que 100 años representan una prueba de supervivencia a largo plazo para cualquier modelo de negocio, balance o estructura corporativa.

“Es difícil predecir cómo será el ecosistema de IA dentro de cinco años, y mucho menos en cien,” afirmó Song Jinli, estratega de crédito en Europa y Estados Unidos de HSBC, citado por Bloomberg. “El sector en su conjunto seguirá existiendo, pero la competencia interna será extremadamente difícil de predecir.” Reconoció que existen algunos inversores con pasivos a largo plazo que necesitan estos bonos para gestionar la coincidencia de plazos.

Esta ola de emisión masiva de bonos se produce después de que Alphabet anunciara que su gasto de capital en 2026 alcanzará los 185 mil millones de dólares (el doble que el año pasado) para financiar su ambición en inteligencia artificial. Otras empresas tecnológicas también han anunciado planes de gasto masivo para 2026, y Morgan Stanley estima que las grandes empresas de computación en la nube, conocidas como “empresas de escala ultra grande”, tendrán un endeudamiento de 400 mil millones de dólares en 2026, frente a los 165 mil millones en 2025.

Estas enormes necesidades de financiamiento ya están generando preocupaciones en el mercado sobre posibles presiones en la valoración de los bonos.