Guía completa del ciclo de halving de Bitcoin: desde una revisión en 2024 hasta una perspectiva en 2028

El evento de halving de Bitcoin ocupa un lugar fundamental en el mercado de criptomonedas; este mecanismo automático en la cadena de bloques se activa aproximadamente cada cuatro años, afectando directamente las estrategias de mineros e inversores a nivel global. El cuarto halving de Bitcoin, ocurrido en abril de 2024, ya forma parte de la historia, y a medida que nos acercamos al próximo ciclo de halving en 2028, entender cómo funciona este mecanismo y su impacto en el mercado se vuelve especialmente importante.

Mecanismo de halving: el núcleo del diseño económico de Bitcoin

El halving es uno de los mecanismos económicos más críticos en el protocolo de Bitcoin. Este evento ocurre aproximadamente cada cuatro años o cada 210,000 bloques, reduciendo automáticamente en un 50% la recompensa que reciben los mineros por cada bloque. Cuando Bitcoin fue creado en 2009, la recompensa por bloque era de 50 BTC. Desde entonces, cuatro halvings han reducido esta cifra a los actuales 3.125 BTC.

Este proceso fue diseñado por Satoshi Nakamoto en el código original para simular las características de escasez de los metales preciosos, como el oro. Al disminuir progresivamente la velocidad con la que nuevos bitcoins ingresan al mercado, el mecanismo de halving controla eficazmente la inflación y asegura que la oferta total de Bitcoin nunca supere los 21 millones.

La característica automática del halving significa que este evento está completamente determinado por reglas matemáticas, sin posibilidad de ser alterado por ninguna autoridad central o minero. Cuando la altura del bloque alcanza un número específico, el sistema ejecuta automáticamente las instrucciones del código. Este diseño hace que Bitcoin sea un activo digital verdaderamente descentralizado, cuya oferta crece siguiendo reglas predefinidas y transparentes.

¿Por qué Bitcoin necesita un halving?

El halving representa la política monetaria central de Bitcoin. Durante la crisis financiera global de 2008-2009, las monedas fiduciarias tradicionales enfrentaron riesgos severos de devaluación. La creación de Bitcoin fue motivada por ofrecer una alternativa resistente a la inflación, cuya oferta está determinada por matemáticas en lugar de políticas.

A diferencia de otros mecanismos de consenso que dependen de la participación continua de los mineros, Bitcoin utiliza prueba de trabajo (Proof of Work). Los mineros verifican transacciones y crean nuevos bloques resolviendo problemas matemáticos complejos, y a cambio reciben recompensas en BTC. El halving reduce estas recompensas, controlando así la velocidad de emisión de nuevos bitcoins, simulando el proceso de extracción de metales preciosos que se vuelve más difícil con el tiempo.

En contraste, Ethereum completó en septiembre de 2022 su transición a un mecanismo de prueba de participación (Proof of Stake, PoS) con la actualización Ethereum 2.0. En PoS, los validadores crean nuevos bloques apostando sus tokens en lugar de realizar cálculos energéticamente intensivos. Esto mantiene la seguridad de la red y reduce significativamente el consumo energético.

Dato curioso: Hasta febrero de 2026, aproximadamente 19.99 millones de bitcoins están en circulación, representando el 95% de la oferta máxima. Con cada halving, se estima que tomarán más de 100 años para minar los aproximadamente 1 millón restante, lo que implica que después del próximo halving (esperado en 2028), habrá alrededor de 31 eventos de halving más. Según el ciclo de cuatro años, se prevé que el último bitcoin sea minado alrededor del año 2140.

Eventos históricos de halving y su comportamiento en el mercado

La historia de Bitcoin está llena de momentos clave relacionados con los halvings, cada uno acompañado de reacciones de mercado únicas.

Primer halving: ocurrió el 28 de noviembre de 2012, cuando Bitcoin aún era poco conocido. Antes del halving, el precio era de 12.35 dólares; 150 días después, subió a 127 dólares, un aumento superior al 900%.

Segundo halving: tuvo lugar el 9 de julio de 2016, cuando los inversores institucionales comenzaron a interesarse en Bitcoin. El día del halving, el precio era de 650.63 dólares, y en los 150 días siguientes subió a 758.81 dólares.

Tercer halving: ocurrió el 11 de mayo de 2020, en medio de la turbulencia económica causada por la pandemia de COVID-19. El precio en ese día fue de 8,740 dólares, y en 150 días alcanzó los 10,943 dólares, culminando en que Bitcoin superara los 69,000 dólares en ese ciclo.

Cuarto halving: se produjo en abril de 2024, reduciendo la recompensa de bloque de 6.25 BTC a 3.125 BTC. Los datos históricos muestran que, tras el halving, el mercado suele experimentar un período de acumulación que dura aproximadamente entre 13 y 22 meses, durante el cual el precio puede mantenerse estable o fluctuar ligeramente. Después de esta fase, generalmente se entra en un período alcista de 10 a 15 meses, culminando en una fase de corrección (mercado bajista) que cierra todo el ciclo.

Este patrón repetitivo indica que, aunque el halving es un evento clave, la reacción del mercado suele tardar varios meses en desplegarse completamente. La halving de 2024 ha confirmado esto: el precio no se dispara de inmediato, sino que pasa por un proceso de ajuste y consolidación.

Impacto del halving en los mineros

El efecto más directo del halving de Bitcoin se siente en el ecosistema de minería. Cuando la recompensa por bloque se reduce a la mitad, los ingresos inmediatos de los mineros también disminuyen, lo que en el corto plazo puede presionar la rentabilidad de la minería.

Disminución directa de la recompensa minera

Los mineros obtienen BTC al registrar transacciones en la cadena de bloques de Bitcoin. Cuando ocurre un halving, esta recompensa se reduce inmediatamente. Aunque esto puede hacer que algunos mineros menos eficientes o con costos elevados sean inviables en el corto plazo, los datos históricos muestran que la mayoría de los mineros optan por mantenerse. Sus estrategias incluyen:

• Actualizar hardware de minería para mejorar la eficiencia
• Aprovechar tarifas eléctricas más baratas (en regiones con energía renovable abundante)
• Utilizar mercados de futuros para cubrirse y asegurar ganancias futuras

Tras el halving de 2024, la dificultad de minería no disminuyó significativamente, lo que indica que la mayoría de los mineros confían en que el precio de Bitcoin se recuperará o aumentará, manteniendo así la viabilidad de su inversión.

Impacto indirecto en la seguridad de la red

En teoría, si muchos mineros abandonan la red, la seguridad de Bitcoin podría verse comprometida, ya que la tasa de hash total (capacidad computacional de minería) disminuiría. En casos extremos, esto podría facilitar ataques del 51%. Sin embargo, la base de mineros actual es excepcionalmente grande y dispersa globalmente, por lo que ningún minero o grupo pequeño puede controlar más del 50% del poder de hash. Esta dispersión protege la red contra riesgos de concentración.

Cómo deben actuar los inversores durante el ciclo de halving

Para quienes poseen, negocian o invierten en Bitcoin, el halving representa un evento de mercado crucial. A diferencia de los mineros, muchos inversores ven el halving como una señal potencialmente alcista.

Expectativa de escasez y efectos anticipados

El halving reduce la entrada de nuevos bitcoins, disminuyendo directamente la oferta. Si la demanda se mantiene estable o crece, la reducción en la oferta debería, en teoría, impulsar el precio. Este “choque de oferta” es utilizado por muchos analistas técnicos e inversores para predecir aumentos de precio tras el halving.

No obstante, el precio del mercado está influenciado por múltiples factores; aunque el halving es importante, no es el único determinante. Otros factores incluyen:

• Condiciones macroeconómicas: cambios en las tasas de interés de la Reserva Federal, inflación global y políticas económicas
• Actitud institucional: la aprobación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) de fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin afecta directamente la entrada de capital institucional
• Innovación tecnológica: nuevos desarrollos en la red de Bitcoin, como Bitcoin Ordinals, pueden aumentar la demanda
• Sentimiento del mercado: avances en inteligencia artificial, eventos geopolíticos y otros factores amplios influyen en el ánimo general del mercado de criptomonedas

Predicciones de precios y expectativas del mercado

Basándose en ciclos históricos, muchos analistas han propuesto metas de precio para después del halving de 2024:

• Pantera Capital: estima que Bitcoin podría alcanzar aproximadamente 150,000 dólares en un ciclo de cuatro años
• Indicador Pine Cone Signal: predice que en 2026 podría superar los 100,000 dólares
• Grupo S&P: ajustó su pronóstico en 2024, sugiriendo que podría llegar a 120,000 dólares a fin de año
• Cathie Wood (Ark Invest): proyecta que para 2030 el precio de Bitcoin podría llegar a 1.5 millones de dólares
• Adam Back (Blockstream): ha predicho alcanzar los 100,000 dólares antes del próximo halving
• Samson Mow (Jan3) y otros inversores coinciden en que se alcanzarán nuevos máximos antes del halving

Estas predicciones reflejan un optimismo generalizado en la industria respecto al impacto futuro del halving, aunque siempre hay que recordar que las predicciones no garantizan resultados, ya que el mercado puede tener sorpresas y factores impredecibles.

Reacción en el mercado de criptomonedas ante el halving

Bitcoin, como la criptomoneda de mayor valor de mercado, influye significativamente en todo el ecosistema. Muchas altcoins, como Ethereum, mantienen una fuerte correlación con Bitcoin, especialmente durante períodos de alta volatilidad.

Cuando Bitcoin experimenta movimientos de precio importantes por el halving, estos efectos suelen extenderse a otras criptomonedas. El reconocido analista Michael van de Poppe señala que invertir en altcoins aproximadamente 8-10 meses antes del halving puede ser la mejor estrategia, ya que en ese período el mercado suele estar en mínimos de confianza. Datos históricos muestran que ETH/USD y ETH/BTC tienden a alcanzar sus mínimos en torno a 252 días (unos 8 meses) antes del halving.

Si este patrón se repite en 2028, los inversores en altcoins deberían buscar los mejores puntos de entrada entre junio y agosto de 2027.

Cómo operar durante el halving de Bitcoin

El ciclo de halving de 2024 y los meses posteriores ofrecen múltiples formas de participar en el mercado. Si planeas operar activamente en el próximo ciclo, aquí tienes algunas estrategias:

Estrategia de compra y mantenimiento a largo plazo

Para inversores con aversión al riesgo, comprar Bitcoin antes del halving y mantenerlo hasta el próximo ciclo alcista suele ser efectivo. Aprovecha la tendencia histórica de que el precio sube tras el halving.

Promedio de costo en dólares (DCA)

En lugar de invertir una gran suma de una sola vez, realiza compras periódicas pequeñas para promediar el costo de adquisición. Es especialmente útil para quienes desean distribuir el riesgo en el tiempo.

Trading spot

Si tienes habilidades en análisis técnico y capacidad para determinar momentos adecuados, puedes comprar y vender en diferentes fases del ciclo de halving. La fase de acumulación suele ofrecer precios de entrada más bajos, mientras que la fase alcista brinda oportunidades de salida.

Trading con futuros y apalancamiento

Los traders experimentados pueden usar contratos de futuros o posiciones apalancadas para maximizar ganancias (o pérdidas). Durante la mayor volatilidad del halving, esto puede ofrecer oportunidades significativas, aunque con mayor riesgo.

Estrategias de trading con derivados y grid trading

Los bots de trading automatizado pueden comprar y vender repetidamente en rangos de precios específicos, aprovechando la volatilidad. Estas estrategias son particularmente efectivas en períodos de alta fluctuación.

Ingresos pasivos

Si no deseas hacer trading activo, puedes aumentar tus ganancias mediante provisión de liquidez, staking o participando en productos estructurados con Bitcoin.

Preguntas frecuentes

Q: ¿Es predecible cuándo ocurrirá el halving?
A: Sí, el halving es completamente predecible. Se basa en intervalos fijos de bloques (cada 210,000), ocurriendo aproximadamente cada cuatro años. Con el actual nivel de bloques, cualquiera puede calcular con precisión la fecha estimada del próximo halving. La próxima en 2028 se espera en algún momento de ese año.

Q: ¿El halving afecta directamente la velocidad de transacción y las tarifas?
A: El halving en sí no cambia directamente la velocidad de transacción ni las tarifas. Sin embargo, puede influir indirectamente en la congestión de la red al afectar la cantidad de mineros y la dificultad de minería.

Q: ¿Qué pasa cuando se extraen los 21 millones de bitcoins?
A: Cuando se extrae el último bitcoin (alrededor de 2140), la creación de nuevos bitcoins se detendrá. En adelante, los ingresos de los mineros provendrán únicamente de las tarifas de transacción. La sostenibilidad a largo plazo de la red dependerá del volumen de transacciones.

Q: ¿Otras criptomonedas también tienen halving?
A: Sí, Litecoin y otras criptomonedas también implementan mecanismos similares de halving. Sin embargo, los parámetros y cronogramas específicos varían en cada caso.

Q: ¿El halving es bueno o malo para Bitcoin?
A: Depende del punto de vista. Para los mineros, puede representar una presión a corto plazo en las ganancias. Para los poseedores a largo plazo y la red en general, el halving ayuda a mantener la escasez de Bitcoin, protegiendo su valor. La historia muestra que, aunque puede haber volatilidad a corto plazo, los eventos de halving tienden a aumentar las probabilidades de apreciación a largo plazo.