Los ETFs de mercados de predicción podrían estar en camino. Esto es lo que necesitas saber sobre ellos.

Puntos clave

• Al menos tres firmas de ETF están interesadas en lanzar fondos que contienen contratos de eventos vinculados al resultado de las elecciones en EE. UU.
• Las propuestas de fondos indican un movimiento de la industria para ofrecer productos de mercados de predicción adecuados tanto para inversores institucionales como para particulares.

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PREGUNTAR

Los contratos de mercado de predicción están en auge. Las firmas de inversión quieren participar, y no solo porque quieran atraer a apostadores deportivos.

Los emisores de ETF Roundhill Investments, Bitwise Asset Management y GraniteShares han presentado recientemente solicitudes ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para lanzar fondos que, si son aprobados, representarían apuestas en las elecciones del Congreso de EE. UU. de este año, así como en las elecciones presidenciales de 2028. Lo harán mediante la posesión de contratos de eventos—derivados encontrados en plataformas de mercados de predicción como Kalshi y Polymarket, por ejemplo—que generalmente tienen resultados binarios; los fondos cotizados propuestos están vinculados a si las distintas elecciones se inclinarán a favor de los partidos Demócrata o Republicano.

Si la SEC aprobará los ETF y cuánto tiempo tomará revisar las solicitudes, sigue siendo una incógnita. Si reciben la aprobación, podrían ofrecer otra forma para que los inversores cotidianos participen en los mercados de predicción, pero también institucionalizarlos, al igual que los fondos hicieron por las criptomonedas creando productos que tanto inversores profesionales como particulares podrían querer comprar y vender.

Parecería que los mercados de predicción están en un “camino similar” al de las criptomonedas, dijo Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, a Investopedia. “Quizá los ETF sean un logro culminante en ese camino.”

LO QUE NECESITAS SABER

Los mercados de predicción podrían acelerar la legitimidad de las criptomonedas como inversiones si la SEC aprueba estos ETF.

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El uso y la popularidad de los mercados de predicción están en auge, llevando a las empresas a desarrollar nuevos negocios en torno a ellos. Gigantes de derivados dirigidos a instituciones, como CME Group (CME) y Cboe Global Markets (CBOE), parecen estar interesados en ofrecer contratos de eventos, o instrumentos financieros similares, a sus clientes: CME se asoció con FanDuel para lanzar una aplicación de mercados de predicción que permite a los usuarios comerciar contratos de eventos deportivos, pero también indicadores económicos y precios del petróleo y gas, mientras que Cboe Global Markets está en conversaciones con corredurías minoristas para traer de vuelta opciones de sí o no que competirían con los contratos de eventos. La plataforma de comercio electrónico Tradeweb Markets se asoció hoy con Kalshi y planea mostrar datos de mercados de predicción a sus usuarios, algunos de los cuales son inversores institucionales.

Las solicitudes de ETF, por ahora, carecen de detalles como qué bolsas usarían y cuánto cobrarían en tarifas, lo cual es típico en las etapas iniciales del proceso de aprobación. Pero contienen información que ilustra la novedad de estos ETF propuestos, incluyendo cómo se liquidan y los riesgos específicos de estos contratos de eventos.

En caso de que los resultados de las elecciones sean contrarios a la estrategia del ETF—por ejemplo, si el Partido Demócrata obtiene el control del Senado de EE. UU. tras las elecciones del 3 de noviembre—los ETF que apuestan por el Partido Republicano “perderán sustancialmente todo su valor”, según las solicitudes.

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Las solicitudes de Roundhill y GraniteShares contienen una disposición que dice que si, antes de la liquidación formal de los contratos, el precio de los contratos indica una victoria casi segura durante cinco días consecutivos de negociación, el fondo evaluará que el resultado ha sido decidido anticipadamente. También existe la posibilidad de lo que se llama riesgo de liquidación en los contratos de eventos, según la solicitud de Roundhill: eso significa, por ejemplo, que si el resultado de las elecciones presidenciales de 2028 posteriormente se considera incorrecto tras que el fondo cierre sus posiciones, “no habrá recurso”.

Una vez que los contratos de eventos se liquiden, Roundhill y GraniteShares esperan renovar los fondos en nuevos contratos vinculados a las próximas elecciones. Los ETF PredictionShares de Bitwise terminarán los fondos poco después de que se determinen los resultados de los contratos de eventos, imitando efectivamente la forma en que funcionan los contratos en los mercados de predicción.

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