El viernes podría ser un gran día para los mercados

Este viernes podría experimentar un movimiento significativo en los mercados financieros de EE. UU. Esto se debe a que el viernes por la mañana, 20 de febrero, a las 8:30 a.m. ET, la Oficina de Análisis Económico (BEA) publicará la medida preferida de inflación de la Reserva Federal, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal.

Es un dato que vale la pena seguir de cerca, porque la Reserva Federal lo observará con mucha atención. Podría marcar el tono de la política monetaria para el resto de 2026 y mover los mercados.

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Aunque muchos inversores prestan más atención al Índice de Precios al Consumidor (IPC), y suele recibir más atención de los medios, la Fed en realidad prefiere el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE). Según la Reserva Federal de Cleveland, esto se debe a que “el índice de precios PCE ofrece una medida más amplia y completa de la inflación y detecta más rápidamente los ajustes en las decisiones de los consumidores en respuesta a cambios en los precios.”

Por esas razones, el objetivo del 2% de inflación anual de la Fed se basa en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal, no en el IPC.

Una medida reciente de la inflación indica que está moderándose

El IPC sigue siendo importante. El viernes pasado, obtuvimos una lectura mejor de lo esperado para esa medida de inflación. Los precios al consumidor subieron un 2.4% (en términos anuales) en enero, mientras que los economistas esperaban un aumento del 2.5% respecto al año anterior. Excluyendo los precios volátiles de alimentos y energía, el Índice de Precios al Consumidor subió un 2.5%, el nivel más bajo desde abril de 2021. El mercado abrió con alza ese día debido a los datos del IPC.

Si el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal confirma que la inflación se ha moderado en los últimos meses, como muchos analistas esperan, esto confirmaría el informe del IPC. Eso significaría que, tras muchos meses de mantenerse obstinadamente por encima del nivel objetivo de la Fed, la inflación finalmente empieza a bajar nuevamente hacia ese nivel.

Eso le daría a la Fed margen para realizar recortes adicionales en su tasa de interés de referencia este año. Actualmente, el mercado de futuros está descontando dos recortes de un cuarto de punto porcentual en 2026. Pero lentamente se está acercando a tres recortes, debido al informe del IPC del viernes pasado y a los comentarios de algunos funcionarios de la Fed que indican que los recortes adicionales de tasas son cada vez más posibles este año.

De hecho, esta semana, Austan Goolsbee, presidente de la Reserva Federal de Chicago, dijo que podría haber potencial para recortes adicionales en las tasas este año.

Tasas más bajas, o simplemente la posibilidad de ellas, serían un gran impulso para el mercado de valores. Las expectativas de un financiamiento más fácil generan optimismo de que las empresas podrán reducir sus gastos por intereses y tomar más préstamos para crecer, mientras que un financiamiento más favorable para los consumidores debería aumentar su gasto.

Así que atento al Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal el viernes, aproximadamente una hora antes de la apertura del mercado. Podría indicarte hacia qué dirección se moverá el mercado ese día.