La inflación mensual de Argentina aumenta ligeramente mientras Milei enfrenta críticas por un índice desactualizado

Diego Armando Custodio trabaja en un mercado de ventas de carbón en Buenos Aires, Argentina, martes 10 de febrero de 2026. (AP Photo/Rodrigo Abd) · Associated Press Finanzas

ISABEL DEBRE

Mié, 11 de febrero de 2026 a las 14:05 GMT+9 6 min de lectura

BUENOS AIRES, Argentina (AP) — La inflación en Argentina, propensa a crisis, aceleró más de lo esperado y por quinto mes consecutivo en enero, informó este martes la agencia estadística del país, un informe muy observado cuya metodología desactualizada en los últimos días generó turbulencias políticas y complicaciones para el presidente libertario Javier Milei.

Los precios al consumidor subieron un 2,9% el mes pasado en comparación con diciembre, informó la agencia estadística conocida por su acrónimo en español INDEC, principalmente debido a aumentos en los precios de alimentos, restaurantes, hoteles y facturas de servicios públicos.

A pesar de ello, los economistas dicen que la fórmula que INDEC utilizó para calcular la tasa de inflación subestima los aumentos reales de precios en un país que atraviesa recortes presupuestarios masivos y medidas de desregulación bajo Milei, un aliado ideológico cercano al presidente de EE. UU. Donald Trump, quien ha promovido su programa como un modelo para reducir la burocracia federal.

Tras meses de presión creciente, el gobierno de Milei anunció que renovaría el índice utilizado en los informes oficiales de inflación, que actualmente se basa en hábitos de consumo de 2004. Parece una cápsula del tiempo: cigarrillos, periódicos, DVDs y teléfonos fijos son considerados clave en la “cesta” de bienes y servicios consumidos por la población.

No solo la fórmula no refleja cuánto gastan los argentinos en productos básicos actuales como suscripciones a Netflix y iPhones, sino que también asigna menos importancia al costo de los servicios públicos como la electricidad, que se ha disparado a medida que Milei elimina subsidios generosos.

“Es muy probable que los precios regulados de los servicios públicos en Argentina experimenten un fuerte aumento este año, y esta nueva metodología para medir la inflación dará mucho más peso a esos aumentos," dijo Camilo Tiscornia, director de la consultora C&T Asesores Económicos en Buenos Aires y exfuncionario del banco central.

“El gobierno está en una lucha contra la inflación, así que este índice no ayudó.”

Un cambio abrupto reaviva traumas económicos

Se esperaba que el gobierno aplicara por primera vez el nuevo índice en el informe de este martes.

Pero la semana pasada, los funcionarios dieron marcha atrás y anunciaron que INDEC seguiría usando la fórmula antigua.

La medida, que revive recuerdos de manipulaciones flagrantes en las estadísticas de inflación por gobiernos populistas pasados, llevó a la renuncia la semana pasada del respetado director de estadísticas nacionales del país, hizo que el índice bursátil de referencia S&P Merval cayera varios puntos porcentuales y generó desconfianza en los inversores y en la confianza pública.

“Con esta decisión, se abrió la caja de Pandora,” dijo Sergio Berensztein, quien dirige una consultora política en Buenos Aires. “Conozco a los funcionarios del equipo económico, no van a repetir los errores del pasado. Pero el público, el mercado, los inversores, la sociedad, tienen todo el derecho a desconfiar.”

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En otras partes del mundo, quizás una decisión técnica de este tipo sería asunto de expertos en datos y consultores financieros. Pero en Argentina, una nación de economistas aficionados criados en años de inflación descontrolada y volatilidad violenta en el tipo de cambio, fue tema de conversación en la ciudad.

“Generó muchas preguntas, estas controversias nunca son buenas para la opinión pública," dijo Ana Stupi, abogada de 58 años que compraba en el centro de Buenos Aires el martes. “Espero que todo sea transparente para que esta estabilización económica continúe.”

Bajo la presidencia de Cristina Fernández de Kirchner, quien sucedió a su esposo Néstor Kirchner en noviembre de 2007, Argentina fue acusada de manipular datos para hacer parecer que la inflación era solo una fracción de la real.

Entre 2007 y 2013, el gobierno despidió personal técnico en INDEC y llenó la agencia de aliados políticos para ocultar una crisis creciente. El gobierno de Fernández incluso utilizó multas y amenazas de procesamiento para silenciar estimaciones independientes de las cifras de inflación.

“INDEC fue manipulado intensamente durante muchos años… Nunca confié en ninguno de los datos," dijo Liliana Pastor, de 65 años. “Sabemos que todo eso se ajusta según las necesidades políticas.”

Los expertos dicen que la decisión de retrasar el uso del nuevo índice causó mucho más daño que la publicación de una tasa de inflación más alta.

“Prioriza un objetivo a corto plazo sobre una estrategia a largo plazo,” dijo Marcelo J. García, director de las Américas en la firma de riesgo geopolítico Horizon Engage. “Da a la oposición una oportunidad para criticar más sustancialmente la credibilidad de los números que produce INDEC y, por lo tanto, cuestionar la credibilidad del gobierno.”

La inflación en Argentina sigue siendo obstinada

La controversia agravó aún más el ánimo nacional, ya que los argentinos lamentan cada vez más que están soportando todo el peso del programa de Milei y pocos de sus beneficios.

El principal beneficio hasta ahora — y el factor más responsable del apoyo público a Milei — ha sido la rápida reducción de la inflación, que en 2023 superaba el 211% anual cuando el líder libertario radical asumió el cargo, a un 31% el año pasado.

Pocos discuten la importancia de su logro. Pero muchos cuestionan su sostenibilidad.

Para reducir la inflación, Milei ha dependido hasta ahora de recortes profundos en el gasto, una afluencia de importaciones chinas baratas y un esquema de tipo de cambio controvertido que mantuvo estable el peso argentino frente al dólar, lo que llevó a algunos economistas a considerarlo sobrevalorado y a que las compras en el extranjero sean excesivamente baratas para los argentinos con buen poder adquisitivo.

Pero tras alcanzar un mínimo del 1,5% el año pasado, la inflación mensual ha vuelto a subir recientemente, reflejando los desafíos que enfrenta Milei para mantener su principal logro político. También crece la preocupación por cómo los salarios estancados han quedado rezagados respecto a la inflación, reduciéndose en valor.

“Al fin y al cabo, los precios dependen de lo que puedes comprar con tu salario. Y aquí y ahora, es obvio que puedes comprar menos que hace un par de años," dijo Facundo Díaz, diseñador gráfico de 33 años.

En los próximos meses, recortes adicionales en subsidios podrían impulsar una mayor inflación, al igual que una política de tipo de cambio más flexible impuesta el mes pasado que permite que el peso se mueva con mayor libertad en el mercado de divisas.

“Milei parece algo desconcertado por el hecho de que sus creencias teóricas lo llevaron a esperar una caída pronunciada de la inflación y está enfrentando una realidad diferente que pone en duda eso,” dijo Ignacio Labaqui, analista senior en la consultora de riesgos Medley Global Advisors en Buenos Aires.

“Pero la verdad es que la mayoría de los países tarda entre seis y ocho años en pasar de niveles de inflación como los de Argentina a cifras de un solo dígito.”

Las malas noticias sobre la inflación traen alivio

Aunque la tasa más alta de lo esperado del martes fue un golpe en la lucha de Milei contra las presiones inflacionarias crónicas del país, algunos expertos expresaron alivio.

Al superar incluso la mayoría de los cálculos del sector privado, la cifra de inflación publicada por INDEC el martes al menos temporalmente disipó las preocupaciones de que el gobierno estuviera manipulando las cifras de alguna manera comparable a sus predecesores.

“Por suerte, la inflación de enero fue lo suficientemente alta como para que nadie pueda decir realmente que el índice fue manipulado,” dijo Berensztein. “Si la cifra hubiera sido del 1,2% o 2%, no sería creíble.”