El 56% de la cartera de $47 millones de Michael Burry está invertido en solo 3 acciones

Michael Burry adquirió una gran reputación en el mundo de las inversiones después de ser uno de los pocos inversores que esencialmente apostó en contra del mercado inmobiliario. A pesar de las críticas de sus propios inversores en ese momento, Burry compró swaps de incumplimiento crediticio en bonos hipotecarios y terminó ganando 800 millones de dólares para él y sus inversores.

Hoy en día, Burry todavía invierte regularmente a través de su fondo Scion Asset Management, aunque es bastante selectivo. A finales de 2022, Scion solo tenía en cartera nueve acciones, y el 56 % de su portafolio estaba invertido en solo tres acciones. Echemos un vistazo.

Geo Group: 25 % de la cartera

Con una capitalización de mercado de aproximadamente 1.200 millones de dólares, el proveedor de servicios gubernamentales Geo Group (GEO 15,57 %) no es exactamente la acción que uno pensaría que representaría una cuarta parte de la cartera de Scion. Pero parece que a Burry le ha ido bien con ella, ya que Scion compró la mayor parte de sus acciones cuando la acción cotizaba alrededor de 6,30 y 7,38 dólares. Scion vendió aproximadamente el 47 % de su posición en el cuarto trimestre a un costo promedio estimado de 9,70 dólares, y la acción cotiza actualmente alrededor de 9,50 dólares.

Geo es una empresa que invierte en cárceles privadas y prácticas de salud mental en Norteamérica, Australia, Sudáfrica y el Reino Unido. La compañía hace de todo, desde financiar hasta diseñar y construir los centros, y proporcionar todos los recursos necesarios para operar una de estas instalaciones.

Expandir

NYSE: GEO

Geo Group

Cambio de hoy

(-15,57 %) $-2,38

Precio actual

$12,94

Datos clave

Capitalización de mercado

$2,1 mil millones

Rango del día

$12,87 - $14,75

Rango de 52 semanas

$12,81 - $32,09

Volumen

1,5 millones

Volumen promedio

1,9 millones

Margen bruto

20,18 %

En 2022, Geo reportó una ganancia de 172 millones de dólares sobre unos ingresos totales de 2,38 mil millones. Sin embargo, la compañía solo prevé una ganancia de 127 millones y unos ingresos de 2,47 mil millones en la parte superior de su rango. La acción ha bajado aproximadamente un 11 % este año tras un fuerte comienzo del mercado en general. Quizá Burry anticipó esto, por lo que vendió una gran parte de la posición de Scion en Geo hacia finales del año pasado.

Pero también se trata de una empresa que ha tenido dificultades a largo plazo, con una caída de más del 57 % en los últimos cinco años. Geo, que tiene contratos con la Oficina de Inmigración y Control de Aduanas de EE. UU. (ICE) para gestionar centros de detención, enfrenta posibles acciones legales después de que una persona falleciera en una de las instalaciones de Geo en Aurora.

Además, muchos grandes bancos estadounidenses han dicho que dejarán de financiar cárceles privadas debido a algunos informes preocupantes sobre las condiciones en estas instalaciones, por lo que Geo parece ser una acción bastante arriesgada en este momento.

Black Knight: 19,9 % de la cartera

En el cuarto trimestre de 2022, Scion tomó una nueva posición en la empresa de software y datos hipotecarios Black Knight (BKI +0,00 %), y la participación ya representa cerca del 20 % de la cartera de Scion.

Black Knight ofrece muchas soluciones de software diferentes para la gestión de hipotecas, originación de hipotecas, mercados de capital y bienes raíces. La compañía también proporciona una gran cantidad de datos y conocimientos utilizados por empresas del sector hipotecario para gestionar mejor sus negocios y generar nuevos clientes. En mayo de 2022, Intercontinental Exchange (ICE +0,07 %) anunció que planeaba adquirir Black Knight en una operación de parte en efectivo y parte en acciones valorada en 13.100 millones de dólares, o 85 dólares por acción.

Expandir

NYSE: BKI

Black Knight

Cambio de hoy

(0,00 %) $0,00

Precio actual

$0,00

Datos clave

Con las acciones de Black Knight cotizando actualmente por debajo de 64 dólares, esto podría ser una oportunidad de arbitraje interesante. La gran diferencia entre el precio de la acción y la oferta de compra sugiere que los inversores están preocupados por la aprobación del acuerdo. Black Knight está intentando vender su negocio de software de originación de préstamos para apaciguar a los reguladores, pero aún parecen existir preocupaciones antimonopolio por parte de la Comisión Federal de Comercio.

Aún así, incluso si el acuerdo no se concreta, Black Knight es una acción sólida por sí misma. Sirve a algunas de las mayores compañías hipotecarias en EE. UU., y los clientes siguen ampliando su uso de los productos de Black Knight. Además, Black Knight estima que puede tomarle a un prestamista un año o 18 meses cambiar de proveedor de software y datos, lo que le da a la empresa una buena barrera en la industria.

Coherent: 11,3 % de la cartera

Otra nueva posición de Scion en el cuarto trimestre fue la empresa Coherent (COHR +4,61 %), que fabrica láseres y tecnología relacionada para clientes en Norteamérica, China, Europa, Corea y Japón.

Los láseres y la tecnología relacionada que desarrolla Coherent pueden usarse en una variedad de industrias, incluyendo comunicaciones inalámbricas, corte por láser, aplicaciones tridimensionales, aeroespacial y defensa, y mucho más. Coherent tiene tres divisiones principales: redes para sus soluciones fotónicas, materiales para diversos semiconductores compuestos que fabrica la empresa, y láseres. La división de redes representó el 46 % de los ingresos totales en su año fiscal 2022.

Expandir

NYSE: COHR

Coherent

Cambio de hoy

(4,61 %) $10,72

Precio actual

$243,20

Datos clave

Capitalización de mercado

37 mil millones de dólares

Rango del día

$229,76 - $248,43

Rango de 52 semanas

$45,58 - $248,43

Volumen

64 mil

Volumen promedio

4,9 millones

Margen bruto

37,17 %

Coherent fabrica tecnología compleja, sin duda, y es un tipo de tecnología que solo va a tener más demanda en el futuro. Los diversos productos de la compañía se usan en casi todas las grandes innovaciones que puedas imaginar, incluyendo dispositivos médicos, infraestructura en la nube, realidad virtual y soluciones de energía verde. Coherent está invirtiendo actualmente 500 millones de dólares anualmente en investigación y desarrollo.

Me gusta esta estrategia porque, en lugar de invertir directamente en la fiebre del oro, en este caso en la tecnología que se usará durante décadas e incluso siglos, Burry está comprando las herramientas y materiales que alimentan esa fiebre del oro.